每經(jīng)記者｜李星    每經(jīng)編輯｜程鵬 裴健如    

記者|李星

編輯|程鵬 裴健如 杜恒峰 校對|陳柯名

2月5日，蔚來（09866.HK）發(fā)布2025年第四季度盈利預(yù)告，預(yù)計(jì)公司2025年第四季度錄得經(jīng)調(diào)整經(jīng)營利潤（非公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則）（界定為剔除股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用后的經(jīng)營利潤），介于人民幣7億元（約1億美元）至人民幣12億元（約1.72億美元）。這是蔚來創(chuàng)立11年來首次錄得單季度經(jīng)調(diào)整經(jīng)營利潤（非公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則）。

作為對比，蔚來在2024年第四季度錄得單季度經(jīng)調(diào)整經(jīng)營虧損為55.436億元。對于2025年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)盈利的原因，蔚來方面解釋稱，這主要?dú)w因于公司在2025年第四季度銷量持續(xù)增長、有利的產(chǎn)品組合推動(dòng)汽車毛利率優(yōu)化以及公司持續(xù)推行全面降本增效措施。

2月5日晚上11點(diǎn)左右，蔚來董事長李斌發(fā)文稱“很高興向大家匯報(bào)，今天，我們發(fā)布了盈利預(yù)告。順便向大家再匯報(bào)另一個(gè)即將達(dá)成的好消息：蔚來換電已突破9,990萬次，預(yù)計(jì)明天2月6號蔚來1億次換電就將達(dá)成。歡迎大家一起見證蔚來公司發(fā)展歷程中的又一里程碑時(shí)刻。”

官方數(shù)據(jù)顯示，2025年，蔚來累計(jì)交付約32.6萬輛新車。其中，2025年第四季度交付量約12.48萬輛，創(chuàng)歷史新高，同比增長71.7%，對公司全年交付量貢獻(xiàn)度超38%。

圖片來源：蔚來微信公眾號

對公司在2025年第四季度實(shí)現(xiàn)單季度盈利，蔚來董事長李斌曾多次對外表達(dá)了信心。李斌在2025年三季度業(yè)績電話會上曾表示，蔚來有信心在2025年四季度實(shí)現(xiàn)盈利，這也是公司的經(jīng)營目標(biāo)。同時(shí)，李斌還提出“2026年蔚來要實(shí)現(xiàn)全年盈利”的目標(biāo)。

對于2025年蔚來的整體表現(xiàn)，李斌用“戰(zhàn)略性達(dá)成目標(biāo)，并順利切換至新階段的關(guān)鍵一年”來總結(jié)。“從2025年下半年開始，公司走出‘第二個(gè)低谷’，進(jìn)入了以‘全面提升運(yùn)營效率和運(yùn)營質(zhì)量’為特征的新發(fā)展周期。”1月初，李斌在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示。

對2025年第四季度的毛利率，目前蔚來公司尚未披露，不過李斌曾公開表示，公司四季度的目標(biāo)是整車毛利率達(dá)到18%左右，全新ES8的毛利率將超過20%，毛利總額相比三季度會有顯著增長。

據(jù)悉，自2024年下半年開始，蔚來一直在梳理公司體系能力，并推進(jìn)“全員經(jīng)營組織變革”，核心是提升研發(fā)與運(yùn)營效率。“公司在去年第三季度經(jīng)營效率提升方面已經(jīng)取得一定成果，第四季度運(yùn)營效率將進(jìn)一步提升。不管是整車還是非車業(yè)務(wù)，都可以看到不錯(cuò)的經(jīng)營結(jié)果。”李斌表示。

公告顯示，按公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則，預(yù)計(jì)蔚來于2025年第四季度錄得經(jīng)營利潤人民幣2億元（約0.29億美元）至人民幣7億元（約1億美元）。

美東時(shí)間2月4日，蔚來美股收盤價(jià)為4.44美元/股，市值超110億美元。或受上述消息影響，蔚來美股盤前漲幅超10%，截至發(fā)稿，蔚來漲幅縮小至4.84%，報(bào)4.65美元，最新市值為114億美元。

（免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）