近期，一個名為Serenity的神秘大V，引發(fā)投資圈關(guān)注。

Serenity因頭像是一個白發(fā)二次元少女、一年賺了45倍，而在社交媒體上被稱為“白毛股神”或“白發(fā)魔女”。

Serenity的投資方法，大致有三個。

一是紫蘇葉理論，押注“不起眼卻不可或缺”的零件。

Serenity用日式料理做比喻，在壽司店里食客爭搶的是金槍魚大腹，但真正讓店面無法運營的是紫蘇葉。沒有紫蘇葉，整家店都會停擺。

投資中的紫蘇葉，就是那些在某個關(guān)鍵環(huán)節(jié)擁有絕對技術(shù)壟斷、缺了它整個產(chǎn)業(yè)鏈就無法運轉(zhuǎn)的小市值冷門公司。

二是瓶頸理論，死磕產(chǎn)業(yè)鏈里的“最短木板”。

Serenity認(rèn)為，大部分人研究AI只盯著GPU算力（最長木板），但真正的增長瓶頸和投資機會藏在供應(yīng)鏈里最脆弱、最不可替代的“最短木板”上。

三是用碎片拼出“市場還不知道的事”。

通過公開信息，如行業(yè)研究、學(xué)術(shù)論文、專利文件、客戶名單、產(chǎn)能地圖、上游礦源等非結(jié)構(gòu)化碎片，拼湊出高信念推論，等待市場后期“后知后覺”地追上來。

不過，6月份，Serenity憑借兩條推文拉動A股綠的諧波、易事特雙雙漲停，引發(fā)關(guān)于監(jiān)管與合規(guī)的討論。

國盛證券通信行業(yè)分析師趙丕業(yè)更是在朋友圈直斥：“這幫鳥人遲早藥丸（要完）啊，以為跑到國外就無法無天了?！?/p>

我們回到市場。

受美股科技股、韓股大漲影響，A股今天大幅反彈。

截至收盤，上證指數(shù)上漲1.28%，收復(fù)4000點關(guān)口，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別上漲3.02%、3.93%。市場成交額2.67萬億元，較昨日縮量1567億元。

市場上漲個股、下跌個股的數(shù)量分別為3322只、2049只，個股漲跌幅的中位數(shù)為上漲0.53%，平均股價指數(shù)上漲2.63%。

上證指數(shù)目前上有多條均線的壓力，下有年線的支撐。這種跌破多條均線的情況，與去年11月下旬、今年3月下旬時的形態(tài)類似。

達哥認(rèn)為，大盤大概率會以窄幅震蕩為主。窄幅震蕩，指的是上述均線包夾著的空白區(qū)域（如下圖所示）。

本周五凌晨，世界杯將開幕。

對于股市的“世界杯效應(yīng)”，浙商證券近期發(fā)表觀點稱，主要由兩個原因造成：一是6月至7月恰逢業(yè)績真空期與銀行年中考核，導(dǎo)致流動性趨緊的“日歷效應(yīng)”；二是頂級賽事引發(fā)股民注意力轉(zhuǎn)移與短線資金分流的“注意力分流”。兩者疊加造成了短期行情的疲軟，但并未改變市場中長期的運行邏輯。

達哥覺得，這方面最典型的莫過于景氣周期行業(yè)。以最近兩天的走勢為例，盡管昨天市場大幅調(diào)整，但今天高景氣行業(yè)（如PCB產(chǎn)業(yè)鏈、光通信產(chǎn)業(yè)鏈等）依然有不俗的表現(xiàn)，多只個股甚至創(chuàng)下新高。

板塊方面，AI硬件的元器件、通信設(shè)備以及上游的半導(dǎo)體領(lǐng)漲行業(yè)板塊。MLCC、存儲芯片、復(fù)合銅箔、PCB、CPO等領(lǐng)漲概念板塊。

行情修復(fù)，自然會對防御板塊有負(fù)面反饋，石油、煤炭、旅游、釀酒今天領(lǐng)跌行業(yè)板塊。其中，石油、旅游、釀酒、酒店餐飲、商業(yè)連鎖這5個板塊的板塊指數(shù)均創(chuàng)下本輪新低。

光通信、PCB兩大產(chǎn)業(yè)鏈大幅上漲，多只個股再創(chuàng)新高。這與消息面的催化有關(guān)，比如谷歌向英特爾下達超過300萬個TPU訂單、亞馬遜宣布與康寧達成價值數(shù)十億美元的協(xié)議、全球70%的PPE樹脂供應(yīng)中斷等。

昨天，英偉達CEO黃仁勛稱，“始于上周的全球科技股下跌是個買入良機?！苯裉?，AI硬件方向大漲，果然是大佬一聲吼、AI行情抖三抖。

PCB方面，長江證券認(rèn)為，供給缺口從電子布延伸到CCL，CCL環(huán)節(jié)進入提價主升浪。

關(guān)于光通信、PCB兩大產(chǎn)業(yè)鏈，達哥此前已多次重點提及，未來仍值得關(guān)注。

消息面上，據(jù)報道，日本光纖龍頭藤倉社長岡田直樹透露，當(dāng)前，公司正接獲幾乎所有美國超大規(guī)模云服務(wù)商的光纖訂單，導(dǎo)致面向AI數(shù)據(jù)中心的光纖產(chǎn)品供需十分緊張，公司將推進提價，已有部分客戶接受漲價。

此外，截至今天下午4點，美股存儲芯片、光通信板塊盤前普漲，美光科技漲超4%，邁威爾科技漲超3%，康寧、西部數(shù)據(jù)、POET、閃迪漲超2%。

MLCC方面，板塊指數(shù)今天大漲8.10%，多只個股漲停。有機構(gòu)指出，6月MLCC原廠密集漲價將落地，AI通脹敘事得到產(chǎn)業(yè)首輪驗證。

除MLCC之外，有機構(gòu)建議關(guān)注電感。

該機構(gòu)認(rèn)為，DRMOS、電感、電容在Rubin時代都共享兩個大邏輯：一是量價齊升，主板上GPU die / HBM /Bluefield等占的面積越來越大，對應(yīng)元器件的面積占用越來越小，疊加2024-2026年GPU功耗大爆發(fā)，元器件開始價值量占比提升；二是供需缺口的出現(xiàn)比MLCC慢，但高端電感的生產(chǎn)方式正向MLCC趨近，漲價值得期待。

本輪AI硬件多個分支的行情，與AI通脹有關(guān)，此前達哥多次提過。天風(fēng)證券發(fā)布最新觀點稱，幾個新的AI通脹方向值得關(guān)注：對位芳綸、氧化鏑、芳綸紙新技術(shù)替代。

來看今天的消息面。

1.據(jù)新華社消息，美國總統(tǒng)特朗普9日說，美國與伊朗的談判已進入“最后關(guān)頭”，將在“兩到三天內(nèi)”達成協(xié)議。

2.據(jù)經(jīng)濟觀察網(wǎng)，半導(dǎo)體硅片廠商醞釀新一輪漲價。

3.高盛大幅上調(diào)美光目標(biāo)價至900美元，看好第三財季業(yè)績表現(xiàn)。

4.比亞迪董事長兼總裁王傳福在股東大會上回應(yīng)公司股價被低估的問題時表示，“我們的潛力大家都很認(rèn)同，但是現(xiàn)在我們的股價還沒能反映?！?/p>

最后，達哥作一個總結(jié)：今天市場走出修復(fù)性行情，預(yù)計大盤將在多條均線之間進行窄幅震蕩，震蕩結(jié)束后再進行方向選擇。

板塊方面，AI硬件方向強修復(fù)，當(dāng)前短期邏輯較硬、有消息催化的分支表現(xiàn)突出，如PCB上游（CCL、電子布、覆銅板、樹脂、PCB設(shè)備）、光通信（光芯片、光纖、光上游材料）、MLCC等。由于市場未進入主升，需注意節(jié)奏。

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（張道達）

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