每經(jīng)記者｜陳星    每經(jīng)編輯｜黃博文    

2025年的中國醫(yī)美市場，在喧囂中迎來了一個微妙的分水嶺。

美唄平臺最新數(shù)據(jù)顯示，連續(xù)三年狂飆的再生填充材料賽道，在2025年銷售額整體增長93.40%的光鮮之下，還出現(xiàn)了內(nèi)部斷層：愛美客旗下的“臻愛塑菲”以463%的增速強勢領跑，而昔日“少女針”王者華東醫(yī)藥的“伊妍仕”卻同比下降56%。

與此同時，曾經(jīng)的“抗衰明星”超聲炮熱度銳減過半，玻尿酸則在價格戰(zhàn)的泥潭中穩(wěn)守“頂流”地位。當合規(guī)壁壘與技術迭代加速重塑市場，醫(yī)美行業(yè)的“馬太效應”正在以一種近乎殘酷的方式上演，而減重與脫發(fā)治療正成為資本競逐的下一個新大陸。

再生填充材料狂飆后的斷層：463%增長與56%下降的“冰與火”

近日，醫(yī)美平臺美唄發(fā)布的《2025醫(yī)美消費榜》顯示，再生填充材料成為“年度MVP”，2025年銷售額同比增長93.40%，成為連續(xù)三年狂飆的“熱門選手”。

在整個賽道狂奔的同時，各個品牌2025年銷售額的增速卻出現(xiàn)分化：臻愛塑菲以463%的強勢增長排名第一；艾維嵐同比增長78.71%，穩(wěn)扎穩(wěn)打；伊妍仕的市場受到擠壓，同比下降56%。

其中，臻愛塑菲為愛美客旗下產(chǎn)品。雖然臻愛塑菲銷售額增速明顯，但其對愛美客的業(yè)績貢獻還有待驗證。2025年前三季度，愛美客營收和歸母凈利潤均出現(xiàn)超過20%的同比下降。

而“伊妍仕”作為國內(nèi)首款獲批的“少女針”（一種注射類膠原蛋白刺激型填充劑），憑借早期占據(jù)的市場份額已經(jīng)為華東醫(yī)藥帶來一定的業(yè)績貢獻。2025年前三季度，華東醫(yī)藥業(yè)績整體穩(wěn)定增長。

北京藝星醫(yī)療美容醫(yī)院微整形科院長谷亦涵接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，臻愛塑菲同比增長和伊妍仕同比下降主要有兩個原因。一是伊妍仕比臻愛塑菲更早進入中國市場，消費者在注射一段時間以后，對伊妍仕的新鮮感會變少；二是在使用一段時間的產(chǎn)品后，大家會總結出一些經(jīng)驗，適合伊妍仕的用戶可能在療程當中繼續(xù)注射，另一部分可能不那么適合伊妍仕的用戶或去尋找其他材料。

除了上述兩個品牌，其他中小品牌的生存狀態(tài)如何？

谷亦涵認為，頭部品牌的壁壘會進一步擠壓中小品牌的市場空間?！靶虏牧弦贿M入市場，用戶通常會先嘗試看看，但嘗試以后還是會選擇那些最穩(wěn)妥的材料。所以，雖然有一些小品牌剛出來可能很‘吸睛’，但如果用戶使用后發(fā)現(xiàn)其效果不佳，最終還是會選擇安全和穩(wěn)妥的材料。”

超聲炮“失速”背后：不是設備的錯，是市場濫用的鍋

在這份榜單中，抗衰“明星項目”超聲炮下滑十分明顯。平臺數(shù)據(jù)顯示，超聲炮2025年銷售額同比下降55.2%，成為熱度逐漸退卻的“老牌明星”。從平臺的用戶觀察來看，超聲炮的用戶群體集中在輕中度松弛人群，市場受到新產(chǎn)品擠壓，求美者預算收縮、觀望或選擇放棄。

與超聲炮的下滑不同，美拉美超聲刀成為平臺上的“年度提拉標桿”，其2025年銷售額同比增長147.22%。平臺數(shù)據(jù)顯示，這一項目成為35歲以上用戶的定期抗衰項目，他們希望借此改善頜緣和面頰的松弛。

成都高新米蘭柏羽醫(yī)學美容醫(yī)院皮膚科技術院長、副主任醫(yī)師陳雙瑜表示，實際上，超聲炮和美拉美超聲刀屬于同一技術路線的不同迭代方向，而非完全的“代際顛覆”。但若以“能量深度與強度”為衡量標準，美拉美超聲刀的技術路徑更接近傳統(tǒng)超聲刀的升級版，而超聲炮可視為對傳統(tǒng)超聲刀的“溫和化改良”。

當問及超聲炮的核心競爭壁壘是否正在弱化時，陳雙瑜表示，從臨床實效和市場邏輯兩個維度來看，超聲炮并非定位尷尬，而是正處于從“市場紅利期”向“技術壁壘期”轉(zhuǎn)型的關鍵階段。

“大焦域與超脈沖技術是超聲炮當年突圍的根本。傳統(tǒng)超聲刀（如美版Ulthera）的痛點之一是痛感和神經(jīng)損傷風險。超聲炮通過將能量聚焦成更大的區(qū)域（大焦域）并細化脈沖寬度，實現(xiàn)了無痛、無麻、無瘀青的治療體驗。這在醫(yī)美消費端是顛覆性的?！标愲p瑜介紹。

“美拉美超聲刀作為首獲NMPA（國家藥品監(jiān)督管理局）認證的國產(chǎn)超聲刀，它的營銷定位確實覆蓋25歲至55歲的人群，看似包攬全局，但作為臨床醫(yī)生，我們需要看治療原理、實質(zhì)和作用層次。美拉美超聲刀本質(zhì)上更接近傳統(tǒng)微聚焦超聲的邏輯，雖然它也有可變脈沖技術，但在臨床操作手感上，其痛感閾值依然比超聲炮要高，并且聚焦更精準，主打精準提拉，深層提拉效果更顯著。所以，在臨床適應及針對人群的覆蓋差異上，我覺得兩者并不大?！彼€補充道，“我們往往不愿意去說什么年齡階段要做什么儀器，而是深入了解不同儀器的側(cè)重點，再針對求美者的具體情況、衰老方式來選擇更適合其的治療儀器或聯(lián)合治療方式。”

陳雙瑜談到，不可否認的是，超聲炮的壁壘確實在弱化，但主要原因不是美拉美超聲刀的出現(xiàn)，而是“審美疲勞”影響下的技術紅利期消退。2021年至2023年，超聲炮作為“無痛版超聲刀”是降維打擊，如今同質(zhì)化設備增多，醫(yī)生操作技法成為唯一的差異化因素。

在陳雙瑜看來，超聲炮市場目前面臨的最大困境是低價引流導致的操作縮水。當發(fā)數(shù)被壓縮、層次打淺，超聲炮只能打出中層的緊致，提拉效果出不來，自然會被誤認為是“中層抗衰”。這不是設備的問題，是市場濫用的問題。

陳雙瑜總結稱，超聲炮和美拉美超聲刀都是針對醫(yī)美最大的主流市場——不愿意忍受疼痛、想要即時效果、同時又害怕恢復期的35歲至50歲高凈值人群。輕度抗衰用戶未來可能流向熱瑪吉FLX或射頻微針，重度松垂（SMAS層嚴重移位）用戶確實可能需要傳統(tǒng)超聲刀。

玻尿酸守擂戰(zhàn)：一折價格戰(zhàn)下，為何仍是“頂流”？

作為醫(yī)美市場的常青樹，玻尿酸填充依然是年度熱銷王牌。美唄數(shù)據(jù)顯示，2025年，玻尿酸填充銷售額同比增長19.70%，是連年霸榜的“頂流”。其中，喬雅登以近三年54%的復合增長率，持續(xù)領跑行業(yè)同類品牌。

但在保持增長的同時，玻尿酸還面臨著市場面臨供給過剩、同質(zhì)化嚴重、價格戰(zhàn)內(nèi)卷的問題，甚至出現(xiàn)“高端玻尿酸直播間一折出售”“基礎水光針單價一路下跌”等情況。

廣州曙光整形美容醫(yī)院院長朱志娟接受記者采訪時表示，眼下，抗衰的方向已經(jīng)變得極具多樣化，它既有深層問題，又有深層及淺層之間的復合性問題。

“從這個角度來分析，必然會存在玻尿酸在某些抗衰層次角色的弱化，但我認為玻尿酸依舊會成為抗衰的主流。比如，我們可以用它做一些輪廓大的改造，這個時候還是以玻尿酸為主。對于再生材料，我們會優(yōu)先選擇其在精準的位置、層次進行點狀和面狀的填充。所以，從長期來看，市場發(fā)展的趨勢應該會是，在玻尿酸穩(wěn)居主流的前提下，各種不同的再生材料精準地區(qū)分清它的優(yōu)勢所在，然后再精準地注射，在不同的部位和層次產(chǎn)生不同的抗衰作用。”朱志娟表示。

面對再生材料的高增長，朱志娟認為，玻尿酸與再生材料之間，更像是市場的“增量競爭”和“價值分層”，而非簡單被取代的關系。玻尿酸的應用幾乎覆蓋了全齡段的求美需求，它既是入門項目，也是長期保養(yǎng)項目，這種廣泛的受眾基礎和高頻的消費屬性，是支撐其龐大GMV（商品交易總額）的基石。相比之下，再生材料目前定位更高端，效果維持更長，短期內(nèi)難以在消費人次和頻率上達到玻尿酸的量級。

除此之外，玻尿酸效果可逆、恢復期短、效果立即可見的特點，可以滿足當下求美者對醫(yī)美的“確定性追求”，而再生材料是一種更具長期主義、漸進性的醫(yī)美選擇。兩者并非同一維度上的競爭，不會出現(xiàn)“取代”效應。

綜合再生填充、抗衰設備、玻尿酸三大品類的市場變化，美唄醫(yī)美市場品牌副總裁吳強表示，中國醫(yī)美市場正步入一個結構化升級的新階段。求美者需求的精細化推動了市場從基礎、單一項目轉(zhuǎn)向針對個體不同狀態(tài)和功效訴求的“專業(yè)分化”。在這一進程中，資源與份額高度向各細分領域的頭部品牌集中，憑借三類醫(yī)療器械注冊證的合規(guī)門檻、技術創(chuàng)新及臨床驗證等因素構建起強大的技術優(yōu)勢，形成了顯著的“馬太效應”。因此，傳統(tǒng)品牌僅靠渠道與營銷的打法已無法建立長期壁壘。

吳強認為，在當前醫(yī)美產(chǎn)業(yè)鏈中，重組膠原蛋白、脫發(fā)治療、體重管理與醫(yī)美的跨界融合是三個具備增長潛力的細分賽道。其中，中國的重組膠原蛋白產(chǎn)品市場正在高速擴容，2023年至2027年的年復合增長率有望達到41.4%，顯示出強大的增長勢能。在醫(yī)美注射領域，重組膠原蛋白的市場規(guī)模預計在2027年超過整體注射劑市場。

脫發(fā)治療則是消費醫(yī)療中需求確定性強、高成長的藍海市場，且脫發(fā)藥物正在被重新定義為美容治療的一部分，顯著拉高用戶的支付意愿。而在減重領域，隨著多款GLP-1（胰高血糖素樣肽-1）類減重藥物獲批，減重后的形體雕塑、皮膚緊致需求激增。體重管理正在從單一項目演變?yōu)獒t(yī)美機構新的高復購業(yè)績增長點。

封面圖片來源：AIGC