每經(jīng)記者｜李星    每經(jīng)編輯｜裴健如    

“今年，汽車(chē)原材料漲價(jià)，尤其是內(nèi)存芯片漲價(jià)，給整個(gè)行業(yè)都帶來(lái)了很大的壓力。為此，蔚來(lái)收窄了折扣水平?！?月21日，蔚來(lái)董事長(zhǎng)李斌在2026年一季度財(cái)報(bào)電話會(huì)上談到了行業(yè)當(dāng)前面對(duì)的普遍難題。

同日，蔚來(lái)（09866.HK）發(fā)布的最新財(cái)報(bào)顯示，2026年一季度，蔚來(lái)實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收約255.33億元，同比增長(zhǎng)112.2%；經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)6680萬(wàn)元。這是繼2025年第四季度首次實(shí)現(xiàn)單季度經(jīng)營(yíng)盈利后，蔚來(lái)連續(xù)第二個(gè)季度盈利。

圖片來(lái)源：蔚來(lái)財(cái)報(bào)

展望2026年第二季度，李斌表示，自第二季度起，公司進(jìn)入新產(chǎn)品密集發(fā)布與交付期，預(yù)計(jì)二季度總交付量在11萬(wàn)至11.5萬(wàn)輛之間，同比增長(zhǎng)52.7%至59.6%；營(yíng)收預(yù)計(jì)在327.8億元至344.4億元之間，同比增長(zhǎng)72.4%至81.2%。

面對(duì)芯片內(nèi)存漲價(jià)帶來(lái)的成本壓力，李斌強(qiáng)調(diào)，蔚來(lái)會(huì)保持價(jià)格穩(wěn)定，保持產(chǎn)品、服務(wù)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，不會(huì)把量作為最主要的經(jīng)營(yíng)策略，而是保持合理的量的增長(zhǎng)。

競(jìng)爭(zhēng)已從品牌“混沌期”進(jìn)入到“澄清期”

蔚來(lái)一季度實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收的翻倍增長(zhǎng)，源于其汽車(chē)銷(xiāo)售額的增長(zhǎng)。

財(cái)報(bào)顯示，2026年一季度，蔚來(lái)汽車(chē)銷(xiāo)售額為227.837億元，較2025年同期增長(zhǎng)了129.2%。蔚來(lái)方面解釋稱(chēng)，這主要得益于當(dāng)期交付量的增長(zhǎng)及產(chǎn)品組合優(yōu)化帶動(dòng)了平均售價(jià)上漲。

官方數(shù)據(jù)顯示，2026年一季度，蔚來(lái)累計(jì)交付新車(chē)約8.35萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)98.3%。旗下三品牌中，蔚來(lái)交付約5.85萬(wàn)輛；樂(lè)道交付約1.33萬(wàn)輛；螢火蟲(chóng)交付約1.16萬(wàn)輛。

圖片來(lái)源：蔚來(lái)財(cái)報(bào)

據(jù)李斌透露，今年一季度，蔚來(lái)品牌的平均成交價(jià)為39萬(wàn)元，高于部分豪華品牌。在上海、長(zhǎng)三角地區(qū)和一線城市，蔚來(lái)市場(chǎng)份額已超過(guò)傳統(tǒng)豪華汽車(chē)品牌。

在李斌看來(lái)，現(xiàn)在中國(guó)智能電動(dòng)汽車(chē)的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)從品牌“混沌期”進(jìn)入到“澄清期”，蔚來(lái)作為高端新能源品牌已經(jīng)被用戶所認(rèn)可和接受。

連續(xù)兩個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利的同時(shí)，蔚來(lái)一季度的綜合毛利率（19%）、整車(chē)毛利率（18.8%）、其他銷(xiāo)售毛利率（20.6%）均創(chuàng)下四年來(lái)新高。

對(duì)此，蔚來(lái)CFO（首席財(cái)務(wù)官）曲玉分析稱(chēng)，這意味著，蔚來(lái)的服務(wù)和社區(qū)相關(guān)的業(yè)務(wù)進(jìn)入到了新階段。“從全年目標(biāo)上來(lái)說(shuō)，我們希望今年的毛利率能夠保持在20%左右的水平?！鼻穹Q(chēng)。

ES8已跨越“新車(chē)效應(yīng)死亡谷”

在李斌看來(lái)，“新車(chē)效應(yīng)死亡谷”是當(dāng)前智能電動(dòng)汽車(chē)行業(yè)因產(chǎn)品迭代過(guò)快、供需嚴(yán)重錯(cuò)配而導(dǎo)致的系統(tǒng)性困境。“5月前20天，ES8訂單創(chuàng)下去年11月份以來(lái)的新高?！崩畋笳J(rèn)為，ES8已經(jīng)跨越了“新車(chē)效應(yīng)死亡谷”，前期存量訂單交付完成后，新增訂單量仍然處在較高水平。

圖片來(lái)源：每經(jīng) 記者 李星 攝

李斌表示，蔚來(lái)ES9發(fā)布后給ES8帶來(lái)了正面影響，ES9吸引了更多到店客流，一些用戶在體驗(yàn)和比較后下單了全新ES8。“ES8新增訂單每個(gè)月都在穩(wěn)步增長(zhǎng)，ES9亮相之后，ES8平均的周度訂單量較前幾周增長(zhǎng)了近30%。所以我們對(duì)ES9的銷(xiāo)量也很有信心?！崩畋笳f(shuō)。

產(chǎn)品規(guī)劃方面，李斌提到，從明年開(kāi)始，蔚來(lái)將進(jìn)入新的產(chǎn)品周期，蔚來(lái)ET5、ET5T、EC6、ES6都會(huì)進(jìn)行迭代。“現(xiàn)在公司的總體策略是，每年大體會(huì)有三到五款新產(chǎn)品推向市場(chǎng)。但蔚來(lái)不會(huì)追求絕對(duì)的新車(chē)數(shù)量，還是要優(yōu)先保證每一款車(chē)型在細(xì)分市場(chǎng)有足夠的份額?！崩畋蠓Q(chēng)。

“目前，蔚來(lái)、樂(lè)道、螢火蟲(chóng)已樹(shù)立清晰的市場(chǎng)定位，核心產(chǎn)品在各自細(xì)分市場(chǎng)的占有率穩(wěn)步提升，我們對(duì)達(dá)成今年的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)并實(shí)現(xiàn)更長(zhǎng)期的持續(xù)增長(zhǎng)充滿信心?！崩畋蟊硎尽?/p>

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