3月24日，A股三大指數(shù)漲跌不一，軍工板塊逆市上漲，截止10點(diǎn)25分，航空航天ETF（159227）漲幅1.32%，成交額已達(dá)1.12億元，持倉(cāng)股建設(shè)工業(yè)、長(zhǎng)城軍工漲停，內(nèi)蒙一機(jī)漲超8%，晨曦航空、中兵紅箭、北方導(dǎo)航、中無(wú)人機(jī)等股跟漲。 當(dāng)前地緣政治沖突持續(xù)升級(jí)，現(xiàn)代戰(zhàn)爭(zhēng)中，空中力量的作用日益凸顯，使得航空裝備成為各國(guó)軍隊(duì)建設(shè)的重點(diǎn)，行業(yè)技術(shù)門檻極高，涉及眾多高端技術(shù)和復(fù)雜工藝，在軍工產(chǎn)業(yè)鏈中的價(jià)值量占比較高。 銀河證券表示，短期看，全球地區(qū)局勢(shì)正進(jìn)入冷戰(zhàn)后的緊張階段，呈現(xiàn)兩大戰(zhàn)場(chǎng)并行、戰(zhàn)略資源爭(zhēng)奪白熱化、軍備競(jìng)賽全面升級(jí)等特點(diǎn)，對(duì)軍工行業(yè)形成內(nèi)外雙重拉動(dòng)。軍貿(mào)需求將迎重大拐點(diǎn)，帶動(dòng)裝備總需求 “量?jī)r(jià)” 齊升，主機(jī)和關(guān)鍵分系統(tǒng)廠商顯著獲益。此外，2026年作為 “十五五”首年，主機(jī)端有望開啟新一輪備貨周期，產(chǎn)業(yè)鏈上游將率先受益，訂單端牽引最早于26年初啟動(dòng)。中期看，由于商業(yè)航天和商業(yè)航空國(guó)產(chǎn)化在未來(lái)需求增長(zhǎng)的確定性高，且兩條賽道制造端均為千億級(jí)市場(chǎng)，有望持續(xù)獲得市場(chǎng)青睞。此外，AI對(duì)發(fā)電側(cè)的強(qiáng)勁需求有望帶動(dòng)燃機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)強(qiáng)勢(shì)。長(zhǎng)期看，聚焦 2027 年建軍百年重要節(jié)點(diǎn)，國(guó)防開支有望維持7%左右的較高增速，疊加新一代主戰(zhàn)裝備迭代加速和新質(zhì)戰(zhàn)斗力需求躍升，行業(yè)高景氣有望延續(xù)。 航空航天ETF（159227）緊密跟蹤國(guó)證航天指數(shù)，申萬(wàn)一級(jí)軍工行業(yè)占比高達(dá)98.75%，堪稱全市場(chǎng)“軍工純度”最高的指數(shù)，覆蓋航空裝備、航天裝備、衛(wèi)星導(dǎo)航、新材料等關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，成分股精選軍工領(lǐng)域頭部企業(yè)，涵蓋大飛機(jī)研制、低空經(jīng)濟(jì)、商業(yè)航天等新興領(lǐng)域，商業(yè)航天概念權(quán)重占比高達(dá)69%。