每經(jīng)編輯｜吳永久    

｜2026年2月12日 星期四｜

NO.1 中信建投：AI使高端被動(dòng)元件需求激增，相關(guān)金屬新材料迎發(fā)展機(jī)遇

2月12日，中信建投研報(bào)表示，AI技術(shù)的快速發(fā)展對(duì)被動(dòng)元件行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，將快速拉動(dòng)高端MLCC、芯片電感、鉭電容、封裝材料等行業(yè)快速發(fā)展，同時(shí)上游原材料如鎳粉、羰基鐵粉、金屬軟磁粉（芯）、散熱材料等行業(yè)的快速發(fā)展。材料性能決定器件性能，上游原材料領(lǐng)域及上下游產(chǎn)業(yè)配套企業(yè)具備優(yōu)勢(shì)。

NO.2 華西證券：商業(yè)航天加速落地，推薦低軌衛(wèi)星相關(guān)各組件及芯片供應(yīng)商

2月12日，華西證券研報(bào)表示，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，國(guó)內(nèi)低軌衛(wèi)星批量發(fā)射已進(jìn)入實(shí)質(zhì)階段，與商業(yè)航天高度重合，在相關(guān)政策、產(chǎn)業(yè)驅(qū)動(dòng)，衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)作為6G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)基礎(chǔ)，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)建設(shè)確定性較強(qiáng)。伴隨可回收火箭預(yù)研階段開啟首個(gè)發(fā)射項(xiàng)目，后續(xù)多家商業(yè)火箭可回收發(fā)射計(jì)劃有序進(jìn)展，商業(yè)航天進(jìn)入加速落地階段，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展勢(shì)頭迅猛，星座常態(tài)化發(fā)射，實(shí)現(xiàn)通信容量增大，時(shí)延降低，同時(shí)有望看到手機(jī)寬帶直連衛(wèi)星與低軌衛(wèi)星網(wǎng)聯(lián)智能駕駛系統(tǒng)的相關(guān)應(yīng)用快速落地。重點(diǎn)推薦低軌衛(wèi)星相關(guān)的各組件及芯片供應(yīng)商。

NO.3 中信建投：AI有望賦能手術(shù)機(jī)器人實(shí)現(xiàn)自主操作 利好行業(yè)滲透率和相關(guān)公司估值提升

2月12日，中信建投認(rèn)為，手術(shù)機(jī)器人是醫(yī)療器械領(lǐng)域最好的商業(yè)模式之一，設(shè)備裝機(jī)后將帶動(dòng)耗材持續(xù)放量，形成穩(wěn)定的收入和現(xiàn)金流。全球可對(duì)標(biāo)龍頭直覺外科已超過10000億元市值，且滲透率及市場(chǎng)規(guī)模仍有較大增長(zhǎng)空間。海外龍頭憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)地位，國(guó)產(chǎn)龍頭加速推進(jìn)產(chǎn)品迭代，性能已接近全球領(lǐng)先水平，在遠(yuǎn)程手術(shù)方面有所領(lǐng)先，出海業(yè)務(wù)已占大部分收入比例且持續(xù)高增長(zhǎng)，收入和市值均有數(shù)倍增長(zhǎng)空間。AI有望賦能手術(shù)機(jī)器人實(shí)現(xiàn)自主操作，進(jìn)一步輔助或替代醫(yī)生的部分手術(shù)操作流程，利好行業(yè)滲透率和相關(guān)公司估值提升。

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