開源證券指出，電子和半導(dǎo)體行業(yè)在當(dāng)前流動性寬松、政策支持及產(chǎn)業(yè)高景氣的背景下，仍具備較強(qiáng)的成長動能。全球半導(dǎo)體周期自2023年一季度啟動以來已連續(xù)9個季度維持正增長，由GPU和生成式AI驅(qū)動的需求展現(xiàn)出前所未有的結(jié)構(gòu)性深度與資本開支韌性。通信設(shè)備（如光通信）受益于AI算力擴(kuò)張、數(shù)據(jù)中心擴(kuò)容及智能汽車電子化升級，需求呈現(xiàn)類似5G基站建設(shè)期的結(jié)構(gòu)性提升。盡管高基數(shù)效應(yīng)可能使增速邊際放緩，但行業(yè)ΔG（盈利增速邊際變化）尚未出現(xiàn)顯著拐點(diǎn)，AI硬件板塊仍有望跟隨估值牛環(huán)境延續(xù)強(qiáng)勢。此外，AI應(yīng)用端在政策、需求、生態(tài)和資本四重共振下加速商業(yè)化，國產(chǎn)大模型及場景落地能力增強(qiáng)，逐步成為科技投資新主線。需關(guān)注科技內(nèi)部高低切換機(jī)會，以及十五五規(guī)劃催生的新主題（如商業(yè)航天、腦機(jī)接口）對行業(yè)的潛在帶動作用。

半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）跟蹤的是半導(dǎo)體材料設(shè)備指數(shù)（931743），該指數(shù)聚焦于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中的材料與設(shè)備領(lǐng)域，從市場中選取涉及半導(dǎo)體材料供應(yīng)及設(shè)備制造的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上游相關(guān)企業(yè)的整體表現(xiàn)。該指數(shù)具有較高的科技含量和成長性特征，是投資者布局半導(dǎo)體行業(yè)的重要參考工具。

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