天風證券指出，當前地緣擾動持續(xù)，有色偏弱運行。貴金屬方面，宏觀因素擾動致金銀價格下跌，中東沖突若短期內(nèi)無法平息將持續(xù)推高能源成本，短期或強化流動性緊縮預期、加劇金價波動；但中長期看，對于衰退的擔憂或?qū)⒊^通脹，有望再度回歸降息預期并強化黃金作為通脹對沖工具的角色，金價有望修復上漲。

短期受高利率預期強化、油價沖擊及流動性收緊三重壓制，黃金呈現(xiàn)壓制后反彈；但中長期邏輯堅實：央行持續(xù)購金（人民銀行2月再度增持）、去美元化加速、地緣沖突長期化推升滯脹預期，疊加當前金價已大幅回調(diào)、RSI逼近超賣區(qū)，短期或可逢低布局，中長期堅定配置。關(guān)注相關(guān)產(chǎn)品：

黃金ETF國泰（518800）：把握金價趨勢的直接工具；

黃金股ETF國泰（517400）：或具備更高的業(yè)績放大屬性。

風險提示：提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產(chǎn)品，謹慎投資。涉及基金費率請查閱法律文件。