每經(jīng)編輯｜陳楠    

1月29日，浙江振石新材料股份有限公司（股票簡稱：振石股份，股票代碼：601112）正式在滬主板敲鑼上市，為資本市場注入清潔能源材料領(lǐng)域的核心力量。公開資料顯示，振石股份主營清潔能源領(lǐng)域纖維增強材料研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。

技術(shù)立身：構(gòu)筑材料領(lǐng)域“創(chuàng)新護城河”

在新材料行業(yè)，技術(shù)創(chuàng)新是企業(yè)持續(xù)領(lǐng)跑的核心密碼。振石股份自2000年成立以來，始終將研發(fā)投入作為發(fā)展根基，報告期內(nèi)研發(fā)投入占營業(yè)收入比例穩(wěn)定在3%以上，遠超行業(yè)平均水平，累計沉淀了深厚的技術(shù)儲備與工藝優(yōu)勢。截至2025 年6月30日，公司共擁有發(fā)明專利32項、實用新型專利210項，掌握的多項核心技術(shù)填補國內(nèi)空白、達到全球領(lǐng)先水平。

在風(fēng)電材料領(lǐng)域，公司精準把握葉片大型化、海上化的行業(yè)趨勢，攻克“超大克重織物編織技術(shù)”，使產(chǎn)品克重較常規(guī)織物提升一倍，為140米以上超長海上葉片提供了關(guān)鍵材料支撐；通過原材料配方優(yōu)化與自動化設(shè)備改造，將織物克重偏差控制在±1%，顯著優(yōu)于行業(yè)±3%的標準，幫助下游客戶實現(xiàn)降本增效。更值得關(guān)注的是，公司率先在國內(nèi)實現(xiàn)風(fēng)電葉片主梁用高模玻纖拉擠型材和碳玻混合拉擠型材的規(guī)?；N售，成功卡位下一代葉片核心材料技術(shù)制高點，為海上風(fēng)電的規(guī)?；l(fā)展提供了核心材料保障。

技術(shù)優(yōu)勢的背后，是公司完善的研發(fā)體系支撐。公司研發(fā)中心為浙江省高新技術(shù)企業(yè)省級研發(fā)中心，檢測實驗室同時獲得CNAS國家認可實驗室和國際風(fēng)能權(quán)威機構(gòu)DNV-GL認證，具備與國際接軌的檢測能力與研發(fā)水平。子公司振石華美獲評國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，彰顯了公司在細分領(lǐng)域的技術(shù)深耕與產(chǎn)業(yè)影響力。此外，公司及子公司還參與了《玻璃纖維縫編織物》《連續(xù)樹脂基預(yù)浸料用多向經(jīng)編增強材料》等多項國家及行業(yè)標準制定，將技術(shù)優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為行業(yè)話語權(quán)，成為推動行業(yè)規(guī)范發(fā)展的“規(guī)則制定者”。

全球布局：構(gòu)建“屬地化供應(yīng)”競爭優(yōu)勢

面對全球清潔能源市場的廣闊空間，振石股份早已啟動全球化戰(zhàn)略布局，構(gòu)建了“中國總部+全球多基地”的生產(chǎn)與供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)，形成了難以復(fù)制的地緣競爭優(yōu)勢。目前，公司在國內(nèi)布局桐鄉(xiāng)、酒泉、包頭等生產(chǎn)基地，覆蓋國內(nèi)主要風(fēng)電產(chǎn)業(yè)集群；在海外則通過埃及、土耳其、美國、西班牙等生產(chǎn)據(jù)點，實現(xiàn)了對歐洲、美洲等核心市場的近距離覆蓋，顯著降低了物流成本與交付周期，提升了市場響應(yīng)速度。

本次上市的募投項目中，西班牙生產(chǎn)建設(shè)項目是公司國際化戰(zhàn)略的關(guān)鍵落子。該項目總投資3.59億元，建成后將進一步貼近歐洲風(fēng)電市場，有效規(guī)避貿(mào)易壁壘，為維斯塔斯、西門子歌美颯等歐洲核心客戶提供更高效的本地化供應(yīng)服務(wù)。根據(jù) BNEF 預(yù)測，2023-2028年海外海上風(fēng)電新增裝機復(fù)合增長率達32.6%，2026年海外新增裝機有望突破10GW，西班牙項目的落地將讓公司充分享受海外市場增長紅利。

國內(nèi)方面，玻璃纖維制品生產(chǎn)基地建設(shè)項目與復(fù)合材料生產(chǎn)基地建設(shè)項目總投資超33億元，達產(chǎn)后將大幅提升風(fēng)電織物與拉擠型材的供應(yīng)能力，預(yù)計公司總產(chǎn)能將提升約30%，規(guī)模效應(yīng)進一步強化。通過國內(nèi)外產(chǎn)能的協(xié)同布局，公司不僅能夠靈活應(yīng)對不同區(qū)域的市場需求波動，還能有效平抑區(qū)域性政策調(diào)整、貿(mào)易摩擦等潛在風(fēng)險，形成了“東方不亮西方亮”的穩(wěn)健經(jīng)營格局。報告期內(nèi)，公司境外收入占比穩(wěn)定在15%-26%之間，全球化運營能力持續(xù)凸顯。

在供應(yīng)鏈管理上，公司與全球產(chǎn)能最大的玻纖供應(yīng)商中國巨石建立了長期穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作關(guān)系，通過規(guī)?；杀Ｕ狭嗽牧瞎?yīng)的穩(wěn)定性與成本優(yōu)勢。同時，為進一步優(yōu)化供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)、減少關(guān)聯(lián)交易，公司自2024年起開始引入其他第三方供應(yīng)商并推進驗證工作，供應(yīng)鏈韌性持續(xù)增強。

多元拓局：打造“雙碳”賽道增長矩陣

在鞏固風(fēng)電材料龍頭地位的同時，振石股份以“材料平臺化”戰(zhàn)略為指引，積極拓展“新能源發(fā)電、新能源汽車復(fù)材、新能源汽車配套、新材料應(yīng)用”的“四新”市場，成功打造了多元增長引擎，打開了長期發(fā)展的天花板。

在光伏領(lǐng)域，公司自主研發(fā)的纖維增強復(fù)合材料光伏邊框取得突破性進展，獲得國際權(quán)威檢測機構(gòu)德國萊茵TUV頒發(fā)的全球首張2PfG2923標準證書，成為該領(lǐng)域的技術(shù)先行者。相較于傳統(tǒng)鋁合金邊框，復(fù)材邊框具有重量輕、耐鹽霧腐蝕性能優(yōu)異、絕緣性好、生產(chǎn)能耗與碳排放低等顯著優(yōu)勢，特別適用于海上光伏、沿海高濕高腐蝕等惡劣環(huán)境。隨著光伏應(yīng)用場景的復(fù)雜化和“雙碳”目標下低碳轉(zhuǎn)型需求的提升，復(fù)材邊框的滲透率有望快速提升，為公司開辟百億級增量市場。2025年1-6月，公司光伏材料業(yè)務(wù)已實現(xiàn)收入1183.57萬元，雖占比尚小，但增長潛力巨大。

新能源汽車領(lǐng)域成為公司另一重要增長點。汽車輕量化是提升新能源汽車續(xù)航里程的核心路徑之一，振石股份開發(fā)的熱塑性復(fù)合材料憑借輕質(zhì)高強、耐沖擊、阻燃等特性，已成功應(yīng)用于新能源汽車電池包底護板、上蓋板等關(guān)鍵部件。隨著新能源汽車行業(yè)持續(xù)增長、輕量化趨勢深化以及動力電池安全性要求的提升，公司相關(guān)產(chǎn)品有望持續(xù)擴大市場份額，在新能源汽車材料賽道占據(jù)重要地位。

此外，公司其他纖維增強材料廣泛應(yīng)用于建筑建材、交通運輸、電子電氣及化工環(huán)保等領(lǐng)域，形成了多點支撐的業(yè)務(wù)格局。2024年，該板塊實現(xiàn)收入5.12億元，占主營業(yè)務(wù)收入的11.69%，為公司業(yè)績提供了穩(wěn)定的補充，降低了單一行業(yè)波動帶來的經(jīng)營風(fēng)險。

業(yè)績穩(wěn)?。嘿Y本賦能開啟增長新周期

扎實的技術(shù)實力、完善的布局與多元的賽道，共同支撐了公司穩(wěn)健的經(jīng)營業(yè)績與強勁的增長潛力。報告期內(nèi)，公司營業(yè)收入分別為52.67億元、51.24億元、44.39 億元及32.75億元，凈利潤分別為7.81億元、7.93億元、6.07億元及4.04億元，盡管2023年以來受行業(yè)短期波動影響收入小幅調(diào)整，但盈利能力始終保持穩(wěn)健水平。

更值得關(guān)注的是，公司2025年業(yè)績預(yù)喜，預(yù)計全年營業(yè)收入可達70億元-75億元，同比增長57.70%-68.96%；扣非歸母凈利潤7.18億元-8.40億元，同比增長20.27%-40.70%，預(yù)示著公司已邁入新一輪增長周期。業(yè)績增長的背后，是風(fēng)電行業(yè)景氣度回升、海上風(fēng)電加速裝機、新產(chǎn)品市場拓展等多重利好因素的共振，也彰顯了公司在行業(yè)波動中把握機遇、實現(xiàn)逆勢增長的核心競爭力。

本次登陸主板，公司公開發(fā)行股票26,105.50萬股，發(fā)行價格11.18元/股，募集資金凈額達277,546.81萬元，將全部投向主營業(yè)務(wù)相關(guān)項目。這些資金的注入，將進一步強化公司的產(chǎn)能優(yōu)勢、技術(shù)研發(fā)能力與全球化布局，為公司在風(fēng)電、光伏、新能源汽車等多賽道的協(xié)同發(fā)展提供充足的資本支撐。

結(jié)語：材料革新助力 “雙碳”，資本護航價值遠航

振石股份的上市，不僅是一家優(yōu)秀企業(yè)的資本進階，更是中國新材料產(chǎn)業(yè)在全球能源轉(zhuǎn)型浪潮中崛起的縮影。依托風(fēng)電材料領(lǐng)域的絕對優(yōu)勢，疊加光伏、新能源汽車等新賽道的廣闊前景，再加上全球化布局與持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新，公司有望充分受益于全球“雙碳”目標推進帶來的產(chǎn)業(yè)紅利。

站在資本市場的新起點，振石股份將以本次上市為契機，加速技術(shù)迭代、擴大產(chǎn)能規(guī)模、深化全球布局，從材料端推動清潔能源行業(yè)的降本增效與高質(zhì)量發(fā)展，為“雙碳”目標實現(xiàn)貢獻材料力量。同時，公司也將以穩(wěn)健的經(jīng)營業(yè)績、持續(xù)的價值增長，與廣大投資者共享產(chǎn)業(yè)發(fā)展成果！

（本文不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔。）