每經記者｜文多    每經編輯｜魏官紅    

2026年3月25日，西安旅游（SZ000610，股價9.25元，市值21.90億元）發(fā)布公告稱，公司2025年度向特定對象發(fā)行股票申請已獲得深交所受理。

此次定增計劃擬向控股股東西安旅游集團有限責任公司（以下簡稱西安旅游集團）發(fā)行不超過3061.22萬股A股股票，募集資金總額不超過3億元，全部用于補充流動資金及償還銀行貸款。這一動作發(fā)生在公司面臨退市風險警示的關鍵時刻，被部分媒體稱為控股股東對上市公司的“輸血”支持。

控股股東現金認購3億元

根據募集說明書（申報稿）披露，西安旅游本次定增的發(fā)行價格為9.80元/股，不低于定價基準日前20個交易日公司股票交易均價的80%，且不低于發(fā)行前上市公司最近一期末經審計的歸屬于母公司普通股股東的每股凈資產。

這次發(fā)行數量不超過3061.22萬股，占發(fā)行前公司總股本的12.93%，募集資金總額不超過3億元。

發(fā)行完成后，西安旅游集團持股比例將超過30%，觸發(fā)要約收購義務（即大股東持股超過一定比例后，必須向所有小股東發(fā)出的“公平收購邀請”）。但公告介紹，由于“關于認購對象免于發(fā)出收購要約的議案”已獲股東大會審議通過，且西安旅游集團已承諾36個月鎖定期，因此符合《上市公司收購管理辦法》第六十三條規(guī)定的免于發(fā)出要約情形。

這次發(fā)行不會導致控制權變更，股權結構仍符合上市條件。募集資金扣除發(fā)行費用后，將全部用于補充流動資金及償還銀行貸款，不涉及具體投資項目。

公司表示，本次發(fā)行旨在優(yōu)化公司資本結構，降低財務費用與資產負債率，增強資金實力，提升抗風險能力與持續(xù)經營能力。

定增有望助上市公司“保殼”

西安旅游正面臨退市風險。根據公司2026年1月30日發(fā)布的業(yè)績預告，預計2025年歸母凈利潤虧損2.37億元~2.90億元，扣非凈利潤虧損2.11億元~2.66億元。更為關鍵的是，預計2025年末歸屬于母公司所有者權益為-5331.74萬元~-31.74萬元。

若公司2025年度經審計后的期末歸屬于母公司凈資產為負值，根據《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》的相關規(guī)定，公司股票交易可能在2025年年度報告披露后被實施退市風險警示（即證券簡稱前冠以“*ST”字樣）。公司已在業(yè)績預告中明確提示了這一風險。

財務數據顯示，西安旅游近年來持續(xù)虧損，凈資產逐年下滑。2022年至2024年，公司歸母凈利潤分別為-1.67億元、-1.54億元和-2.60億元，凈資產從2022年的6.51億元降至2024年的2.37億元。截至2025年9月30日，公司歸屬于母公司所有者權益為1.56億元。

此次定增如能成功實施，將直接增加公司凈資產規(guī)模。

按照募集資金上限3億元計算，發(fā)行完成后公司凈資產有望轉正，從而避免因凈資產為負而被實施退市風險警示。募集說明書也明確指出，發(fā)行完成后公司凈資產規(guī)模擴大，資金實力增強。

此次定增能否真正幫助西安旅游走出困境，市場仍在觀望。對于這家自2013年起扣非凈利潤連續(xù)12年為負的“西北旅游第一股”而言，控股股東的3億元"輸血"或許只是暫時緩解了財務壓力，但如何實現真正的持續(xù)經營能力，仍需時間檢驗。

封面圖片來源：張靜