每經(jīng)記者｜蔡鼎    每經(jīng)編輯｜董興生    

1月21日晚間，存儲芯片“牛股”德明利（SZ001309，股價285.16元，市值646.9億元）發(fā)布2025年度業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計2025年實現(xiàn)營收103億元~113億元，同比增長115.82%~136.77%，上年同期約47.73億元；預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤6.5億元~8億元，同比增長85.42%~128.21%，上年同期約3.51億元；預(yù)計實現(xiàn)扣非歸母凈利潤6.3億元~7.8億元，同比增長108.13%~157.68%，上年同期約3.03億元；基本每股收益2.91元/股~3.58元/股，上年同期為1.7元/股。

據(jù)Wind金融終端，6家機構(gòu)對德明利2025年歸母凈利潤的一致預(yù)測為5.4783億元，從德明利公布的業(yè)績預(yù)測來看，遠(yuǎn)超機構(gòu)預(yù)期。

預(yù)計四季度歸母凈利潤同比增長超10倍

據(jù)德明利2025年三季報，公司2025年前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤約為-2707.65萬元。如此看來，是得益于2025年第四季度的大幅盈利，才使得德明利2025年全年歸母凈利潤大幅增長。公司稱，2025年第四季度單季度預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤約6.77億元~8.27億元，同比增長1051.59%~1262.41%，環(huán)比增長645.11%~810.18%。

不過，該業(yè)績預(yù)告僅是公司財務(wù)部門初步測算的結(jié)果，未經(jīng)會計師事務(wù)所審計，但德明利已就本次業(yè)績預(yù)告有關(guān)事項與會計師事務(wù)所進行了預(yù)溝通，公司與會計師事務(wù)所在業(yè)績預(yù)告相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)方面不存在分歧。

對于2025年業(yè)績同比大幅增長的原因，德明利稱，2025年第三季度起，受益于AI（人工智能）需求驅(qū)動，存儲行業(yè)景氣度逐步回暖，存儲價格進入上行通道，公司產(chǎn)品銷售毛利率大幅提升，經(jīng)營業(yè)績顯著改善。

“報告期內(nèi)，公司聚焦全鏈路存儲解決方案能力強化，加快高端制造能力建設(shè)，快速搭建起產(chǎn)品定制化全棧解決方案交付體系，在客戶拓展及產(chǎn)品導(dǎo)入環(huán)節(jié)取得突破性進展，推動公司經(jīng)營規(guī)模持續(xù)快速增長?！钡旅骼a充稱。

歸母凈利潤超過機構(gòu)一致預(yù)測

據(jù)Wind金融終端，目前，6家機構(gòu)/券商對德明利2025年歸母凈利潤的一致預(yù)測值為5.4783億元。按照德明利公布的6.5億元~8億元業(yè)績預(yù)測來看，遠(yuǎn)超機構(gòu)預(yù)期，即使是預(yù)測區(qū)間的下限（6.5億元），也較機構(gòu)一致預(yù)測高了約18.65%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，覆蓋德明利的6家機構(gòu)中，對公司2025年歸母凈利潤預(yù)測的最小值為3.61億元（國信證券）、最大值為7.25億元（申萬宏源），一致預(yù)測值為5.4783億元。

據(jù)德明利2025年半年報，公司是一家專注于存儲領(lǐng)域的解決方案提供商，以集成電路設(shè)計與研發(fā)為核心技術(shù)根基，核心能力源于自主可控的存儲主控芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用的長期深耕。公司產(chǎn)品線涵蓋固態(tài)硬盤類、嵌入式存儲類、內(nèi)存條類及移動存儲類四大系列，已廣泛應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心、手機、車載電子、平板、安防監(jiān)控等多元應(yīng)用場景。

受益于存儲芯片價格上漲，德明利股價在2025年錄得大幅上漲。東莞證券研報顯示，自（2025年）9月以來，閃迪、美光、三星、西數(shù)等多家存儲巨頭陸續(xù)上調(diào)產(chǎn)品報價，漲價幅度普遍超出市場預(yù)期。本輪海外存儲巨頭集體漲價，主要驅(qū)動力為AI應(yīng)用爆發(fā)，導(dǎo)致對AI服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心用的高性能存儲芯片需求激增，從而推動整個存儲市場的價格上行。隨著生成式AI向多模態(tài)方向發(fā)展，全球科技企業(yè)正加速數(shù)據(jù)中心建設(shè)，推動對DDR5RDIMM、eSSD等高性能存儲產(chǎn)品需求增長。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年全年，德明利股價累計上漲273.2%（前復(fù)權(quán)，下同），年內(nèi)漲幅一度達到369.99%，股價在2025年11月13日盤中創(chuàng)出306元的歷史新高。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝