開(kāi)年第一周，A股市場(chǎng)走強(qiáng)，多個(gè)寬基指數(shù)再創(chuàng)本輪牛市以來(lái)的新高，市場(chǎng)趨勢(shì)向上信號(hào)明顯。板塊方面，商業(yè)航天、AI應(yīng)用等主線全線走強(qiáng)，賺錢效應(yīng)明顯。

周末，討論股市的人逐漸多了起來(lái)，“下周加倉(cāng)”的聲音不絕于耳。那么，未來(lái)行情會(huì)如何演繹？機(jī)會(huì)又在哪里？今天，達(dá)哥和牛博士就大家關(guān)心的話題展開(kāi)討論。

牛博士：達(dá)哥，你好，又到周末我們聊市場(chǎng)的時(shí)間。本周市場(chǎng)行情火熱，多個(gè)指數(shù)再創(chuàng)本輪牛市以來(lái)的新高，商業(yè)航天板塊的炒作更是讓人驚嘆。對(duì)于下周的行情，你是如何看待的？是否已到加倉(cāng)時(shí)間？

道達(dá)：確實(shí)，討論股市的人多了起來(lái)。周末我在茶樓喝茶的時(shí)候，聽(tīng)到有人在討論周金濤的故事，有人在討論下周轉(zhuǎn)錢加倉(cāng)，有人在討論商業(yè)航天板塊的行情。

從資金流向來(lái)看，本周有超百億的資金借道ETF進(jìn)場(chǎng)，其中股票型ETF和跨境型ETF合計(jì)凈流入131.4億元，行業(yè)主題ETF、跨境ETF凈流入均為138億元。

此外，公募增量資金也在持續(xù)入市。據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)，截至1月10日，2026年入市的公募資金預(yù)計(jì)在450億元以上。

中金公司研究顯示，2026年居民儲(chǔ)蓄率有望降至10%~12.5%的水平，相較2025年可額外新增約2萬(wàn)億~4萬(wàn)億元的活化資金，大概率流向投資領(lǐng)域，多數(shù)將尋求穩(wěn)健型產(chǎn)品。

對(duì)于市場(chǎng)趨勢(shì)向上，其實(shí)達(dá)哥進(jìn)行了及時(shí)的提醒。在1月5日的文章中，市場(chǎng)就出現(xiàn)了幾大積極信號(hào)，包括以下幾個(gè)方面：

上證50、深證成指、中證500、中證1000、國(guó)證2000五大寬基指數(shù)創(chuàng)下本輪牛市以來(lái)的新高；

科創(chuàng)50指數(shù)突破去年9月下旬至11月上旬的箱體底部；

上證指數(shù)突破去年9-10月的上升趨勢(shì)線；

作為機(jī)構(gòu)風(fēng)向標(biāo)的保險(xiǎn)板塊大漲；

最近情緒指數(shù)及平均股價(jià)指數(shù)均創(chuàng)下本輪牛市以來(lái)的新高；

市場(chǎng)成交額重新站上2.5萬(wàn)億元大關(guān)。

1月6日-7日，市場(chǎng)再添積極信號(hào)，即上證指數(shù)、滬深300、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)三大寬基指數(shù)再創(chuàng)本輪牛市新高。

還有一個(gè)重磅信號(hào)不得不提，那就是中證500、中證1000兩大寬基指數(shù)本周創(chuàng)下了2021年以來(lái)的新高。此外，國(guó)證2000指數(shù)于去年8月突破2021年的高點(diǎn)。

中證500、中證1000、國(guó)證2000三大指數(shù)是中小盤個(gè)股的代表，他們均創(chuàng)下2021年結(jié)構(gòu)性牛市的高點(diǎn)，意味著市場(chǎng)大概率正由結(jié)構(gòu)性牛市轉(zhuǎn)向全面牛市。退一步說(shuō)，中小盤股的春天大概率來(lái)了。關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”，了解達(dá)哥對(duì)市場(chǎng)的觀點(diǎn)。

從股市規(guī)律來(lái)看，春季行情多在進(jìn)入1月之后啟動(dòng)。在指數(shù)突破的背景下，我認(rèn)為，春季行情已經(jīng)來(lái)了。

從開(kāi)年行情的角度來(lái)看，上證指數(shù)本周跳空上漲3.82%。既有向上跳空，又有中陽(yáng)線，這種力度在歷史開(kāi)年第一周的行情中是比較罕見(jiàn)的，用兩個(gè)字來(lái)形容就是“炸裂”。

據(jù)達(dá)哥不完全統(tǒng)計(jì)，上證指數(shù)今年第一周的漲幅，是2010年以來(lái)開(kāi)年第一周行情中漲幅最大的。

因此，對(duì)于市場(chǎng)，要看多做多。即便中間有小調(diào)整或橫盤震蕩，也要盡量做到忽略。

至于你提到的是否應(yīng)該加倉(cāng)，我想說(shuō)的是：不是早就應(yīng)該在主線上加倉(cāng)了么？達(dá)哥一直在提醒，在主線上要積極進(jìn)取。

牛博士：感謝達(dá)哥的分享，市場(chǎng)熱度提升，賺錢效應(yīng)明顯，那么就不應(yīng)該浪費(fèi)行情。對(duì)于接下來(lái)的機(jī)會(huì)，你是如何看待的？

道達(dá)：我要再次強(qiáng)調(diào)的是，一定要有主線板塊、核心板塊及核心股的思維。

主線板塊、核心板塊及核心股在哪里？他們有以下特征：

主線板塊、核心板塊一定是市場(chǎng)成交前三的板塊，且有帶動(dòng)市場(chǎng)的能力或匯聚賺錢效應(yīng)；

主線板塊和核心板塊中的核心股，其成交額均排在個(gè)股成交榜單的前列；

漲停個(gè)股數(shù)量及漲幅最大的群體，位居眾多板塊的前列。

當(dāng)你理解了主線板塊、核心板塊及核心股之后，即便在個(gè)股上可能因心態(tài)、交易能力不足等原因，配置這類板塊的ETF也能讓你跑贏大多數(shù)人。

當(dāng)前，哪些板塊是主線？商業(yè)航天、AI應(yīng)用、有色等。其中，商業(yè)航天涉及航空、軍工等多個(gè)板塊或與他們有較大的交集；AI應(yīng)用涉及傳媒、游戲、軟件、互聯(lián)網(wǎng)、廣告包裝等板塊。

核心板塊是那些迎來(lái)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的板塊，比如商業(yè)航天、AI硬件、人形機(jī)器人、智能駕駛等。

商業(yè)航天方面，在板塊指數(shù)突破的時(shí)候就重點(diǎn)進(jìn)行了提醒；1月8日我在文章中也提到，這個(gè)板塊開(kāi)始加速。盡管周五盤中受到利空“小作文”的影響而回落，但之后再度由分歧轉(zhuǎn)為一致，真應(yīng)了那句話——“強(qiáng)到?jīng)]朋友”。

消息面上，國(guó)際電信聯(lián)盟官網(wǎng)顯示，我國(guó)2025年12月向ITU申請(qǐng)了超20萬(wàn)顆衛(wèi)星的頻軌資源。此外，美國(guó)聯(lián)邦通信委員會(huì)批準(zhǔn)下一代衛(wèi)星星座計(jì)劃，授權(quán)SpaceX在現(xiàn)有已部署8000顆衛(wèi)星的基礎(chǔ)上，增加部署運(yùn)營(yíng)7500顆第二代星鏈衛(wèi)星，全球獲批在軌運(yùn)行的二代衛(wèi)星總數(shù)超1.5萬(wàn)顆。

衛(wèi)星頻譜與軌道資源的稀缺性，使得全球太空資源的競(jìng)爭(zhēng)加劇。東吳證券指出，我國(guó)低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)從2025年下半年已進(jìn)入批量發(fā)射建設(shè)階段，2026年有望迎來(lái)更大批量發(fā)射，產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)一步加速。

AI應(yīng)用方面，GEO（生成式引擎優(yōu)化）概念本周大幅上漲，帶動(dòng)AI營(yíng)銷、AI醫(yī)療等AI應(yīng)用方向的板塊上漲，傳媒、游戲、軟件、互聯(lián)網(wǎng)等板塊指數(shù)均有不同程度的上漲。

消息面上，火山引擎成為2026總臺(tái)春晚獨(dú)家AI云合作伙伴；馬斯克承諾將在未來(lái)七天內(nèi)向公眾開(kāi)放該平臺(tái)的新算法；據(jù)科技媒體The Information報(bào)道，DeepSeek將于2月發(fā)布新一代旗艦AI模型DeepSeek V4。

當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)AI應(yīng)用的炒作，有資金博弈火山引擎成為春晚AI云合作伙伴的味道。關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”，了解達(dá)哥對(duì)市場(chǎng)的觀點(diǎn)。

近年，春晚出現(xiàn)了微信紅包、人形機(jī)器人以及春節(jié)前后出現(xiàn)了ChatGPT、DeepSeek等熱門話題，市場(chǎng)相應(yīng)板塊出現(xiàn)了積極的反饋。

AI算力方面，馬斯克旗下xAI將斥資超200億美元加碼算力基建。

從A股歷史來(lái)看，貫穿牛市的超級(jí)主線，期間均有不同程度的休整。比如，2013-2015年的牛市，作為超級(jí)主線的互聯(lián)網(wǎng)板塊期間寬幅震蕩了近一年；2019-2021年的結(jié)構(gòu)性牛市，作為超級(jí)主線的新能源，其核心板塊鋰電、光伏也曾經(jīng)歷寬幅震蕩及大幅回調(diào)。

去年4月以來(lái)漲幅較大，以算力為代表的AI硬件方向近期表現(xiàn)疲弱屬于正?，F(xiàn)象，要理性看待，仍然要保持關(guān)注。后續(xù)要關(guān)注年報(bào)業(yè)績(jī)或一季報(bào)業(yè)績(jī)是否會(huì)形成新一輪的驅(qū)動(dòng)。

最后，達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：市場(chǎng)趨勢(shì)向上明顯。中證500、中證1000、國(guó)證2000三大指數(shù)突破2021年高點(diǎn)，意味著市場(chǎng)大概率正由結(jié)構(gòu)性牛市進(jìn)入全面牛市階段；退一步說(shuō)，中小盤股的春天大概率來(lái)了。

操作上，看多做多，在主線板塊上積極進(jìn)取。在市場(chǎng)趨勢(shì)向上階段，“搶錢要快”，不要等到行情休整或調(diào)整時(shí)才后悔莫及。

板塊方面，中短期關(guān)注商業(yè)航天、AI應(yīng)用、腦機(jī)接口等主線板塊，中期繼續(xù)關(guān)注人形機(jī)器人、AI硬件、智能駕駛、創(chuàng)新藥等核心板塊。

PS：想了解達(dá)哥的更多觀點(diǎn)，或想和達(dá)哥交流，請(qǐng)關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”。

（張道達(dá)）

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