每經(jīng)記者｜于垚峰    每經(jīng)編輯｜魏官紅    

12月1日，張家界市政府、張家界市經(jīng)濟(jì)發(fā)展投資集團(tuán)與湖南廣播影視集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“湖南廣電”）達(dá)成戰(zhàn)略合作，各方將整合資源推動(dòng)張家界文旅產(chǎn)業(yè)升級(jí)，其中的核心抓手是深度參與張家界旅游集團(tuán)股份有限公司（*ST張股，000430.SZ）重整，并助力其核心資產(chǎn)大庸古城項(xiàng)目在2026年7月正式開園。

此次合作不僅有湖南廣電體系內(nèi)電廣傳媒、芒果超媒等上市公司入局，還吸引了十余家重整投資人，合計(jì)攜近16億元資金馳援*ST張股。

當(dāng)晚，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就上述合作事項(xiàng)通過微信向*ST張股董秘發(fā)送了采訪內(nèi)容，截至發(fā)稿，尚未收到回復(fù)。

聚焦盤活大庸古城項(xiàng)目

根據(jù)媒體報(bào)道，此次張家界市政府與湖南廣電合作，是落實(shí)湖南省“以張家界為龍頭建設(shè)世界旅游目的地”戰(zhàn)略的關(guān)鍵舉措，將為當(dāng)?shù)匚穆卯a(chǎn)業(yè)注入新動(dòng)能。其中，核心聚焦于*ST張股重整及大庸古城項(xiàng)目盤活。

記者注意到，作為重點(diǎn)推動(dòng)的文旅項(xiàng)目，大庸古城在2021年至2024年連年虧損，且虧損幅度逐年擴(kuò)大。四個(gè)年度，大庸古城累計(jì)虧損10.8億元。截至2024年底，大庸古城公司資產(chǎn)總額13.95億元，負(fù)債總額16.97億元，凈資產(chǎn)額為-3.02億元，資不抵債。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者此前在大庸古城采訪時(shí)看到，整個(gè)古城內(nèi)，幾乎所有的商鋪都是關(guān)門的狀態(tài)，耗資數(shù)億元投資建設(shè)的實(shí)景演藝《遇見大庸》的劇場(chǎng)，一直大門緊閉，外面落滿了灰塵。

根據(jù)公開資料，電廣傳媒等公司將聯(lián)合組建專業(yè)化運(yùn)營(yíng)公司，全程主導(dǎo)大庸古城的提質(zhì)改造與市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)。此外，電廣傳媒、芒果超媒均具備國(guó)有資本背景與市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)能力，二者將緊扣湖南省“文化與科技融合”戰(zhàn)略，把內(nèi)容創(chuàng)意、大模型、AIGC（人工智能生成內(nèi)容）、元宇宙等領(lǐng)域的技術(shù)積累，深度賦能公司優(yōu)質(zhì)旅游資源。探索打造實(shí)景演唱會(huì)、VR沉浸式全景劇場(chǎng)、AR互動(dòng)導(dǎo)覽等前沿文旅業(yè)態(tài)。

17家“白衣騎士”攜16億元馳援

*ST張股的重整進(jìn)程自2025年11月3日法院裁定受理后加速推進(jìn)，最終從47家意向投資人中遴選出17家重整投資人，合計(jì)帶來約16億元投資款，成為化解公司債務(wù)危機(jī)的關(guān)鍵支撐。

這17家投資人中，8家產(chǎn)業(yè)投資人以3.96元/股的價(jià)格受讓3.25億股，總投資額約12.87億元；9家財(cái)務(wù)投資人投資總額約2.993億元。產(chǎn)業(yè)投資人陣營(yíng)中，除湖南廣電體系的公司外，還包括張家界產(chǎn)投、吉富清園、凱撒旅業(yè)、凱撒海納等具備文旅產(chǎn)業(yè)協(xié)同能力的機(jī)構(gòu)；財(cái)務(wù)投資人則涵蓋天悅壹號(hào)、云喜福石、國(guó)民信托等機(jī)構(gòu)。

按照重整計(jì)劃，*ST張股以每10股轉(zhuǎn)增10股的比例實(shí)施資本公積轉(zhuǎn)增股票，總股本將增至8.096億股，轉(zhuǎn)增股票不向原出資人進(jìn)行分配，全部在管理人的監(jiān)督下按照重整計(jì)劃的規(guī)定進(jìn)行分配和處置。

值得注意的是，*ST張股的重整仍存在不確定性，本次出資人組會(huì)議尚未召開，公司重整計(jì)劃草案涉及的出資人權(quán)益調(diào)整事項(xiàng)能否獲得表決通過存在不確定性。*ST張股表示，公司股票存在被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。如果重整順利實(shí)施完畢，將有利于改善公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，推動(dòng)公司健康發(fā)展；但即使法院正式受理重整申請(qǐng)，后續(xù)仍然存在因重整失敗而被宣告破產(chǎn)并被實(shí)施破產(chǎn)清算的風(fēng)險(xiǎn)。

不過，此次17家投資人入局，尤其是湖南廣電方面的深度參與，或已為公司化解債務(wù)、盤活核心資產(chǎn)奠定基礎(chǔ)。

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