每經(jīng)編輯｜葉峰    

昨日兩市小幅收跌，有色金屬概念下跌。相關(guān)ETF方面，有色金屬ETF天弘（159157）標(biāo)的指數(shù)收盤跌2.28%，凈申購(gòu)達(dá)5300萬(wàn)份，為深市同類基金第一；成交額達(dá)1.41億元；換手率達(dá)2.14%。成分股中，南山鋁業(yè)、錫業(yè)股份跌超5%，天山鋁業(yè)、西部超導(dǎo)、中鎢高新等多股跟跌。

值得關(guān)注的是，Wind顯示，有色金屬ETF天弘（159157）近50個(gè)交易日（2026年02月06日—2026年04月27日）實(shí)現(xiàn)連續(xù)“吸金”，最近30個(gè)交易日累計(jì)獲資金凈流入23.48億元。截至2026年04月27日，該基金最新規(guī)模為67.14億元，為深市同標(biāo)的第一。

有色金屬ETF天弘(159157)標(biāo)的指數(shù)全面覆蓋銅、鋁、黃金、稀土等行業(yè)，涵蓋貴金屬（避險(xiǎn)）、戰(zhàn)略金屬（成長(zhǎng)）、工業(yè)金屬（復(fù)蘇）等不同景氣周期，全品類覆蓋能夠更好把握整個(gè)板塊的貝塔行情。該ETF還配備了2只場(chǎng)外聯(lián)接基金（A類：017192；C類：017193）。

近十年數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)有色指數(shù)PE-TTM為20.24倍，當(dāng)前估值處于近十年34.20%分位，低于近十年65.80%的時(shí)間。從估值水平來(lái)看，指數(shù)已具備一定性價(jià)比優(yōu)勢(shì)。

消息面上，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局4月27日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，一季度規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)15.5%，其中有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤(rùn)暴增116.7%，成為拉動(dòng)工業(yè)利潤(rùn)的核心引擎。① 供給端擾動(dòng)加劇，霍爾木茲海峽封鎖導(dǎo)致硫磺供應(yīng)危機(jī)，剛果（金）濕法銅產(chǎn)能面臨大規(guī)模減產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)銅精礦TC跌至-81.44美元/干噸的歷史低位，礦端緊缺態(tài)勢(shì)嚴(yán)峻。② 需求端結(jié)構(gòu)性增量持續(xù)釋放，AI算力與新能源領(lǐng)域?qū)︺~的消耗顯著提升，儲(chǔ)能及電網(wǎng)升級(jí)拉動(dòng)工業(yè)金屬需求。③ 政策面同步發(fā)力，“黨政同責(zé)”雙碳考核落地強(qiáng)化高耗能產(chǎn)業(yè)約束，云南省出臺(tái)專項(xiàng)政策重點(diǎn)支持鋁銅精深加工產(chǎn)業(yè)延鏈補(bǔ)鏈。