每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

（一）重要市場(chǎng)新聞

1月10日，據(jù)上海證券報(bào)，記者查詢國(guó)際電信聯(lián)盟（ITU）官網(wǎng)獲悉，我國(guó)2025年12月向ITU申請(qǐng)了超20萬(wàn)顆衛(wèi)星的頻軌資源。其中超19萬(wàn)顆衛(wèi)星來(lái)自近期剛剛成立的無(wú)線電創(chuàng)新院。記者采訪上海社會(huì)科學(xué)院信息研究所副所長(zhǎng)丁波濤及頭部商業(yè)衛(wèi)星公司的專家了解到，這意味著衛(wèi)星頻軌資源申請(qǐng)已上升至國(guó)家戰(zhàn)略層面。

（二）行業(yè)掘金

1、1月10日，記者查詢國(guó)際電信聯(lián)盟（ITU）官網(wǎng)獲悉，我國(guó)2025年12月向ITU申請(qǐng)了超20萬(wàn)顆衛(wèi)星的頻軌資源。其中超19萬(wàn)顆衛(wèi)星來(lái)自近期剛剛成立的無(wú)線電創(chuàng)新院。記者采訪上海社會(huì)科學(xué)院信息研究所副所長(zhǎng)丁波濤及頭部商業(yè)衛(wèi)星公司的專家了解到，這意味著衛(wèi)星頻軌資源申請(qǐng)已上升至國(guó)家戰(zhàn)略層面。盡管這些衛(wèi)星資源仍處于申報(bào)階段，ITU尚未批準(zhǔn)，批準(zhǔn)也并不意味著能成功部署，但專家看好無(wú)線電創(chuàng)新院作為衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)“國(guó)家隊(duì)”，整合產(chǎn)業(yè)資源，發(fā)揮我國(guó)超大規(guī)模市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，加快我國(guó)產(chǎn)業(yè)趕超SpaceX。

點(diǎn)評(píng)：隨著太空資源競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)已成為全球科技競(jìng)爭(zhēng)的新高地。未來(lái)太空經(jīng)濟(jì)將會(huì)成為一個(gè)新的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，涉及到衛(wèi)星通信、衛(wèi)星導(dǎo)航、衛(wèi)星遙感、太空旅游等多個(gè)方面。星地通信產(chǎn)業(yè)預(yù)計(jì)到2030年規(guī)模將突破2000億至4000億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率在10%-28%之間。星地通信產(chǎn)業(yè)正站在從“概念驗(yàn)證”向“規(guī)?；瘧?yīng)用”的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)，隨著技術(shù)成熟、成本下降和應(yīng)用場(chǎng)景拓展，未來(lái)十年將形成“天地一體、萬(wàn)物互聯(lián)”的新型通信格局，成為推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要引擎。概念股包括銀邦股份、航宇微、天銀機(jī)電等。

2、據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)，杭州新劍機(jī)電傳動(dòng)股份有限公司于1月9日啟動(dòng)上市輔導(dǎo)，中信證券擔(dān)任輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)。因與特斯拉Optimus產(chǎn)業(yè)鏈的密切關(guān)系，新劍傳動(dòng)此前雖未上市，但在產(chǎn)業(yè)界和投資界仍擁有極高的知名度。多位券商分析師稱，新劍傳動(dòng)為人形機(jī)器人T鏈的一級(jí)供應(yīng)商。輔導(dǎo)備案報(bào)告顯示，新劍傳動(dòng)行業(yè)分類為C34通用設(shè)備制造業(yè)。上海新劍資產(chǎn)管理有限公司持有新劍傳動(dòng)29.40%股份，為其控股股東。

點(diǎn)評(píng)：2025年有望成為人形機(jī)器人開(kāi)啟從0到1階段的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，尤其是隨著宇樹(shù)、智元等行業(yè)頭部公司加速推進(jìn)零部件性能升級(jí)和成本降低，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)愈發(fā)明朗，2025年有望成為行業(yè)爆發(fā)起點(diǎn)。隨著頭部明星企業(yè)資本化加速，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)支持力度強(qiáng)勁，國(guó)產(chǎn)機(jī)器人出貨量有望迎來(lái)大幅增長(zhǎng)，核心受益兩大方向，一是核心供應(yīng)鏈，包括核心零部件、頭部供應(yīng)鏈及代工制造。二是應(yīng)用場(chǎng)景，重點(diǎn)關(guān)注相關(guān)場(chǎng)景訂單釋放帶來(lái)的業(yè)績(jī)高彈性。概念股包括航宇微、力星股份、昊志機(jī)電等。

3、月之暗面創(chuàng)始人楊植麟近期在AGI-Next前沿峰會(huì)表示，下一代模型（K3及后續(xù)）將持續(xù)優(yōu)化架構(gòu)與技術(shù)，同時(shí)注重?cái)?shù)據(jù)質(zhì)量與模型“品位（Taste）”，打造具有獨(dú)特世界觀與價(jià)值觀的智能體。堅(jiān)持推進(jìn)AGI/ASI開(kāi)發(fā)，視其為突破人類文明上限、探索未知世界的關(guān)鍵工具，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下持續(xù)技術(shù)突破，計(jì)劃長(zhǎng)期迭代至K100。

點(diǎn)評(píng)：隨著端側(cè)多模態(tài)模型的進(jìn)化，智能體的涌現(xiàn)，AI能力正在從云端轉(zhuǎn)向端側(cè)，本地即可完成理解、生成和決策。AIagent作為必經(jīng)之路，互聯(lián)網(wǎng)巨頭同時(shí)發(fā)力C端與B端已成為行業(yè)共識(shí)。豆包大模型能力全面，模型在推理、視覺(jué)理解、圖像創(chuàng)作、視頻生成、語(yǔ)音等方面的性能達(dá)到國(guó)際一流水平，圖形界面操作能力更是在多項(xiàng)權(quán)威評(píng)測(cè)中獲得業(yè)界最佳成績(jī)，可以像人類一樣操作手機(jī)，完成各種復(fù)雜任務(wù)。多模態(tài)方面，豆包手機(jī)助手打通了系統(tǒng)原生相冊(cè)，用戶可直接在相冊(cè)內(nèi)通過(guò)語(yǔ)音對(duì)圖片下達(dá)修圖指令等。概念股包括漢得信息、彩訊股份、拓爾思等。

（三）避雷針

1、華特氣體：公司發(fā)布公告，公司股東廈門華弘多福投資合伙企業(yè)（有限合伙）、廈門華和多福投資合伙企業(yè)（有限合伙）、廈門華進(jìn)多福投資合伙企業(yè)（有限合伙）擬于2026年2月4日至2026年4月30日期間，通過(guò)大宗交易方式減持公司股份，合計(jì)減持不超過(guò)240萬(wàn)股，占公司總股本的比例不超過(guò)2%。

2、美迪凱：公司發(fā)布公告，持股5.0346%的股東香港豐盛佳美（國(guó)際）投資有限公司計(jì)劃減持股份不超過(guò)410.93萬(wàn)股，即不超過(guò)總股本的1%，均通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式減持，減持價(jià)格按市場(chǎng)價(jià)格確定。

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