12月29日黃金基金ETF（518800）收跌-0.9%。上周、白銀等貴金屬價(jià)格均飆升創(chuàng)歷史新高，延續(xù)歷史性漲勢。上周倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格突破前高后持續(xù)走強(qiáng)，連續(xù)刷新歷史新高，COMEX黃金上周五最高上行至4584。

國際宏觀方面，美國2025年三季度GDP環(huán)比增速從今年二季度的3.8%進(jìn)一步上行至4.3%，大幅高于彭博一致預(yù)期的3.3%。市場一度交易降息預(yù)期降溫，但目前市場預(yù)期當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)的高增長難以持續(xù)。知情人士透露，特朗普可能在2026年1月第一周任命新任美聯(lián)儲負(fù)責(zé)人。美國總統(tǒng)特朗普對美聯(lián)儲負(fù)責(zé)人人選提出明確標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)調(diào)在經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁時(shí)應(yīng)當(dāng)降息。市場預(yù)期，無論特朗普選擇誰，新任美聯(lián)儲負(fù)責(zé)人幾乎肯定會比鮑威爾更加鴿派。

國際局勢方面，俄烏方面，摩擦仍然持續(xù)，俄稱烏克蘭通過無人機(jī)襲擊莫斯科，特朗普與澤連斯基未談妥領(lǐng)土問題。委內(nèi)瑞拉局勢升溫，特朗普近期明顯加大了對委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅的施壓力度，下令封鎖進(jìn)出該國的油輪，宣布關(guān)閉委內(nèi)瑞拉周邊空域，并未排除實(shí)施空襲的可能性。

芝商所全線上調(diào)金屬品種履約保證金。作為全球重要的衍生品交易所，芝商所（CME Group）于12月26日發(fā)布重大保證金調(diào)整通知稱，將于12月29日（星期一）收盤后，全面上調(diào)黃金、白銀、鋰等金屬期貨品種的履約保證金。同時(shí)，上期所也針對貴金屬市場行情多次發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示和風(fēng)控舉措，引導(dǎo)市場理性參與。

短期看，金價(jià)持續(xù)走強(qiáng)，新高過后短期投資者獲利了結(jié)的風(fēng)險(xiǎn)加大，需警惕短期追高風(fēng)險(xiǎn)。中長期看，“美聯(lián)儲降息周期+海外不確定性加劇+全球去美元化趨勢”對于金價(jià)依然構(gòu)成一定支撐。投資者可持續(xù)關(guān)注黃金基金ETF（518800）和黃金股票ETF（517400）的投資機(jī)會。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財(cái)方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。