資金面看，黃金基金ETF（518800）連續(xù)5日凈流入超12億元，規(guī)模突破300億元，市場關注黃金長期配置邏輯。

光大證券指出，在降息周期下依然看好海外資金對黃金ETF的配置需求；長周期看美元信用弱化，央行持續(xù)購金邏輯不變，繼續(xù)看好金價上行。黃金現貨方面，在地緣政治局勢升級、美元弱勢和流動性寬松的情況下，貴金屬開啟趨勢性上漲行情，近期因去杠桿交易出現顯著波動，但長期來看供需緊平衡與庫存結構分化、美元走弱主導金融屬性定價，有望帶來價格支撐。

中長期看，黃金價格中樞仍有望上行，投資者或可考慮后續(xù)回調參與、逢低分批布局。關注直接投資實物黃金，免征增值稅的黃金基金ETF（518800），覆蓋黃金全產業(yè)鏈股票的黃金股票ETF（517400）。

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