美利云：未來(lái)前景看好

公司公告:因公司在中衛(wèi)市開(kāi)展云計(jì)算業(yè)務(wù),實(shí)現(xiàn)了由傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向新興產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變,促進(jìn)了中衛(wèi)市經(jīng)濟(jì)發(fā)展,帶動(dòng)了就業(yè),中衛(wèi)市工業(yè)和信息化局決定給予公司一次性獎(jiǎng)勵(lì)資金7800萬(wàn)元，該筆獎(jiǎng)勵(lì)資金已于2016年12月29日劃入公司賬戶，有利于公司2016年業(yè)績(jī)扭虧為盈，根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定,該獎(jiǎng)勵(lì)資金將作為營(yíng)業(yè)外收入計(jì)入公司2016年度損益。而公司三季度財(cái)報(bào)顯示,前三季度虧損6675萬(wàn)。我們認(rèn)為,本次7800萬(wàn)的一次性補(bǔ)貼,有望使得公司全年業(yè)績(jī)扭虧為盈。

維持盈利預(yù)測(cè):我們認(rèn)為本次財(cái)政補(bǔ)貼有望使得公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)扭虧為盈,而IDC業(yè)務(wù)因?yàn)楣?016年僅有2棟?rùn)C(jī)房的20%左右能貢獻(xiàn)3個(gè)月的業(yè)績(jī),而2017年這2棟?rùn)C(jī)房將全年滿載,2018年,8棟?rùn)C(jī)房滿載。因此,維持公司2016~18年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)為400萬(wàn)、8000萬(wàn)和3.2億不變。

投資建議:我們不改對(duì)公司未來(lái)前景的看好,因此維持“推薦”評(píng)級(jí)。(財(cái)富證券)

建設(shè)機(jī)械：租賃價(jià)格具備向上空間

雖然龐源租賃已經(jīng)是國(guó)內(nèi)工程機(jī)械租賃領(lǐng)域龍頭企業(yè),但占整個(gè)工程機(jī)械租賃市場(chǎng)的比例仍然較小(2013年僅為1.8%),行業(yè)分散的競(jìng)爭(zhēng)格局讓大小租賃企業(yè)對(duì)租賃價(jià)格的敏感度開(kāi)始分化,從2011年以來(lái)的弱市,讓租賃市場(chǎng)的供給端發(fā)生了顯著收縮,隨著本輪需求回暖,龐源有望憑借著強(qiáng)大的資本力量夯實(shí)龍頭地位,提升市占率。未來(lái)具備融資能力的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將更加突出,一方面加大對(duì)設(shè)備的采購(gòu)力度(龐源2016年以來(lái)繼續(xù)加大了對(duì)設(shè)備的采購(gòu)力度),繼續(xù)發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢(shì),另一方面,有望利用上市平臺(tái)整合中外優(yōu)勢(shì)企業(yè),實(shí)現(xiàn)區(qū)域、品類的橫向擴(kuò)張。

投資建議:我們預(yù)計(jì)公司2016~2018年?duì)I業(yè)收入分別為17.3、23.5、30.0億元,EPS分別為0.22、0.32和0.39,由于公司的重資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)屬性,未來(lái)三年對(duì)應(yīng)的PB值分別為1.6、1.5和1.4。我們繼續(xù)給予公司“買入”評(píng)級(jí)。(廣發(fā)證券)

京東方A：中長(zhǎng)期投資價(jià)值已顯現(xiàn)

“柔性O(shè)LED為王”,我們判斷柔性O(shè)LED在智能手機(jī)領(lǐng)域的滲透率將穩(wěn)步提升。目前市場(chǎng)的發(fā)展主要受制于供給端的產(chǎn)能瓶頸,雖然三星、LG、BOE等紛紛擴(kuò)充產(chǎn)線,不過(guò)未來(lái)兩至三年,我們判斷供需可能仍然無(wú)法實(shí)現(xiàn)完全的平衡,價(jià)格將處于上升通道,京東方恰逢其時(shí),在17年Q2率先投產(chǎn),成為繼三星、LG之后全球第三家、也是國(guó)內(nèi)第一家實(shí)現(xiàn)柔性O(shè)LED量產(chǎn)的企業(yè),未來(lái)切入智能手機(jī)市場(chǎng),產(chǎn)能將得到快速消化,先發(fā)優(yōu)勢(shì)有助于公司在技術(shù)、產(chǎn)能方面進(jìn)入行業(yè)第一梯隊(duì)。

我們預(yù)測(cè)2016~2018年EPS分別為0.064、0.202、0.292元,對(duì)應(yīng)PE為44X、14X、9X,維持“買入”評(píng)級(jí)。(中信建投)

碧水源：探索PPP合作新模式

根據(jù)財(cái)政部PPP數(shù)據(jù)庫(kù)顯示,目前全部入庫(kù)項(xiàng)目總投資達(dá)12.46萬(wàn)億元,已進(jìn)入執(zhí)行階段項(xiàng)目投資1.56萬(wàn)億元,后續(xù)空間依然巨大。碧水源作為PPP先行者,在強(qiáng)者愈強(qiáng)的模式下將會(huì)持續(xù)受益,我們維持此前的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè),2016~2018分別為20.9億元、29.6億元、40.1億元,目前PE估值僅為26x、18x、14x,維持買入評(píng)級(jí),繼續(xù)強(qiáng)烈推薦。(中信建投)

中國(guó)中車：軌交王者駛向未來(lái)

城市擁堵+穩(wěn)增長(zhǎng)需求催生城軌建設(shè)持續(xù)發(fā)力,審批政策放松助推地鐵萬(wàn)億空間,預(yù)計(jì)年復(fù)合增速達(dá)15%。中車城軌車輛的高性價(jià)比優(yōu)勢(shì)在海外也接連獲得巨額大單,未來(lái)幾年將進(jìn)入集中交付期。(國(guó)聯(lián)證券)

山西汾酒：次高端再崛起可期

投資建議:經(jīng)濟(jì)回暖將積極帶動(dòng)公司市場(chǎng)繼續(xù)較快增長(zhǎng),同時(shí)看好次高端放量提升業(yè)績(jī)彈性,期待集團(tuán)國(guó)企改革提升公司效率。我們預(yù)計(jì)公司2016~2018年EPS分別為0.74、1.02、1.37元,首次覆蓋給予公司買入-A評(píng)級(jí),6個(gè)月目標(biāo)價(jià)35.7元,對(duì)應(yīng)2017年P(guān)E為35倍左右。（安信證券）

華友鈷業(yè)：鈷價(jià)進(jìn)入上升通道

下游三元前驅(qū)體將進(jìn)入產(chǎn)能釋放期:衢州募投三元鋰前驅(qū)體項(xiàng)目規(guī)劃產(chǎn)能2萬(wàn)噸,目前1、2號(hào)線已投產(chǎn),產(chǎn)能6000噸,預(yù)計(jì)2017年將全部投產(chǎn),預(yù)計(jì)今年公司三元前驅(qū)體銷量將有2000噸以上。公司在三元材料前驅(qū)體的開(kāi)發(fā)上,定位國(guó)際國(guó)內(nèi)中高端客戶,把握三元材料從能量型到功率型、從小型電池應(yīng)用到大型動(dòng)力電池應(yīng)用的需求方向,形成了動(dòng)力電池原材料的系列產(chǎn)品。豐富的產(chǎn)品線為公司帶來(lái)了眾多下游領(lǐng)域的銷售客戶和銷售渠道的同時(shí),為公司未來(lái)業(yè)務(wù)拓展奠定了堅(jiān)實(shí)的市場(chǎng)基礎(chǔ),進(jìn)一步鞏固了公司在國(guó)內(nèi)鈷行業(yè)的領(lǐng)先地位。

投資建議:基于未來(lái)三元鋰放量,鈷需求持續(xù)增長(zhǎng),預(yù)計(jì)鈷價(jià)將進(jìn)入上升通道,我們預(yù)測(cè)公司2016~2018年每股收益分別為0.06、0.29和0.50元,對(duì)應(yīng)PE為593.3、132.7和76.1倍,首次覆蓋,給予“增持-A”建議,6個(gè)月目標(biāo)價(jià)為42元。（華金證券）

華孚色紡：龍頭地位進(jìn)一步鞏固

我們看好公司未來(lái)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，首先,伴隨定增落地公司未來(lái)業(yè)績(jī)有望保持兩位數(shù)增長(zhǎng);其次,和新棉集團(tuán)共同組建的新疆天孚,有望通過(guò)供應(yīng)鏈與交易市場(chǎng)平臺(tái)的貿(mào)易差、投租差、貸息差以及物流、信息等現(xiàn)代服務(wù),提高營(yíng)收與盈利水平;第三,與磁云科技合作設(shè)立的服人網(wǎng)鏈公司,通過(guò)構(gòu)建及運(yùn)營(yíng)紡織服裝全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)系統(tǒng)及互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái),已經(jīng)在近期開(kāi)始逐步為公司貢獻(xiàn)營(yíng)收;第四,受托經(jīng)營(yíng)控股股東華孚控股有限公司下屬公司經(jīng)營(yíng)權(quán),將給公司每年帶來(lái)近3000萬(wàn)凈利潤(rùn);第五,公司先后與2015年6月30日和2016年3月5日通過(guò)兩期員工持股計(jì)劃買入1726萬(wàn)股和2224萬(wàn)股,均價(jià)分別為11.47元/股和8.87元/股,充分調(diào)動(dòng)公司中高層管理人員及核心員工的積極性。

2016~2018年業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)分別為0.59元/股、0.67元/股和0.77元/股，目前股價(jià)對(duì)應(yīng)16年市盈率19倍,預(yù)計(jì)供應(yīng)鏈平臺(tái)建設(shè)還會(huì)持續(xù)推進(jìn),不斷有項(xiàng)目落地,未來(lái)估值提升空間大,維持“買入”評(píng)級(jí)。（廣發(fā)證券）

寧波華翔：輕量化智能化轉(zhuǎn)型有望超預(yù)期

公司德國(guó)子公司有望在2017年扭虧為盈,我們預(yù)計(jì)公司2016~2018年EPS分別為1.48、1.81和1.9元(不考慮定增),對(duì)應(yīng)現(xiàn)價(jià),PE分別為16、13和12倍,與A股同類公司相比,估值并不高,考慮到當(dāng)下正處于公司業(yè)績(jī)與轉(zhuǎn)型的雙重拐點(diǎn),應(yīng)給予適當(dāng)估值溢價(jià)。首次覆蓋,給予公司“推薦”評(píng)級(jí),目標(biāo)價(jià)30元。（國(guó)聯(lián)證券）

重慶港九：大股東聯(lián)手地方政府推進(jìn)區(qū)域港口資源整合

隨著區(qū)域港口資源的不斷整合,公司對(duì)港口物流市場(chǎng)的控制力將持續(xù)增強(qiáng),經(jīng)營(yíng)規(guī)模不斷擴(kuò)大,在國(guó)家戰(zhàn)略的扶持下公司業(yè)績(jī)有望實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定的增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)公司2016~2018年EPS分別為0.14元、0.17元和0.23元,維持“推薦”評(píng)級(jí)。（國(guó)聯(lián)證券）

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