每經(jīng)記者｜李玉雯    每經(jīng)編輯｜董興生    

一路飆漲的黃金價(jià)格，在本周沖破5000美元/盎司的關(guān)口后勢(shì)頭不減，今日（1月29日）更是首度突破5500美元/盎司。

而在市場(chǎng)火熱行情延續(xù)之下，近期多家銀行紛紛出手對(duì)黃金相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理，銀行機(jī)構(gòu)的調(diào)整動(dòng)作大致集中在三方面，即下調(diào)黃金賬戶利率、提高投資門(mén)檻、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)。

有分析人士指出，銀行此舉反映了其對(duì)于合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)防控的審慎態(tài)度。那么，對(duì)廣大投資者而言，當(dāng)下還能否“上車(chē)”？投資黃金又有哪些問(wèn)題值得關(guān)注？

金價(jià)飆升，銀行“降溫”動(dòng)作不斷

銀行的黃金積存業(yè)務(wù)是廣大普通投資者參與黃金投資的重要渠道之一，隨著金價(jià)連續(xù)刷新歷史新高，銀行機(jī)構(gòu)紛紛出手調(diào)整相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，并提示投資者謹(jǐn)慎投資。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)，銀行機(jī)構(gòu)的調(diào)整動(dòng)作大致集中在三方面，包括下調(diào)黃金賬戶利率、提高投資門(mén)檻、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)。

例如，寧波銀行自1月28日起調(diào)整定存金產(chǎn)品定存利率，調(diào)整后利率分別為：活期0%、1個(gè)月0.3%、3個(gè)月0.3%、6個(gè)月0.4%、12個(gè)月0.5%，相較此前利率水平（活期0.2%、1個(gè)月0.3%、3個(gè)月0.4%、6個(gè)月0.6%、12個(gè)月0.8%），此次下調(diào)幅度為0—30個(gè)基點(diǎn)。

平安銀行也將自2月4日起調(diào)整平安金積存業(yè)務(wù)相關(guān)收益率，其中活期收益率調(diào)整為0.01%、3個(gè)月期定存收益率調(diào)整為0.2%、6個(gè)月期定存收益率調(diào)整為0.4%、1年期定存收益率調(diào)整為0.8%。

記者查詢平安銀行App看到，目前平安金活期年收益率為0.2%，定存3個(gè)月、6個(gè)月、1年期年利率分別為0.4%、0.7%、1%。據(jù)此計(jì)算，此次調(diào)整下降幅度在19—30個(gè)基點(diǎn)。

與此同時(shí)，平安銀行還公告稱，由于近期國(guó)內(nèi)金價(jià)波動(dòng)較大，根據(jù)黃金積存業(yè)務(wù)相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，為順應(yīng)市場(chǎng)變化，自1月29日起該行平安金積存業(yè)務(wù)按金額設(shè)定的定投計(jì)劃起投金額由1100元上調(diào)至1200元。

記者注意到，類(lèi)似調(diào)整起購(gòu)門(mén)檻的動(dòng)作在近期并不鮮見(jiàn)。1月19日起，光大銀行黃金積存?zhèn)€人業(yè)務(wù)定期投資按固定金額投資起購(gòu)金額由1000元調(diào)整為1100元。時(shí)隔不過(guò)10天，該行1月28日公告稱，2月2日起這一起購(gòu)金額將再度調(diào)整為1200元。

此外，還有部分銀行調(diào)整積存金業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)等級(jí)準(zhǔn)入要求。例如，自1月12日起，工商銀行個(gè)人客戶辦理積存金業(yè)務(wù)的開(kāi)戶、主動(dòng)積存或新增定投計(jì)劃的，需通過(guò)該行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、網(wǎng)上銀行或App等渠道，按該行統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)問(wèn)卷進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估、取得C3-平衡型及以上的評(píng)估結(jié)果并簽訂積存金風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)。

該行曾公告稱，自2025年3月23日起，個(gè)人客戶辦理積存金相關(guān)業(yè)務(wù)需取得C1（保守型）及以上的評(píng)估結(jié)果。顯然，從C1（保守型）到C3（平衡型），就對(duì)客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力的要求而言，工商銀行積存金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)定位在一年之內(nèi)提升了兩個(gè)等級(jí)。

農(nóng)業(yè)銀行日前也發(fā)布公告，對(duì)黃金積存業(yè)務(wù)增加風(fēng)險(xiǎn)承受能力測(cè)評(píng)準(zhǔn)入。自1月30日起，個(gè)人客戶辦理存金通黃金積存業(yè)務(wù)（包括存金通1號(hào)、2號(hào)）簽約、買(mǎi)入、定投3類(lèi)業(yè)務(wù)時(shí)，需在業(yè)務(wù)申請(qǐng)辦理渠道，按該行統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)問(wèn)卷進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估、取得謹(jǐn)慎型及以上的評(píng)估結(jié)果。

對(duì)于上述種種舉措，上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室首席專家、主任曾剛對(duì)記者表示，銀行在下調(diào)利率的同時(shí)，還采取了提高投資門(mén)檻、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)等配套措施，反映出金融機(jī)構(gòu)在黃金業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張背景下對(duì)合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)防控的審慎態(tài)度。

多家銀行也提示客戶謹(jǐn)慎進(jìn)行貴金屬業(yè)務(wù)投資。寧波銀行提到，由于近期貴金屬價(jià)格波動(dòng)加劇，請(qǐng)客戶提高貴金屬業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，基于自身財(cái)務(wù)狀況、風(fēng)險(xiǎn)承受能力理性投資，從資產(chǎn)配置角度合理配置貴金屬資產(chǎn)。及時(shí)關(guān)注持倉(cāng)情況，合理控制倉(cāng)位，注意分散配置，避免單一重倉(cāng)貴金屬。

平安銀行表示，黃金價(jià)格的劇烈波動(dòng)會(huì)影響平安金積存業(yè)務(wù)持倉(cāng)市值的變化，請(qǐng)務(wù)必關(guān)注市場(chǎng)行情，提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，合理評(píng)估自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，理性投資。

專家：利率下調(diào)對(duì)投資者的實(shí)際影響相對(duì)有限

黃金價(jià)格為何屢創(chuàng)新高？之后會(huì)呈現(xiàn)怎樣的走勢(shì)？

東方金誠(chéng)研究發(fā)展部高級(jí)副總監(jiān)瞿瑞表示，國(guó)際金價(jià)一個(gè)月內(nèi)漲幅達(dá)到1200美元/盎司，主要因?yàn)榈鼐壵物L(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大、政策不確定性再度提升，導(dǎo)致市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒快速升溫，對(duì)黃金的需求進(jìn)一步加大。同時(shí)，美元走弱，持有成本降低進(jìn)一步助推金價(jià)突破新高。

“本輪金價(jià)的上漲已明顯超越傳統(tǒng)避險(xiǎn)交易范疇，這也意味著市場(chǎng)對(duì)全球風(fēng)險(xiǎn)（資產(chǎn)）的定價(jià)方式正在發(fā)生變化。其定價(jià)不再局限于單次沖突或危機(jī)，而是將地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、美元信用風(fēng)險(xiǎn)、央行獨(dú)立性風(fēng)險(xiǎn)等視為長(zhǎng)期存在的結(jié)構(gòu)性變量，形成持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)?！宾娜鹫J(rèn)為，長(zhǎng)期來(lái)看，金價(jià)上漲的邏輯延續(xù)，且不具備逆轉(zhuǎn)條件，但需注意短期內(nèi)金價(jià)波動(dòng)。

那么，上述銀行調(diào)整措施對(duì)投資者會(huì)有何影響？投資黃金又有哪些問(wèn)題值得關(guān)注？

曾剛認(rèn)為，從產(chǎn)品屬性看，黃金積存業(yè)務(wù)的核心收益來(lái)源并不在利息端，利率下調(diào)對(duì)投資者的實(shí)際影響相對(duì)有限，因?yàn)榉e存金的核心收益來(lái)源始終是金價(jià)波動(dòng)而非利息收益。

“對(duì)投資者而言，真正需要關(guān)注的是兩方面變化：一是投資門(mén)檻提高和風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)強(qiáng)化可能影響部分小額投資者的入場(chǎng)便利性；二是利率下調(diào)本身傳遞出銀行對(duì)當(dāng)前金價(jià)水平的謹(jǐn)慎信號(hào)，提醒投資者警惕高位追漲風(fēng)險(xiǎn)?！痹鴦偙硎?。

瞿瑞建議，普通投資者可投資黃金，但需理性看待行情。一是警惕高位波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，避免盲目跟風(fēng)追漲，結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力、資產(chǎn)配置規(guī)模及投資周期合理規(guī)劃黃金資產(chǎn)占比；二是立足長(zhǎng)期邏輯，當(dāng)前支撐金價(jià)長(zhǎng)期上行的核心因素未發(fā)生根本改變，建議把握市場(chǎng)節(jié)奏，采取逢低布局策略；三是明確投資目標(biāo)，以資產(chǎn)保值、對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)為核心，而非單純追逐短期價(jià)差收益。

封面圖片來(lái)源：AIGC