每經(jīng)記者｜蔡鼎    每經(jīng)編輯｜魏文藝    

1月20日晚間，康欣新材（SH600076，股價(jià)4.72元，市值63.46億元）公告稱，公司擬通過(guò)受讓股權(quán)加增資的方式，使用現(xiàn)金約3.92億元取得宇邦半導(dǎo)體科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“宇邦半導(dǎo)體”）51%股權(quán)。本次交易完成后，宇邦半導(dǎo)體將成為康欣新材控股子公司，納入公司合并報(bào)表。

公告稱，本次交易已經(jīng)康欣新材于當(dāng)日召開(kāi)的第十二屆董事會(huì)第三次會(huì)議全票審議通過(guò)，無(wú)需提交公司股東會(huì)審議，但尚需履行國(guó)資相關(guān)程序。此外，本次交易不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，亦不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

圖片來(lái)源：康欣新材公告

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（下稱“每經(jīng)記者”）注意到，本次交易還包含了業(yè)績(jī)對(duì)賭——即宇邦半導(dǎo)體承諾2026年至2028年累計(jì)凈利潤(rùn)不低于1.59億元，且2027年和2028年經(jīng)審計(jì)營(yíng)收均不低于3億元。

溢價(jià)超4倍入局，標(biāo)的公司深耕芯片修復(fù)設(shè)備

康欣新材在公告中表示，基于對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展前景的研判及自身轉(zhuǎn)型升級(jí)的需要，公司擬按照6.88億元的投資前估值（不高于經(jīng)國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)最終備案的評(píng)估結(jié)果），以自有資金約3.12億元受讓標(biāo)的公司970.9798 萬(wàn)元注冊(cè)資本；以自有資金8000萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)標(biāo)的公司新增注冊(cè)資本249.2248 萬(wàn)元，增資價(jià)格為32.1元/注冊(cè)資本。

公告顯示，宇邦半導(dǎo)體成立于2014年，位于無(wú)錫市新吳區(qū)，注冊(cè)資本2143.3333萬(wàn)元，是深耕集成電路制造領(lǐng)域的修復(fù)設(shè)備供應(yīng)商，通過(guò)精準(zhǔn)修復(fù)實(shí)現(xiàn)設(shè)備的價(jià)值再生，并輔以零部件及耗材供應(yīng)與技術(shù)支持，為客戶提供一體化的服務(wù)方案。其主營(yíng)業(yè)務(wù)包括集成電路制造修復(fù)設(shè)備、零部件及耗材，以及綜合技術(shù)服務(wù)?！巴ㄟ^(guò)多年發(fā)展，標(biāo)的公司開(kāi)發(fā)了高質(zhì)量的客戶群體，塑造了優(yōu)秀的客戶口碑，已成為眾多國(guó)內(nèi)知名晶圓廠的供應(yīng)商?！?/p>

業(yè)績(jī)方面，2024年和2025年前三季度，宇邦半導(dǎo)體營(yíng)收分別約1.5億元和1.66億元，凈利潤(rùn)分別為1399.47萬(wàn)元和780.64萬(wàn)元，扣非凈利潤(rùn)分別為1300.27萬(wàn)元和2218.15萬(wàn)元。

圖片來(lái)源：康欣新材公告

公告援引江蘇中企華中天資產(chǎn)評(píng)估有限公司出具的《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》稱，以2025年9月30日為評(píng)估基準(zhǔn)日，采用收益法評(píng)估后，宇邦半導(dǎo)體的股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估結(jié)果為6.92億元，較標(biāo)的公司截至同日的賬面凈資產(chǎn)（約1.3億元）溢價(jià)430.8%。

圖片來(lái)源：康欣新材公告

1.59億元業(yè)績(jī)對(duì)賭，能否支撐轉(zhuǎn)型預(yù)期？

本次交易前，宇邦半導(dǎo)體由吳立、方亮等共9名股東持股100%，其中吳立持股比例為24.6346%，為標(biāo)的公司第一大股東、實(shí)控人。本次交易完成后，康欣新材將成為標(biāo)的公司的控股股東，將會(huì)對(duì)標(biāo)的公司的治理結(jié)構(gòu)及管理層人員進(jìn)行調(diào)整，但不涉及人員安置和土地租賃等情況。

每經(jīng)記者注意到，本次交易還包含了業(yè)績(jī)對(duì)賭——為保障上市公司利益，康欣新材與交易對(duì)方簽署了明確的業(yè)績(jī)承諾協(xié)議。具體來(lái)看，宇邦半導(dǎo)體的業(yè)績(jī)承諾期包含2026年、2027年和2028年三個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度，每年的凈利潤(rùn)分別不低于5000萬(wàn)元、5300萬(wàn)元和5600萬(wàn)元，即三年累計(jì)凈利潤(rùn)不低于1.59億元，且2027年和2028年經(jīng)審計(jì)營(yíng)收均不低于3億元。

對(duì)于本次交易對(duì)公司的影響，康欣新材稱，如本次交易實(shí)施成功，公司將取得標(biāo)的公司控制權(quán)，有望改善公司財(cái)務(wù)狀況、增強(qiáng)持續(xù)盈利能力。同時(shí)，圍繞標(biāo)的公司在半導(dǎo)體行業(yè)積累的技術(shù)體系和客戶資源，有助于提升上市公司資產(chǎn)質(zhì)量，突破業(yè)務(wù)發(fā)展瓶頸，推動(dòng)上市公司實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，提升可持續(xù)發(fā)展能力。

不過(guò)，康欣新材亦披露了多重風(fēng)險(xiǎn)，包括商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)、標(biāo)的公司估值風(fēng)險(xiǎn)以及業(yè)績(jī)承諾無(wú)法實(shí)現(xiàn)等多重風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)康欣新材2025年半年報(bào)，公司主要從事集裝箱地板、優(yōu)質(zhì)新型木質(zhì)復(fù)合材料、可裝配式木結(jié)構(gòu)建筑構(gòu)件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，可裝配式木結(jié)構(gòu)建筑的設(shè)計(jì)、施工、維保以及林下經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)。主要產(chǎn)品包括全木復(fù)合集裝箱地板、COSB 復(fù)合集裝箱地板、竹木復(fù)合集裝箱地板、民用板等各類優(yōu)質(zhì)、新型木質(zhì)復(fù)合材料。

圖片來(lái)源：東方財(cái)富

每經(jīng)記者還注意到，過(guò)去1個(gè)月以來(lái)，康欣新材股價(jià)在二級(jí)市場(chǎng)上已經(jīng)錄得大幅上漲。東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，2025年12月19日至2026年1月20日收盤，康欣新材在21個(gè)交易日內(nèi)股價(jià)累計(jì)上漲65.03%。

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封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝