今天，A股三大指數(shù)集體走強。截至收盤，上證指數(shù)上漲1.29%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別上漲2.19%、1.86%。

整個市場有4856只個股上漲，創(chuàng)下最近5個月以來的新高。個股漲跌幅的中位數(shù)為上漲1.89%。

達哥昨天提到，指數(shù)在前高附近一般會有反復(fù)，且市場情緒處于冰點，因此在評論區(qū)指出，周二大概率會反彈。

盡管如此，今天指數(shù)修復(fù)的程度略超達哥預(yù)期。

那么，市場還會繼續(xù)反彈嗎？調(diào)整結(jié)束了嗎？我們來看下大盤的支撐與壓力情況。

壓力方面，大盤上方面臨5日、10日、20日、30日均線的壓力，同時又面臨前期區(qū)間震蕩低點（1月20日低點）的壓力。此外，還有2025年9月-10月上升趨勢線的壓力。

支撐方面，大盤下方有60日均線、120日均線的支撐，兩條均線今天的點位分別在3988.73點、3921.38點，且60日、120日均線每天分別上移約1.2個點、3個點。

也就是說，即便再調(diào)整，下方60日、120日均線封殺了調(diào)整空間，調(diào)整空間不會太大。另外，昨天大幅殺跌，今天強修復(fù)，意味著本輪調(diào)整的主跌階段已經(jīng)過去。

總體而言，因本輪調(diào)整的主跌階段已經(jīng)過去，在上有壓力、下有支撐的情況下，達哥認為后市震蕩盤整的概率較大。

主跌階段已經(jīng)過去，這種情況有點類似于2025年11月21日。

在2025年11月23日的文章《不要讓市場喧囂干擾你的財富晉階》中，達哥當時就明確提到了這一點，并提到了要關(guān)注商業(yè)航天、AI應(yīng)用。在之后的二次探底過程中，其實也就微微跌破了2025年11月24日的低點而已，而商業(yè)航天、AI應(yīng)用成為了之后兩個月的主線。

有了上述預(yù)期之后，其實策略就非常簡單：不追高，不盲目追熱點，也不盲目殺跌，保持平常心，按照自己正確的節(jié)奏來。

個股層面，今天幾家知名公司盤中股價大幅下跌或高開低走收出中陰線，包括寒武紀、騰訊控股、阿里巴巴以及部分AI公司等，這與業(yè)績指引、稅率、技術(shù)替代等傳言有關(guān)。

其實這種現(xiàn)象非常容易理解：在市場調(diào)整或震蕩中，個股容易充滿鬼故事。

也有投資者將其視為“殺白馬”的一種行為，但需注意的是，“殺白馬”的核心原因在于長期邏輯出現(xiàn)松動。而當前暫時不太滿足這一條件。

板塊方面，商業(yè)航天板塊強勢反彈，板塊指數(shù)收復(fù)上周五至本周一的失地。

消息面上，上海市《政府工作報告》提出要積極支持海洋經(jīng)濟、低空經(jīng)濟、航空航天、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等產(chǎn)業(yè)發(fā)展。SpaceX在公司備忘錄中確認與xAI合并，計劃在太空建造數(shù)據(jù)中心。星際榮耀完成上箭狀態(tài)發(fā)動機與星控三號聯(lián)合匹配試車，SQX-3火箭首飛再進一步。東方空間可回收火箭“引力二號”預(yù)計2026年年中完成首飛。

本輪行情周期由商業(yè)航天開啟，盡管遭遇震蕩，但達哥依然看好商業(yè)航天板塊內(nèi)具有稀缺性、硬邏輯、實錘的公司。這方面類似2025年9月初開啟震蕩的AI硬件方向，之后依然有個股不斷新高。

有色板塊今天整體反彈，但貴金屬表現(xiàn)略弱一些，黃金股分化，白銀股繼續(xù)大跌。截至下午5點半，COMEX黃金大漲超5%，COMEX白銀大漲超11%。

消息面上，特朗普計劃啟動一項戰(zhàn)略性關(guān)鍵礦產(chǎn)儲備，并提供120億美元的種子資金。

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會副秘書長段紹甫表示，完善銅資源儲備體系建設(shè)，一方面擴大國家銅戰(zhàn)略儲備規(guī)模，另一方面探索進行商業(yè)儲備機制。除了儲備精煉銅之外，也可研究將貿(mào)易量大、容易變現(xiàn)的銅精礦納入儲備范圍。

近期，國際黃金、白銀市場經(jīng)歷了大幅震蕩的洗禮，但依然有機構(gòu)看好黃金的表現(xiàn)。

摩根大通將2026年底的黃金價格預(yù)測從此前的每盎司5400美元上調(diào)至每盎司6300美元。摩根大通甚至表示，在投資者和全球央行“胃口”放緩之前，金價可能要到8000美元/盎司以上才算過高。

老實說，盡管達哥也看好美聯(lián)儲降息周期下黃金的表現(xiàn)，但6300美元乃至8000美元確實有點讓我驚呆。不知道大家對金價如何看，歡迎在文末評論區(qū)留言。

AI硬件方面，海外的閃迪、三星電子均創(chuàng)下收盤新高，但A股的存儲概念股近期資金博弈嚴重，即便有業(yè)績利好，上演的卻是資金兌現(xiàn)的劇本。此外，光模塊、PCB今天都有利空“小作文”。

隨著AI產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，上游半導(dǎo)體也迎來景氣周期。2025年第三季度以來，一些半導(dǎo)體公司業(yè)績超出機構(gòu)預(yù)期。

AI應(yīng)用方面， MINIMAX漲超10%并創(chuàng)下上市以來的新高，谷歌股價再創(chuàng)歷史新高。消息面上，千問APP獨家冠名東方衛(wèi)視、浙江衛(wèi)視、江蘇衛(wèi)視、河南衛(wèi)視四大衛(wèi)視的馬年春節(jié)晚會。

去年，達哥一直比較看好AI硬件，但今年相對更看好AI應(yīng)用。

首先，AI硬件方向去年漲幅巨大，而AI應(yīng)用方向位置較低，性價比明顯。

其次，從炒作規(guī)律來說，產(chǎn)業(yè)鏈終究會從上游炒作到下游。過去兩輪大行情，從移動互聯(lián)網(wǎng)至“互聯(lián)網(wǎng)+”，再到鋰電池至新能源汽車，均是如此。

再次，全球AI應(yīng)用龍頭谷歌股價不斷創(chuàng)新高，為AI應(yīng)用方向提供了方向指引。

最后，產(chǎn)業(yè)趨勢明確，A股“AI+”公司的業(yè)績開始出現(xiàn)拐點，互聯(lián)網(wǎng)大廠AI大戰(zhàn)開啟了AI應(yīng)用浪潮的序幕。

走勢方面，盡管昨天市場大幅殺跌，但互聯(lián)網(wǎng)、網(wǎng)絡(luò)游戲、傳媒三大板塊指數(shù)均未創(chuàng)下本輪新低，且今天實現(xiàn)了陽包陰。

來看下今天的消息面。

2026年中央一號文件2月3日發(fā)布。文件提出，多措并舉擴大鄉(xiāng)村消費，支持新能源汽車、智能家電、綠色建材下鄉(xiāng)。

最后，達哥作一個總結(jié)：今天市場普漲，指數(shù)強修復(fù)，這意味著本輪震蕩的主跌階段已經(jīng)過去，后續(xù)震蕩盤整的概率較大；若大盤再創(chuàng)本輪震蕩的新低，機會更明顯。從去年以來的行情來看，每一輪調(diào)整或震蕩，都提供了一個不錯的上車機會。

若難以把握機會，不妨多看少動，耐心等待；近期多數(shù)板塊個股的行情難有持續(xù)性，多以日內(nèi)彈性為主，即是明證。

板塊方面，關(guān)注商業(yè)航天（具備稀缺性、硬邏輯、實錘的公司）、AI應(yīng)用、半導(dǎo)體以及有催化劑的AI硬件分支。經(jīng)歷近幾天商品市場的洗禮后，有色板塊會有修復(fù)的機會。

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（張道達）

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封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝