AI賦能內(nèi)容，利好應用需求擴容，2月9日，計算機ETF（512720）漲近3%。

申萬宏源證券指出，AI使內(nèi)容供給增多、創(chuàng)意百花齊放，利好游戲視頻等產(chǎn)業(yè)需求擴容。對于內(nèi)容產(chǎn)業(yè)，市場擔心大模型沖擊創(chuàng)意工具、內(nèi)容開發(fā)商和UGC平臺，但該機構(gòu)認為游戲等深度內(nèi)容是復雜場景，對UGC平臺而言，創(chuàng)作者生態(tài)和用戶粘性是壁壘；對內(nèi)容開發(fā)商而言，掌握優(yōu)質(zhì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的公司能打破產(chǎn)能瓶頸再上臺階。對于軟件行業(yè)，AI與工作流的嵌入將更復雜，專業(yè)的外部軟件公司仍比自建軟件棧更高效；復雜場景和數(shù)據(jù)仍是主要護城河。同時，“賣水人”將確定性受益：多模態(tài)AI應用的普及和Token消耗的增長推動AI云增長；AI應用推廣也拉動廣告預算。風險方面，內(nèi)容公司若無法及時適應AI變革，將在競爭中處于不利地位。

計算機ETF（512720）跟蹤的是CS計算機指數(shù)（930651），該指數(shù)從滬深市場中選取業(yè)務涉及計算機硬件、軟件及服務的上市公司證券作為指數(shù)樣本，覆蓋信息技術(shù)領(lǐng)域內(nèi)的多個子行業(yè)，以反映計算機相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)，具有較高的技術(shù)含量和成長性特征。

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