10月10日午后，恒生科技指數(shù)跌幅持續(xù)拉大，跌超2.5%。主流ETF方面，A股同賽道規(guī)模最大的恒生科技指數(shù)ETF（513180）跟隨指數(shù)下跌近2.5%，持倉(cāng)股中，中芯國(guó)際、百度集團(tuán)、華虹、快手、阿里巴巴、蔚來(lái)、金山軟件等領(lǐng)跌。

建銀國(guó)際指出，隨著三季度恒指突破并站穩(wěn)25000點(diǎn)關(guān)鍵分水嶺，港股一二級(jí)市場(chǎng)良性循環(huán)進(jìn)一步強(qiáng)化，牛市格局已基本確立，港股投資邏輯由估值修復(fù)向基于新質(zhì)生產(chǎn)力和高質(zhì)量發(fā)展的估值重估轉(zhuǎn)變，正逐步形成市場(chǎng)共識(shí)。

該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，四季度將是港股夯實(shí)新一輪牛市基礎(chǔ)、打開上行空間的關(guān)鍵階段，主要影響因素和事件窗口包括：中美談判進(jìn)展及APEC峰會(huì)元首互動(dòng)；美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)降息的節(jié)奏及力度；市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性、人民幣匯率和企業(yè)盈利前景的再評(píng)估；重要的增量政策觀察窗口；十五五規(guī)劃綱要相關(guān)文件出爐將為行業(yè)和主題投資提供更清晰的指引；關(guān)注DeepSeekR2或其它新版本潛在發(fā)布。

該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)四季度港股走勢(shì)或先抑后揚(yáng)，恒生指數(shù)波動(dòng)區(qū)間介于24800-27800點(diǎn)，國(guó)企指數(shù)波動(dòng)區(qū)間介于8600-9900點(diǎn)，科技指數(shù)介于5800-6800點(diǎn)。建議四季度逢低吸納，采取攻守平衡的啞鈴型配置并逐步加強(qiáng)進(jìn)攻。

截至10月9日，恒生科技指數(shù)ETF（513180）標(biāo)的指數(shù)的最新估值（PETTM）為24.63倍，處于指數(shù)2020年7月27日發(fā)布以來(lái)約36.72%的估值分位點(diǎn)，仍處于歷史相對(duì)低估區(qū)間，而高彈性、高成長(zhǎng)等特性使其具備更大的向上動(dòng)能。沒有港股通賬戶的投資者或可通過(guò)恒生科技指數(shù)ETF（513180）一鍵布局中國(guó)AI核心資產(chǎn)。（場(chǎng)外聯(lián)接A/C：013402/013403）