華泰證券研報將博泰車聯(lián)（02889.HK）列為“買入”評級，目標價286.67港元。公司自上市以來已披露四份自愿定點及戰(zhàn)略合作公告，涉及多家國內(nèi)外車企的智能座艙項目定點，并與中國平安產(chǎn)險在“AI+車聯(lián)網(wǎng)保險”領域開展創(chuàng)新合作，顯示市場認可度持續(xù)提升。

公司長期聚焦“軟件+硬件+服務”一體化，累計申請專利超6000項（發(fā)明專利占比超80%），在智能座艙操作系統(tǒng)、車載語音交互、車聯(lián)網(wǎng)云平臺等領域實現(xiàn)多項行業(yè)首創(chuàng)，并已布局基于國產(chǎn)芯片與操作系統(tǒng)的技術方案，強化核心技術自主可控能力。

盡管行業(yè)受芯片短缺與價格競爭影響，博泰通過提升高端產(chǎn)品占比維持毛利率穩(wěn)步回升。已公告定點項目全生命周期金額預計超百億元，未來將逐步釋放為收入，顯著增強業(yè)績確定性。

在L3級自動駕駛試點和車路云一體化加速推進的大背景下，博泰車聯(lián)憑借國家級示范區(qū)參與經(jīng)驗及多元化頭部客戶矩陣，正由“定點驅動”向“收入兌現(xiàn)”加速轉型，有望在智能電動化浪潮中獲得更有利位置。

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