每經(jīng)AI快訊，2024年1月11日，招商證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)海信家電（000921）。

2024年1月8日，公司發(fā)布2024年A股員工持股計(jì)劃（草案）。

公司擬推出2024年A股員工持股計(jì)劃，首次授予的總?cè)藬?shù)不超過279人，其中董監(jiān)高為8人。股份總數(shù)不超過1392萬股，占總股本的1%，價(jià)格10.78元/股。分三年解鎖，每期解鎖比例分別為40%/30%/30%。

回購(gòu)方面，公司擬回購(gòu)不超過1392萬股的股票用于員工持股計(jì)劃，回購(gòu)價(jià)格不超過27元每股，回購(gòu)金額在1.88億-3.76億元之間。

業(yè)績(jī)目標(biāo)較高，長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制健全，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)公司員工股東利益的深度綁定。公司業(yè)績(jī)考核的目標(biāo)值為2024/2025/2026年歸母凈利潤(rùn)相較2022年分別+122%/+155%/+194%，對(duì)應(yīng)歸母凈利潤(rùn)分別為31.9/36.6/42.6億元；觸發(fā)值為2024/2025/2026年凈利潤(rùn)相較2022年分別+98%/+124%/+155%，對(duì)應(yīng)歸母凈利潤(rùn)分別為28.4/32.1/36.6億元。若業(yè)績(jī)高于目標(biāo)值則按100%解鎖；處于目標(biāo)值和觸發(fā)值之間，解鎖80%；低于觸發(fā)值則不解鎖。

公司經(jīng)營(yíng)持續(xù)向好，各板塊業(yè)務(wù)增長(zhǎng)穩(wěn)健。Q3以來，公司央空增速穩(wěn)健，其中外銷繼續(xù)保持高增長(zhǎng)。公司多聯(lián)機(jī)份額保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線，23年前11月海信系多聯(lián)機(jī)內(nèi)銷市占率19.7%；冰洗盈利能力持續(xù)改善，Q3以來外銷表現(xiàn)尤其亮眼；三電客戶不斷拓展，減虧穩(wěn)步進(jìn)行，新能源客戶占比提升。

投資建議：我們預(yù)計(jì)23-25年公司歸母凈利潤(rùn)分別為28.1/32.3/37.1億元，分別增長(zhǎng)96%/15%/15%，對(duì)應(yīng)估值11/10/8倍，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情反復(fù)、原材料價(jià)格大幅上漲、地產(chǎn)竣工不及預(yù)期、終端需求不及預(yù)期，員工持股計(jì)劃實(shí)施存在不確定性等。

(來源：慧博投研)

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(編輯 趙橋)