每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 李智    

每經(jīng)記者 李智

作為一只典型的 “白馬股”，國電南瑞（600406，收盤價28.85元）近年來都保持了業(yè)績的穩(wěn)定增長，公司2011年凈利潤同比增長64.8%。不過令人感到詫異的是，公司在半個月前才高調(diào)預(yù)計2011年的凈利潤同比漲幅在80%以上，兩個數(shù)據(jù)的差異是何原因？

業(yè)績增幅不一致

在國電南瑞業(yè)績公布之前，市場各方早已預(yù)知公司將會交上一份漂亮的2011年成績單。因為公司在今年1月14日公告，稱受益于主營業(yè)務(wù)繼續(xù)保持快速發(fā)展勢頭且成本費用控制較好，全年實現(xiàn)新簽合同72.2億元同比增長60%等因素的推動，預(yù)計公司2011年1~12月歸屬于母公司所有者的凈利潤比上年同期增長80%以上。不過，當(dāng)國電南瑞年報最終呈現(xiàn)在各方眼前之時，凈利潤同比增幅卻并沒有達(dá)到這一水平。

年報披露，國電南瑞2011年營業(yè)總收入為46.60億元，與2010年相比增長了53.49%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤約8.55億元，同比增長幅度為64.8%。另外公司每股收益為0.81元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率達(dá)到了29.75%。同時，公司也提出了每10股轉(zhuǎn)增1股送4股并派發(fā)現(xiàn)金紅利1元（含稅）的分配預(yù)案。

64.8%的凈利潤增幅與半個月之前才公布的業(yè)績預(yù)測數(shù)據(jù)相比似乎有明顯的縮水。不過《每日經(jīng)濟新聞》記者詳細(xì)對比后發(fā)現(xiàn)，這種差異源自會計調(diào)整。國電南瑞在編制2011年年報時，對此前業(yè)績數(shù)據(jù)進行了會計調(diào)整，將2010年凈利潤由4.75億元調(diào)整為5.19億元。

換句話說，當(dāng)初國電南瑞凈利潤同比增長80%以上的預(yù)測，是基于2010年調(diào)整之前的4.75億元，而年報中用于計算業(yè)績增幅的，卻是調(diào)整后的5.19億元，因此才出現(xiàn)了預(yù)測凈利潤增幅與最終增幅之間的差異。

今年業(yè)績目標(biāo)為增三成

值得關(guān)注的，國電南瑞在披露2011年業(yè)績數(shù)據(jù)的同時，也初步確定了2012年的業(yè)績目標(biāo)。公司稱2012年是實施“十二五”規(guī)劃承上啟下的重要一年，公司計劃新簽合同88億元，同比增長21.88%，計劃實現(xiàn)營業(yè)收入60.68億元，同比增長30%，計劃實現(xiàn)歸屬于上市公司普通股東的凈利潤11.12億元，同比增長30%。

國電南瑞在2011年初也曾經(jīng)定下了經(jīng)營目標(biāo)，最終公司也超額完成了任務(wù)。如公司歸屬于母公司凈利潤8.55億元，同比增長80.12%（追溯調(diào)整后同比增長64.80%），完成年度計劃的128.38%，這就讓各方對公司2012年再度超額完成目標(biāo)充滿了期待。

雖然業(yè)績不錯，但部分股東卻按捺不出減持的沖動。比如國電電力（600795，收盤價2.75元）持股量由三季度末的9728.27萬股，大幅縮減至去年末的6245.24萬股。另外，孫建波執(zhí)掌的華商盛世成長和華商策略精選，持股量也出現(xiàn)了小幅度的下滑。