中東局部沖突進(jìn)入第二個(gè)月，原油供給危機(jī)的陰云繼續(xù)籠罩全球，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)劇烈震蕩。然而，在這一輪沖擊波中，中國(guó)相比其他亞洲經(jīng)濟(jì)體，展現(xiàn)出超預(yù)期的穩(wěn)健姿態(tài)，正吸引全球資本的目光。

在近期在深圳舉辦的摩根士丹利中國(guó)投資峰會(huì)上，經(jīng)濟(jì)學(xué)家邢自強(qiáng)指出：“穩(wěn)健”本身，正在成為一種稀缺資產(chǎn)。

面對(duì)外界“東升西落”的樂觀敘事，邢自強(qiáng)給出了更為審慎而精準(zhǔn)的判斷——“東穩(wěn)西蕩”。這一概括，既肯定了中國(guó)資產(chǎn)的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，也避免了過度簡(jiǎn)化的二元對(duì)立。

中國(guó)資產(chǎn)的韌性并非偶然，而是建立在三重堅(jiān)實(shí)的根基之上。第一，充足的戰(zhàn)略原油儲(chǔ)備，為能源安全提供了關(guān)鍵緩沖；第二，獨(dú)特的成品油定價(jià)機(jī)制，通過財(cái)政與準(zhǔn)財(cái)政手段，有效平抑了終端價(jià)格沖擊；第三，也是最核心的，過去十幾年的能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，大幅降低了對(duì)進(jìn)口油氣的依賴，可再生能源已占發(fā)電量的半壁江山，加之自給自足的煤炭作為基石，使中國(guó)相比其他亞洲經(jīng)濟(jì)體，對(duì)中東油氣的敞口更小、更具抗壓能力。

邢自強(qiáng)更是樂觀預(yù)測(cè)：在非極端情景下（油價(jià)未引發(fā)全球性衰退），中國(guó)產(chǎn)業(yè)反而迎來“升級(jí)”的契機(jī)。“中國(guó)在風(fēng)能、光伏發(fā)電設(shè)備及原材料方面擁有全球領(lǐng)先的壟斷性競(jìng)爭(zhēng)力，有望借此進(jìn)一步擴(kuò)大在全球市場(chǎng)的份額，化危機(jī)為機(jī)遇。”他預(yù)計(jì)，中國(guó)占全球出口市場(chǎng)的份額，將從當(dāng)前的15%左右上升至2030年的17%左右。

在中東局勢(shì)持續(xù)混亂的背景下，“資本東進(jìn)”的呼聲漸起。邢自強(qiáng)分析認(rèn)為，短期來看，中東投資者傾向于觀望；但中長(zhǎng)期而言，美國(guó)在移民、關(guān)稅、貨幣政策及單邊主義干預(yù)上的不可預(yù)見性，正促使主權(quán)基金、養(yǎng)老金等“全球大錢”重新審視對(duì)美元資產(chǎn)的過度集中配置，中國(guó)資產(chǎn)有望在這一進(jìn)程中漸進(jìn)受益。

投資工具方面，逢低布局中國(guó)核心資產(chǎn)指數(shù)——滬深300，覆蓋新能源、電力、稀土、科技制造等中國(guó)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)龍頭，基本面經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、分紅率高，既是海內(nèi)外機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期持有的底倉配置工具，也是極端行情下“類平準(zhǔn)”資金托底的首選資產(chǎn)。相關(guān)ETF關(guān)注滬深300ETF華夏（510330.SH），規(guī)模居前、流動(dòng)性較優(yōu)，且管理費(fèi)率為最低一檔，為0.15%/年。場(chǎng)外基金投資者也可以逢低定投華夏滬深300ETF聯(lián)接C（005658.OF），免申購費(fèi)，持有超7天后亦免贖回費(fèi)。