中原證券指出，展望2026年1月，十年期國(guó)債期貨有望企穩(wěn)反彈，核心支撐在于：一是貨幣政策寬松預(yù)期再度升溫，央行釋放維持流動(dòng)性合理充裕信號(hào)；二是年初銀行、保險(xiǎn)等配置盤“開門紅”需求將集中釋放；三是經(jīng)濟(jì)基本面復(fù)蘇基礎(chǔ)尚不牢固，需求較弱對(duì)債市構(gòu)成底層支撐；四是三十年期國(guó)債收益率經(jīng)過調(diào)整已升至相對(duì)高位，配置價(jià)值逐步顯現(xiàn)。宏觀層面，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào)2026年實(shí)施“更加積極的財(cái)政政策”與“適度寬松的貨幣政策”，加大逆周期調(diào)節(jié)力度，但長(zhǎng)端國(guó)債空間可能受制于積極財(cái)政和通脹回升預(yù)期。

十年國(guó)債ETF（511260）跟蹤上證10年期國(guó)債指數(shù)，選取剩余期限7到10年且在上交所掛牌的國(guó)債作為樣本，久期恒定。從過往表現(xiàn)來看，十年國(guó)債ETF（511260）成立以來凈值屢創(chuàng)新高，歷史業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)健。根據(jù)基金定期報(bào)告，截止三季度末，近1年回報(bào)率達(dá)4.17%，近3年回報(bào)率達(dá)14.04%，近5年回報(bào)率達(dá)23.39%，成立至今累計(jì)回報(bào)率達(dá)35.77%。

值得關(guān)注的是，十年國(guó)債ETF成立以來經(jīng)歷了2018-2024年共計(jì)7個(gè)完整自然年度，均保持每年正收益，有望成為穿越牛熊周期的資產(chǎn)配置利器。

風(fēng)險(xiǎn)提示：數(shù)據(jù)來源基金定期報(bào)告、wind，相關(guān)業(yè)績(jī)經(jīng)托管行核對(duì)，過往表現(xiàn)不代表未來。十年國(guó)債ETF成立于2017年8月4日，2017年-2025年上半年凈值增長(zhǎng)率/業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：-1.55%/-1.01%；7.6%/8.47%；2.49%/4.81%；1.92%/2.09%；5.19%/5.78%；2.52%/2.87%；4.37%/4.83%；9.02%/8.09%；0.67%/-0.24%。提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場(chǎng)環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。