每經(jīng)記者｜杜波    每經(jīng)編輯｜段煉    

記者|杜波

編輯|段煉 杜恒峰?校對(duì)|何小桃

3月25日，市場(chǎng)震蕩反彈，滬指漲超1%重回3900點(diǎn)上方。截至收盤，滬指漲1.3%，深成指漲1.95%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.01%?？苿?chuàng)綜指漲1.77%，報(bào)1668.08點(diǎn)。滬深兩市成交額2.18萬(wàn)億元，較上一個(gè)交易日放量970億元。全市超4900只個(gè)股上漲，超100股漲停。

從板塊來(lái)看，電力板塊繼續(xù)爆發(fā)，綠電概念領(lǐng)漲，十余只成分股漲停，華電遼能8連板，韶能股份6天5板，粵電力A走出6天4板。算力租賃概念走強(qiáng)，二六三、奧瑞德、利通電子、大位科技漲停。CPO概念表現(xiàn)活躍，銘普光磁、阿萊德、可川科技漲停。光纖概念震蕩拉升，通鼎互聯(lián)2連板，特發(fā)信息封漲停。

下跌方面，中國(guó)石油、中國(guó)石化、中國(guó)海油連續(xù)第二天集體下跌。

國(guó)泰海通研報(bào)指出，從短期維度來(lái)看，美以伊沖突的演進(jìn)方向仍存在較大不確定性，在局勢(shì)明朗前，權(quán)益市場(chǎng)的波動(dòng)可能仍將延續(xù)。但需要明確的是，本次A股調(diào)整是源于“突發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)推高油價(jià)→引起通脹預(yù)期再起→全球利率路徑重估→分母端壓力回傳權(quán)益市場(chǎng)估值承壓”的典型流動(dòng)性負(fù)反饋，更多是由情緒和預(yù)期驅(qū)動(dòng)的調(diào)整，并非宏觀面出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性變化，因此，將這一輪短期急跌等同于牛市終結(jié)，不免顯得盲目悲觀。

決定A股長(zhǎng)期走向的，始終是自身的內(nèi)生核心邏輯。中國(guó)市場(chǎng)/資產(chǎn)邏輯具有優(yōu)勢(shì)和差異化，本輪始于2024年9月24日的牛市氛圍并未改。從中期視角來(lái)看，中國(guó)新經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)中向好，舊經(jīng)濟(jì)出清持續(xù)推進(jìn)、向陽(yáng)發(fā)展；國(guó)內(nèi)政策延續(xù)積極取向，兩會(huì)明確提出財(cái)政更加積極、貨幣適度寬松，且開(kāi)年以來(lái)生產(chǎn)、消費(fèi)、投資等數(shù)據(jù)已有改善跡象，對(duì)于A股而言，外部地緣事件的沖擊反而可能貢獻(xiàn)較優(yōu)配置機(jī)遇。

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封面圖片：視覺(jué)中國(guó)（圖文無(wú)關(guān)）