每經(jīng)記者｜黃海    每經(jīng)編輯｜黃博文    

在業(yè)績(jī)連續(xù)三年下滑后，“集成灶大王”火星人預(yù)計(jì)2025年業(yè)績(jī)由盈轉(zhuǎn)虧。

1月29日盤后，火星人（SZ300894，股價(jià)11.67元，市值47億元）披露2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告。

報(bào)告期內(nèi)，公司預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)將從2024年的盈利1115.12萬(wàn)元變?yōu)?025年的虧損2.7億元至3.7億元；預(yù)計(jì)扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤(rùn)虧損幅度進(jìn)一步擴(kuò)大，從2024年的虧損295.41萬(wàn)元擴(kuò)大至2025年的虧損2.75億元至3.75億元。

“集成灶大王”業(yè)績(jī)變臉

火星人以高端集成廚電為核心業(yè)務(wù)。公司于2020年上市。上市半年后，火星人營(yíng)收攀至行業(yè)第一，并一連保持了三年。因此，外界也將火星人稱為“集成灶大王”。

然而，火星人沒(méi)在官網(wǎng)提及的是，從營(yíng)收與凈利潤(rùn)表現(xiàn)來(lái)看，2022年至2024年間，火星人已連續(xù)多年呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。

2022年至2024年，火星人歷年?duì)I收分別為22.77億元、21.39億元、13.76億元，同比下滑1.81%、6.03%、35.68%。同期，公司歸母凈利潤(rùn)分別為3.145億元、2.472億元和1115萬(wàn)元，同比下滑16.29%、21.39%及95.49%。

2025年，火星人的頹勢(shì)未減。

2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.77億元，同比下降43.03%；歸母凈利潤(rùn)虧損2.18億元，同比下滑1546.12%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-1.99億元，同比減少98.94%。

2025年11月，中證鵬元資信評(píng)估股份有限公司還對(duì)火星人的公司主體信用評(píng)級(jí)進(jìn)行調(diào)整，決定維持公司主體信用等級(jí)為AA-，評(píng)級(jí)展望由穩(wěn)定調(diào)整為負(fù)面，“火星轉(zhuǎn)債”信用等級(jí)維持為AA-。

最新業(yè)績(jī)預(yù)告中，火星人的歸母凈利潤(rùn)虧損幅度進(jìn)一步擴(kuò)大，2025年全年預(yù)計(jì)虧損額2.7億元至3.7億元。

房地產(chǎn)及下游裝修市場(chǎng)整體需求影響業(yè)績(jī)表現(xiàn)

對(duì)于業(yè)績(jī)變化，火星人在公告中給出三條主要原因，其中之一是外部環(huán)境。

火星人表示，2025年，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)仍處于深度調(diào)整階段，新房交付規(guī)模持續(xù)收縮，存量房市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。集成灶行業(yè)與新房裝修場(chǎng)景關(guān)聯(lián)緊密，受房地產(chǎn)及下游裝修市場(chǎng)整體需求下行影響，公司集成灶業(yè)務(wù)銷售訂單受到較大沖擊，整體銷量未達(dá)預(yù)期，銷售收入同比出現(xiàn)一定程度下滑。

剩余兩個(gè)原因則是公司內(nèi)部的戰(zhàn)略選擇。

比如，火星人稱，公司長(zhǎng)期定位于中高端集成灶品牌，為應(yīng)對(duì)行業(yè)周期壓力、穩(wěn)固市場(chǎng)份額并為后續(xù)發(fā)展積蓄動(dòng)能，報(bào)告期內(nèi)公司持續(xù)加強(qiáng)品牌建設(shè)與市場(chǎng)投入，積極布局新媒體資源，著力提升品牌影響力。盡管公司持續(xù)優(yōu)化費(fèi)用使用效率，但在銷售收入同比下降的背景下，銷售費(fèi)用率仍有所上升，進(jìn)而對(duì)凈利潤(rùn)產(chǎn)生影響。

對(duì)于人員問(wèn)題，火星人則表示，公司始終秉持人才為本的經(jīng)營(yíng)理念，注重核心團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定與業(yè)務(wù)連續(xù)。報(bào)告期內(nèi)，公司雖對(duì)局部組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行了優(yōu)化，但整體人員結(jié)構(gòu)保持基本穩(wěn)定，全年相應(yīng)人力成本維持在較高水平，一定程度上也影響了當(dāng)期凈利潤(rùn)。

實(shí)際上，近幾年來(lái)廚電行業(yè)的上市公司表現(xiàn)均有所下滑。

1月23日，帥豐電器就曾披露業(yè)績(jī)預(yù)告并表示，預(yù)計(jì)公司2025年歸母凈利潤(rùn)虧損4300萬(wàn)元至6200萬(wàn)元，扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入后的營(yíng)業(yè)收入為2億元至2.4億元，低于3億元，觸及退市風(fēng)險(xiǎn)警示條件。

暫未披露業(yè)績(jī)預(yù)告的公司中，包括華帝股份、浙江美大等在內(nèi)的多家企業(yè)2025年前三季度的營(yíng)收和凈利潤(rùn)也都出現(xiàn)了不同程度的下滑。

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