伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)（IRGC）加大了對(duì)途經(jīng)霍爾木茲海峽的船只的威脅力度，表示海峽已經(jīng)關(guān)閉，并警告任何試圖通過該海峽的船只都將面臨嚴(yán)厲的處罰。霍爾木茲海峽附近遭遇襲擊后，數(shù)十艘滿載原油的油輪正在波斯灣內(nèi)避險(xiǎn)。目前霍爾木茲海峽幾乎已完全關(guān)閉，減緩了出口速度，并威脅到近期生產(chǎn)。此外，德黑蘭支持的胡塞武裝威脅要重啟對(duì)該地區(qū)貨船的襲擊，擔(dān)憂情緒也已經(jīng)蔓延至紅海。

地緣沖突不斷升級(jí)、海外市場波動(dòng)加劇，A股市場也受到恐慌情緒波及，市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好短期迅速下降，避險(xiǎn)情緒爆發(fā)，資金從“科技成長”遷移到“實(shí)物資產(chǎn)”。投資者可關(guān)注石油ETF（561360）、金融ETF（510230）等防御類資產(chǎn)，來平滑短期市場波動(dòng)。

石油：中東局勢(shì)繼續(xù)升溫，短期內(nèi)的和平預(yù)期正在減弱，油價(jià)或?qū)⑦M(jìn)一步上行。感興趣的投資者可關(guān)注石油ETF（561360），全市場規(guī)模最大，跟蹤中證油氣產(chǎn)業(yè)指數(shù)，覆蓋上游勘探開采+中游油服設(shè)備+下游石油化工及運(yùn)輸?shù)娜a(chǎn)業(yè)鏈龍頭。

金融：同樣受益于短期地緣政治風(fēng)險(xiǎn)影響，大金融板塊成為另一“避險(xiǎn)地”。陸續(xù)有證券公司通過并購重組及再融資增厚資本。此外，四部門發(fā)文推動(dòng)科技保險(xiǎn)高質(zhì)量發(fā)展，也一定程度上點(diǎn)燃了保險(xiǎn)板塊的熱情。綜合而言，大金融板塊估值及倉位雙低，擁有較強(qiáng)的向上修復(fù)空間，感興趣的投資者可關(guān)注金融ETF（510230）和證券ETF（512880）。

其次，HALO交易：

HALO（Heavy Assets, Low Obsolescence）交易的核心邏輯可概括為：做多“AI難以替代、且為其所依賴”的重資產(chǎn)，同時(shí)做空“易于被AI顛覆”的輕資產(chǎn)，作為AI時(shí)代的“避風(fēng)港”。相比于美股，A股營收分布集中于采礦業(yè)、制造業(yè)等不易被AI取代的行業(yè)。根據(jù)國金證券，中國企業(yè)在對(duì)抗AI顛覆潛在沖擊的能力相對(duì)更強(qiáng)。從全社會(huì)各部門增加值的角度來看，中國的制造業(yè)增加值占比、材料相關(guān)行業(yè)增加值占比同樣高于其他主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。

按此邏輯，電網(wǎng)、能源等采礦業(yè)、制造業(yè)領(lǐng)域的資產(chǎn)值得關(guān)注。感興趣的投資者可關(guān)注電網(wǎng)ETF（561380），一鍵覆蓋發(fā)電、輸電、配電及用電環(huán)節(jié)等全產(chǎn)業(yè)鏈。截止2026年2月24日，電網(wǎng)設(shè)備占比約70%（全面覆蓋變壓器、換流閥、開關(guān)等電網(wǎng)設(shè)備龍頭），通信設(shè)備占比約15%（涵蓋線纜等電網(wǎng)建設(shè)必需品，受益于AI需求旺盛，通信線纜行業(yè)趨勢(shì)向好，呈現(xiàn)供不應(yīng)求態(tài)勢(shì)）。

綜合而言，短期來看，海外美伊局勢(shì)變化+國內(nèi)兩會(huì)產(chǎn)業(yè)政策將是短期影響行情的重要事件，A股或?qū)⒀永m(xù)震蕩態(tài)勢(shì)。中長期來看，A股市場仍具有較強(qiáng)韌性，國內(nèi)市場則修復(fù)可期。配置層面，短期可關(guān)注部分防御性板塊，中長期建議以科技+紅利的啞鈴型配置作為衛(wèi)星策略，在捕捉市場成長風(fēng)格的同時(shí)平抑波動(dòng)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績的保證。

文中提及個(gè)股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績的預(yù)測(cè)和保證。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。