每經(jīng)編輯｜吳永久

｜2025年10月28日 星期二｜

NO.1 國金證券：AI需求強勁，重點關(guān)注三季報有望超預(yù)期方向

國金證券研報稱，看好AI-PCB及核心算力硬件、蘋果產(chǎn)業(yè)鏈及自主可控受益產(chǎn)業(yè)鏈。近期產(chǎn)業(yè)鏈不斷有北美大廠加大AI投入，上修CoWoS需求，加單800G、1.6T光模塊及AI-PCB等利好信息。接下來各公司陸續(xù)公布三季報，建議關(guān)注深度受益AI算力產(chǎn)業(yè)鏈的方向和公司，三季度業(yè)績或四季度指引有望超預(yù)期。

NO.2 中信建投：液冷散熱板塊投資機遇

中信建投研報稱，2025年是英偉達AI芯片液冷滲透大幅提升的一年，同時隨著單芯片功耗的提升，后續(xù)液冷市場規(guī)模將明顯增長。而隨著ASIC機柜方案逐步采用液冷以及國內(nèi)廠商超節(jié)點方案的推出，同時伴隨液冷產(chǎn)業(yè)鏈成熟度的提升，液冷在ASIC市場以及國內(nèi)市場的滲透預(yù)計也將快速提升，進一步打開市場空間。建議重視液冷板塊。

NO.3 中信建投：AI+IP助力高增長，漫劇高潛力賽道爆發(fā)

中信建投研報指出，今年以來漫劇迎來爆發(fā)式增長，AI助力降本增效，IP提升增長潛力，看好高潛力新興娛樂內(nèi)容強勁增長?？偨Y(jié)爆發(fā)原因，一是得益于AI發(fā)展，漫劇在制作成本、制作周期等方面比肩真人短劇，成為微短劇市場增量；二是長中短視頻平臺的流量扶持，高ROI驅(qū)動供給增長。展望未來，看好漫劇不僅能實現(xiàn)自身行業(yè)增長，還看好推動整個影視行業(yè)和衍生市場增長。

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