每經(jīng)編輯｜趙云    

8月7日市場(chǎng)三大指數(shù)漲跌不一，黃金股票礦業(yè)和有色板塊表現(xiàn)出頑強(qiáng)韌性。黃金股票ETF（517400）8月7日收漲1.58%，年初至今漲幅達(dá)到42.03%；礦業(yè)ETF（561330）8月7日收漲1.23%，年初至今漲幅32.37%；有色60ETF（159881）8月7日收漲0.98%，年初至今漲幅達(dá)到28.19%。

來(lái)源：Wind

消息面上，8月稀土產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，下游需求回升帶動(dòng)采購(gòu)增加，據(jù)SMM，磁材行業(yè)部分大廠訂單已經(jīng)排產(chǎn)至9月中旬，出口管制陸續(xù)放松，國(guó)內(nèi)及出口訂單均環(huán)比走強(qiáng)。供給端，受中美關(guān)稅沖突及緬甸國(guó)內(nèi)政治沖突因素影響，上半年國(guó)內(nèi)稀土產(chǎn)品進(jìn)口量顯著下降。

湘財(cái)證券指出，供應(yīng)持續(xù)緊張，需求穩(wěn)中有增，短期價(jià)格支撐較強(qiáng)導(dǎo)致市場(chǎng)看漲情緒增強(qiáng)，預(yù)計(jì)后市仍將維持上漲趨勢(shì)。建議關(guān)注上游稀土資源企業(yè)的供需邊際好轉(zhuǎn)，一方面是供給收縮預(yù)期的強(qiáng)化，另一方面是出口管制放松帶來(lái)的需求邊際增量，相關(guān)稀土資源企業(yè)有望受益稀土資源價(jià)格上漲帶來(lái)的機(jī)會(huì)。中長(zhǎng)期角度，隨著稀土價(jià)格穩(wěn)步回升，下游磁材企業(yè)盈利有望持續(xù)修復(fù)。

海外方面，周二ISM服務(wù)業(yè)PMI驟降至50.1（近三年次低），美元指數(shù)承壓回落，疊加美聯(lián)儲(chǔ)9月降息概率飆升至92%，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好升溫，資金涌入大宗商品。資金流向?yàn)槊涝?jì)價(jià)大宗商品注入上行動(dòng)能；但美國(guó)總統(tǒng)擬對(duì)印度商品加征25%關(guān)稅的消息，與美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾接班人懸而未決的懸念，多頭避險(xiǎn)情緒升溫。國(guó)內(nèi)方面，市場(chǎng)穩(wěn)增長(zhǎng)政策仍有期待，但外部不確定性加劇了大宗商品日內(nèi)交易的謹(jǐn)慎心態(tài)。

盡管稀土板塊近期跟隨周期板塊調(diào)整，但從中長(zhǎng)期的年度維度看，新能源車(chē)、風(fēng)電、人形機(jī)器人等需求持續(xù)高增，疊加供應(yīng)鏈安全及戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備需求，中長(zhǎng)期稀土全產(chǎn)業(yè)鏈納入管控，產(chǎn)能整合供給收緊，價(jià)格易漲難跌；海外端，高冶煉成本支撐價(jià)差，美國(guó)收購(gòu)底價(jià)拉高價(jià)格基數(shù)，提振漲價(jià)預(yù)期，稀土戰(zhàn)略?xún)r(jià)值迎來(lái)重估。小金屬反轉(zhuǎn)趨勢(shì)明確，有色礦業(yè)板塊景氣度有望持續(xù)提升。

綜合來(lái)看，在美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期主導(dǎo)下，有色金屬整體偏強(qiáng)，但品種間因供需結(jié)構(gòu)差異呈現(xiàn)分化。建議重點(diǎn)關(guān)注政策落地細(xì)節(jié)及海外宏觀風(fēng)險(xiǎn)，可以關(guān)注有色60ETF（159881）和全市場(chǎng)規(guī)模最大的礦業(yè)ETF（561330），把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。 

風(fēng)險(xiǎn)提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

無(wú)論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的保證。

文中提及個(gè)股短期業(yè)績(jī)僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購(gòu)買(mǎi)相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買(mǎi)與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。