每經(jīng)記者｜朱成祥    每經(jīng)編輯｜張益銘    

丨2026年2月27日 星期五丨

NO.1 大全能源：控股股東開曼大全預(yù)計(jì)2026年多晶硅產(chǎn)量14萬噸至17萬噸

2月26日，大全能源公告稱，其控股股東開曼大全于2026年2月26日在美國披露了2025年第四季度及全年業(yè)績以及2026年第一季度及2026年度產(chǎn)量預(yù)測(cè)。開曼大全預(yù)計(jì)2026年第一季度多晶硅產(chǎn)量3.5萬噸至4萬噸，全年產(chǎn)量預(yù)計(jì)14萬噸至17萬噸。2025年，大全能源實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入48.39億元，同比減少34.71%；歸屬于上市公司股東的凈虧損11.29億元，持續(xù)虧損。

點(diǎn)評(píng)：大全能源2025年業(yè)績深陷虧損，折射出多晶硅行業(yè)在產(chǎn)能過剩背景下的周期性陣痛。公司發(fā)布2026年產(chǎn)量預(yù)測(cè)雖顯示經(jīng)營韌性，但預(yù)警了市場(chǎng)不確定性，暗示行業(yè)尚未完全走出寒冬。在價(jià)格磨底階段，投資者需警惕行業(yè)復(fù)蘇不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，靜待供需格局實(shí)質(zhì)性改善。

NO.2 贛能股份：火電總裝機(jī)容量占比約86.39%，企業(yè)盈利能力面臨挑戰(zhàn)

2月26日，贛能股份發(fā)布異動(dòng)公告，截至2026年2月26日，公司的主營業(yè)務(wù)為火力發(fā)電、水力發(fā)電及新能源發(fā)電，公司控股在運(yùn)總裝機(jī)容量為6250.51MW，其中火電總裝機(jī)容量為5400MW，占公司總裝機(jī)容量比例約86.39%。公司已披露的經(jīng)營情況、內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境未發(fā)生重大變化，內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)正常進(jìn)行。但隨著新型電力系統(tǒng)建設(shè)深入推進(jìn)、江西電力現(xiàn)貨市場(chǎng)連續(xù)試運(yùn)行，疊加江西省內(nèi)新增火電裝機(jī)陸續(xù)投產(chǎn)，火電利用小時(shí)數(shù)下降，火電電能量價(jià)格下行壓力持續(xù)增強(qiáng)，火電企業(yè)盈利能力面臨挑戰(zhàn)。

點(diǎn)評(píng)：贛能股份異動(dòng)公告揭示了“火電為主”的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)。雖經(jīng)營平穩(wěn)，但火電占比逾86%，在電力現(xiàn)貨市場(chǎng)改革與省內(nèi)新增裝機(jī)沖擊下，面臨利用小時(shí)數(shù)與電價(jià)下行雙重壓力。這反映了傳統(tǒng)能源企業(yè)在轉(zhuǎn)型期的陣痛，公司盈利能力承壓，亟待加速新能源布局以優(yōu)化電源結(jié)構(gòu)。

NO.3 天力鋰能：四川天力磷酸鐵鋰生產(chǎn)線已完成檢修并恢復(fù)生產(chǎn)

2月26日，天力鋰能公告稱，2026年1月14日起，為確保磷酸鐵鋰生產(chǎn)線高效、穩(wěn)定、安全運(yùn)行，保障安全生產(chǎn)順利開展，四川天力對(duì)產(chǎn)線按照預(yù)定計(jì)劃進(jìn)行停產(chǎn)檢修。檢修期間，四川天力對(duì)產(chǎn)線進(jìn)行了全面檢修、升級(jí)改造，為后續(xù)安全、連續(xù)、高效生產(chǎn)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。截至本公告披露日，四川天力已完成預(yù)定檢修計(jì)劃，并于2026年2月24日全面恢復(fù)生產(chǎn)運(yùn)行狀態(tài)。

點(diǎn)評(píng)：天力鋰能子公司順利完成產(chǎn)線檢修并復(fù)產(chǎn)，標(biāo)志著短期不確定因素消除。此次“停機(jī)保養(yǎng)”旨在通過升級(jí)改造提升設(shè)備效能，為后續(xù)磷酸鐵鋰產(chǎn)線高效、安全運(yùn)行夯實(shí)基礎(chǔ)。復(fù)產(chǎn)有助于公司快速恢復(fù)供貨能力，保障訂單交付，對(duì)穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營具有積極意義。

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