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每經(jīng)評論員|杜恒峰

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3日晚間，拓日新能（SZ002218）公布了股東會投票結(jié)果。其中，年報、分紅、授信等8項常規(guī)議案均高票獲得通過，但罷免陳琛董事職位、補選龔艷平為董事這兩項人事議案均被否決。從參與股東代表的股份數(shù)、主要股東持股情況可以確定，兩項被否決議案的反對票（4.32億股左右），絕大部分來自拓日新能第一大股東奧欣投資（參加股東會的總股數(shù)為5.85億股，奧欣投資持有3.98億股）。

上述投票結(jié)果意味著拓日新能實控人家族紛爭沒有緩解的跡象。拓日新能是典型的家族公司，陳五奎、李粉莉夫婦，以及二人的女兒陳琛、二人的兒子陳嘉豪，通過奧欣投資、東方和鑫共同控制上市公司。其中陳琛實控奧欣投資，持股53.6%，李粉莉、陳五奎各持股23.2%；陳嘉豪實控東方和鑫，持股51%，李粉莉、陳五奎夫婦持有另外49%。陳五奎為拓日新能董事長，李粉莉為副董事長，陳琛為董事，陳嘉豪為董事兼常任副總經(jīng)理。罷免陳琛、補選龔艷平的議案正是由東方和鑫提出，其背后正是陳氏家族的父母和兒子一方。

城門失火殃及池魚。拓日新能家族紛爭，已產(chǎn)生了嚴(yán)重的危害。自今年4月29日矛盾公開爆發(fā)至6月2日收盤，公司股價累計跌幅已經(jīng)超過21%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸大盤表現(xiàn)，陳家股份來自原始股，成本低廉，可以經(jīng)受住股價大幅下挫，但公眾股東的股份都是從二級市場高價買入，股價下跌損失的是真金白銀。

拓日新能公司治理的有效性也受到了沖擊，對于董事會議案，陳琛連續(xù)投出棄權(quán)票與反對票，還提交臨時提案罷免陳嘉豪和李粉莉董事職務(wù)，董事會履職難度大幅提升。名義上陳家還是“一致行動人”，但整個家族已經(jīng)分成兩派且勢同水火，這將影響董事會的穩(wěn)定性和整個控制權(quán)的穩(wěn)定性。

拓日新能的信披質(zhì)量也大幅下降。公司實控人家族已經(jīng)有了實質(zhì)性變化，但這并未體現(xiàn)在公告中。奧欣投資工商登記資料的法人代表和執(zhí)行董事是李粉莉，但陳琛卻是以奧欣投資“執(zhí)行董事、法定代表人”的名義提交了股東會議案。奧欣投資作為單一最大股東（持股比例超過28%），也是當(dāng)下陳家爭奪上市公司控制權(quán)的核心“陣地”，但其法代的變化也未曾公告，投資者難以及時掌握關(guān)鍵真實信息。

筆者留意到，在中小股東的投票當(dāng)中，上述兩項被否議案獲得了廣泛支持，贊成比例均在七成以上。公開資料顯示，陳琛及其丈夫陳昊長期定居德國，陳昊曾任副總經(jīng)理兼德國子公司總經(jīng)理，兩人過往一直在公司領(lǐng)取海外津貼，2025年兩人領(lǐng)取的海外津貼（稅前）就高達(dá)197萬元。媒體統(tǒng)計顯示，2021年至2026年的40余次董事會會議，陳琛僅1次現(xiàn)場參會，其余均通過通信方式遠(yuǎn)程參與。今年4月29日的董事會開會提出了新的高管聘任議案，陳昊未在名單之中（此前任副總經(jīng)理），陳琛就此將家族矛盾公開化。種種現(xiàn)象表明，陳琛一方在極力將自身利益最大化，而這已經(jīng)招致中小股東的不滿。

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》報道，在股東會上，“家長”陳五奎表示：“我在本次會議投票環(huán)節(jié)保留女兒（陳?。┑亩孪唬概g的矛盾沒有大家想象得這么大?！钡@種口頭表態(tài)無法解決深層次的問題，圍繞奧欣投資的控制權(quán)、董事會的席位、陳昊的職位，如果沒有妥善的解決方案，再次爆發(fā)紛爭風(fēng)險仍然很高。如果陳五奎一方妥協(xié)，要保住陳琛一方的利益，那上市公司的利益就談不上最大化，受損的自然是公眾股東。

確保所有股東共同利益最大化，董事會的構(gòu)成需要盡可能多元化，體現(xiàn)不同股東的利益；高管人員的聘任應(yīng)當(dāng)任人唯賢，而不能將視野局限在家族成員內(nèi)。拓日新能超過60%的股權(quán)在公眾股東手中，陳家占比不到40%，但大量小股東因為沒有參與投票，導(dǎo)致陳琛一人的意志即可主導(dǎo)股東會決議。寄希望于實控人家族的“自覺”并不可靠，積極“用手投票”才能有效制約少數(shù)關(guān)鍵股東——如果拓日新能是17萬多公眾股東在當(dāng)家，其也就不再是家族企業(yè)，現(xiàn)有的實控人家族紛爭，也就不再是問題。

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