每經(jīng)編輯｜張益銘    

| 2025年12月26日 星期五 |

NO.1 央行開(kāi)展1771億元7天期逆回購(gòu)操作

12月25日，央行開(kāi)展1771億元7天期逆回購(gòu)操作，操作利率為1.40%。因當(dāng)日有883億元7天期逆回購(gòu)和3000億元MLF到期，疊加4000億元MLF操作實(shí)現(xiàn)凈投放1888億元。

點(diǎn)評(píng)：中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，臨近年末，短端流動(dòng)性超季節(jié)性寬松，隔夜利率一度回落至1.3%以下；長(zhǎng)端流動(dòng)性或是在商業(yè)銀行長(zhǎng)期限存款產(chǎn)品下架后，伴隨長(zhǎng)期限同業(yè)負(fù)債需求抬升而邊際收緊，但全年視角來(lái)看仍維持低位。央行呵護(hù)流動(dòng)性市場(chǎng)的寬松取向并無(wú)變化，考慮到資金跨年壓力臨近，不排除央行買入國(guó)債規(guī)模抬升以對(duì)沖月底流動(dòng)性季節(jié)性波動(dòng)的可能性。

NO.2 離岸人民幣對(duì)美元匯率收復(fù)“7”關(guān)口

時(shí)隔近15個(gè)月首次，離岸人民幣對(duì)美元匯率升破“7”這一整數(shù)關(guān)口，這是去年10月以來(lái)首次收復(fù)這一整數(shù)關(guān)口。今年以來(lái)，離岸人民幣對(duì)美元匯率累計(jì)升值達(dá)到4.6%。在岸市場(chǎng)上，人民幣對(duì)美元即期匯率也逼近“7”關(guān)口，年內(nèi)累計(jì)升值4%。

點(diǎn)評(píng)：中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明認(rèn)為：“進(jìn)入2026年，我們預(yù)計(jì)美元指數(shù)偏弱運(yùn)行的趨勢(shì)或?qū)⒀永m(xù)，為人民幣匯率構(gòu)成相對(duì)友好的外部環(huán)境。同時(shí)央行穩(wěn)匯率政策張弛有度，增強(qiáng)人民幣匯率韌性。在此背景下，我們預(yù)計(jì)人民幣匯率有望溫和升值。”

NO.3 金融監(jiān)管總局發(fā)布《銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理產(chǎn)品信息披露管理辦法》

為規(guī)范資產(chǎn)管理信托產(chǎn)品、理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)資管產(chǎn)品的信息披露行為，強(qiáng)化投資者合法權(quán)益保護(hù)，金融監(jiān)管總局近日發(fā)布《銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理產(chǎn)品信息披露管理辦法》。《辦法》立足“同類業(yè)務(wù)、相同標(biāo)準(zhǔn)”，統(tǒng)一明確了資產(chǎn)管理信托產(chǎn)品、理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)資管產(chǎn)品信息披露的基本原則、責(zé)任義務(wù)、共性內(nèi)容及內(nèi)部管理要求，對(duì)三類產(chǎn)品的信息披露行為進(jìn)行了系統(tǒng)規(guī)范，督促機(jī)構(gòu)嚴(yán)格履行信義義務(wù)，充分保障投資者的知情權(quán)和選擇權(quán)。

點(diǎn)評(píng)：《銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理產(chǎn)品信息披露管理辦法》發(fā)布是我國(guó)金融監(jiān)管進(jìn)一步精細(xì)化的體現(xiàn)。這一辦法提升了信息透明度，有助于增強(qiáng)投資者對(duì)金融產(chǎn)品的信任，保護(hù)其合法權(quán)益。統(tǒng)一的披露標(biāo)準(zhǔn)使得金融產(chǎn)品的信息更為公開(kāi)透明，便于投資者做出明智選擇，也提升了市場(chǎng)的透明化和規(guī)范化。

NO.4 廣東率先出臺(tái)低空金融“十二條”

12月25日，首屆粵港澳大灣區(qū)低空經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展大會(huì)在廣州召開(kāi)。會(huì)上，廣東金融監(jiān)管局聯(lián)合人民銀行廣東省分行、廣東證監(jiān)局等七部門(mén)出臺(tái)《關(guān)于金融支持廣東低空經(jīng)濟(jì)集群發(fā)展的通知》。低空金融“十二條”圍繞機(jī)制建設(shè)、產(chǎn)品服務(wù)供給、協(xié)同聯(lián)動(dòng)、配套保障等四方面提出12條舉措，全面提升金融供給質(zhì)效，為廣東低空產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展按下“加速鍵”。

點(diǎn)評(píng)：廣東出臺(tái)低空金融“十二條”，是推動(dòng)低空經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的積極步驟，將有效調(diào)動(dòng)地區(qū)金融資源支持相關(guān)產(chǎn)業(yè)。政策的創(chuàng)新性表現(xiàn)在系統(tǒng)構(gòu)建金融支持體系，為低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了全面多維度的金融服務(wù)。

NO.5 年內(nèi)多家商業(yè)銀行增資“補(bǔ)血”方案獲批

近日，在港股上市的威海銀行發(fā)布公告稱，該行與津聯(lián)集團(tuán)有限公司簽訂H股認(rèn)購(gòu)協(xié)議，該行以每股H股3.29元人民幣的認(rèn)購(gòu)價(jià)格，向津聯(lián)集團(tuán)配發(fā)不超過(guò)1.5億股H股，募資總額不超過(guò)4.935億元。據(jù)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局及其派出機(jī)構(gòu)公開(kāi)信息統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，已有威海銀行、雅安市商業(yè)銀行、長(zhǎng)安銀行、上饒農(nóng)村商業(yè)銀行、廈門(mén)國(guó)際銀行、江西玉山農(nóng)村商業(yè)銀行、浙江民泰商業(yè)銀行、江西弋陽(yáng)農(nóng)村商業(yè)銀行、江西德興農(nóng)村商業(yè)銀行、浙江稠州商業(yè)銀行等多家銀行的增資擴(kuò)股方案獲批。

點(diǎn)評(píng)：商業(yè)銀行增資“補(bǔ)血”方案獲批，表明銀行業(yè)在資本支出、風(fēng)控能力等方面的積極調(diào)整。這些增資舉措旨在增強(qiáng)銀行的資本實(shí)力，提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力，為金融市場(chǎng)穩(wěn)定奠定基礎(chǔ)。這對(duì)投資者而言，是銀行擴(kuò)展業(yè)務(wù)能力和發(fā)展?jié)摿Φ谋Ｕ希顾麄儗?duì)銀行業(yè)務(wù)的信心增強(qiáng)。

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。