1月5日，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF國泰（159388）漲超0.9%，通信行業(yè)韌性修復(fù)引關(guān)注

國信證券指出，通信行業(yè)在生命周期兩個階段均展現(xiàn)出全方位領(lǐng)先優(yōu)勢。在壓力期，通信行業(yè)ROE降速斜率顯著緩于市場，體現(xiàn)較強的經(jīng)營韌性；進入修復(fù)期后，其ROE回升斜率跑贏市場，呈現(xiàn)慢降-早拐-穩(wěn)修復(fù)特征。該優(yōu)勢源于長期資本開支與技術(shù)演進驅(qū)動的盈利結(jié)構(gòu)，通信行業(yè)通常在上市第7年左右迎來盈利拐點，對應(yīng)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)完成、資本開支回落及流量價值兌現(xiàn)。歷史數(shù)據(jù)顯示，通信行業(yè)在第二階段上行過程中波動顯著小于全樣本，且趨勢明確樣本中ROE修復(fù)斜率優(yōu)于市場基準(zhǔn)。此外，通信設(shè)備領(lǐng)域個股在行業(yè)內(nèi)部呈現(xiàn)差異化表現(xiàn)，部分標(biāo)的在修復(fù)期展現(xiàn)出更強的盈利彈性。

創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF國泰（159388）跟蹤的是創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)（970070），該指數(shù)從創(chuàng)業(yè)板市場中選取涉及人工智能技術(shù)研發(fā)、智能系統(tǒng)集成等業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映人工智能領(lǐng)域高成長創(chuàng)新企業(yè)的整體表現(xiàn)。

風(fēng)險提示：提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險收益特征各不相同，敬請投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險等級及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。