廣發(fā)證券指出，進(jìn)入26年，短期受高位日耗影響，庫存有望穩(wěn)步下降，中長期供需面總體緊平衡，預(yù)計價格中樞相比25年或有提升。根據(jù)國家統(tǒng)計局，25年1-11月煤炭開采行業(yè)利潤總額2970億元，同比下降47%。預(yù)計26年行業(yè)盈利預(yù)期改善，板塊估值和股息率優(yōu)勢明顯。截至1月16日，煤炭行業(yè)市凈率1.44倍，市盈率15.0倍，部分龍頭公司股息率普遍處于4-5%的水平。

煤炭ETF（515220）跟蹤的是中證煤炭指數(shù)（399998），該指數(shù)從滬深市場中選取涉及煤炭開采、加工及相關(guān)設(shè)備制造等業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映煤炭行業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。

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