今日，煤炭ETF國泰（515220）盤中上漲4%，近20日凈流入超27億元，供需支撐與配置價(jià)值受關(guān)注。

國盛證券認(rèn)為，煤炭行業(yè)供需格局依然穩(wěn)健。5月30日，山西省召開安全生產(chǎn)暨煤礦安全風(fēng)險(xiǎn)隱患專項(xiàng)整治行動部署會議，強(qiáng)調(diào)開展全省煤礦安全風(fēng)險(xiǎn)隱患專項(xiàng)整治行動。供給端，國內(nèi)產(chǎn)量在保供政策下維持高位，但安監(jiān)常態(tài)化持續(xù)制約產(chǎn)能彈性，進(jìn)口煤對國內(nèi)市場的沖擊高峰已過。需求端，盡管經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型背景下長期需求承壓，但短期內(nèi)電力需求韌性較強(qiáng)，且“迎峰度夏”等季節(jié)性因素對電煤需求形成支撐。行業(yè)整體庫存處于健康水平。價(jià)格方面，動力煤價(jià)預(yù)計(jì)將維持高位震蕩，焦煤價(jià)格則受益于下游鋼鐵生產(chǎn)平穩(wěn)而保持相對強(qiáng)勢。綜合來看，煤炭企業(yè)盈利有望維持在高位，行業(yè)整體具備較高的安全邊際和配置價(jià)值。

煤炭ETF國泰（515220）跟蹤的是中證煤炭指數(shù)（399998），該指數(shù)從A股市場中選取涉及煤炭開采與加工等業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映煤炭行業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。該指數(shù)成分股數(shù)量約33只，主要集中在煤炭開采領(lǐng)域，具有高股息、強(qiáng)周期性的特征，且前幾大權(quán)重股占比較為顯著。

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