每經(jīng)AI快訊，中信建投研報(bào)稱，海外模擬IC廠商已陸續(xù)在2025年恢復(fù)季度收入的同比正增長(zhǎng)，并預(yù)期2026年傳統(tǒng)1—3月淡季實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)，“淡季不淡”特征顯著。與此同時(shí)，積壓訂單回升。一系列積極信號(hào)表明行業(yè)拐點(diǎn)已得到更廣泛驗(yàn)證，產(chǎn)業(yè)鏈正由被動(dòng)去庫(kù)存階段過(guò)渡至訂單修復(fù)與成長(zhǎng)階段。本輪復(fù)蘇呈現(xiàn)明顯的結(jié)構(gòu)性特征。AI數(shù)據(jù)中心相關(guān)需求成為核心引擎，服務(wù)器及高速光模塊等領(lǐng)域配套的模擬IC持續(xù)放量；航空航天與國(guó)防維持高景氣度；傳統(tǒng)工業(yè)領(lǐng)域亦出現(xiàn)周期性回暖跡象。結(jié)構(gòu)性景氣主線下，國(guó)內(nèi)在服務(wù)器、光模塊等方向布局較深的模擬廠商，有望在需求修復(fù)與產(chǎn)品升級(jí)雙重驅(qū)動(dòng)下實(shí)現(xiàn)更具彈性的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。