每經(jīng)記者｜涂穎浩    每經(jīng)編輯｜廖丹    

三年期定期存款利率已跌破1.5%，五年期大額存單更是一單難求??隨著銀行存款利率持續(xù)走低，保險(xiǎn)公司推出的“開門紅”產(chǎn)品愈發(fā)受到市場(chǎng)關(guān)注。

當(dāng)前，險(xiǎn)企2026年“開門紅”正穩(wěn)步推進(jìn)。在預(yù)定利率下調(diào)的背景下，今年的主力產(chǎn)品以預(yù)定利率1.75%的分紅險(xiǎn)為主。這類產(chǎn)品采用“1.75%保底利率+浮動(dòng)分紅”的模式，既能有效緩解保險(xiǎn)公司的利差損壓力，又精準(zhǔn)契合了客戶對(duì)于長(zhǎng)期抗通脹、養(yǎng)老儲(chǔ)蓄規(guī)劃的核心需求。加之2026年將有大量定期存款集中到期，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好較低、追求長(zhǎng)期財(cái)富保值增值的資金而言，分紅險(xiǎn)無(wú)疑具備較強(qiáng)的吸引力。

近期，我們針對(duì)中國(guó)人壽、平安人壽、太平人壽三家上市壽險(xiǎn)公司的熱銷分紅險(xiǎn)產(chǎn)品展開專項(xiàng)測(cè)評(píng)，從產(chǎn)品、服務(wù)、銷售渠道、公司綜合實(shí)力、分紅實(shí)現(xiàn)率五大核心維度進(jìn)行全方位考察。

在本期分紅險(xiǎn)產(chǎn)品研究中，我們將為你詳細(xì)解析：中國(guó)人壽鑫鴻福養(yǎng)老年金保險(xiǎn)（分紅型）（簡(jiǎn)稱國(guó)壽鑫鴻福養(yǎng)老年金）、平安人壽盛世金越（至尊版 26）年金保險(xiǎn)（分紅型）（簡(jiǎn)稱平安金越年金分紅26）、太平人壽國(guó)威一號(hào)終身壽險(xiǎn)（分紅型）（簡(jiǎn)稱國(guó)威一號(hào)）這三款產(chǎn)品，到底哪一款更適合你。

養(yǎng)老現(xiàn)金流規(guī)劃VS一次性領(lǐng)取增額紅利

三款產(chǎn)品均為預(yù)定利率1.75%的分紅險(xiǎn)，但核心定位不同：國(guó)壽、平安產(chǎn)品均為分紅型年金險(xiǎn)，聚焦于年金領(lǐng)取，保險(xiǎn)責(zé)任兼顧生存領(lǐng)取與身故保障，身故賠付通常為已交保費(fèi)或保單現(xiàn)金價(jià)值或二者中的較大值；太平主推產(chǎn)品為分紅型終身壽險(xiǎn)，僅聚焦身故/全殘責(zé)任，保障功能相對(duì)單一，更側(cè)重資產(chǎn)增值，身故賠付具有較強(qiáng)的杠桿。

從產(chǎn)品功能選擇而言，國(guó)壽、平安產(chǎn)品適配養(yǎng)老現(xiàn)金流規(guī)劃，太平產(chǎn)品側(cè)重終身壽險(xiǎn)保障，適配財(cái)富傳承和養(yǎng)老補(bǔ)充需求。

投保年齡上，國(guó)壽投保年齡覆蓋最廣，上限75周歲，對(duì)高齡人群更友好；太平按性別區(qū)分年齡限制，男性投保門檻略高；平安年齡范圍適中，覆蓋多數(shù)人群；交費(fèi)方式上，僅太平支持月交，交費(fèi)壓力更分散，適配月光族或收入穩(wěn)定的工薪階層；其余兩款以年交、躉交為主，適合資金集中的人群；領(lǐng)取靈活度上，平安領(lǐng)取靈活性最優(yōu)，期間選擇最多，適配不同資金需求，太平增額紅利側(cè)重保額增值，適合長(zhǎng)期持有。

三款產(chǎn)品作為分紅險(xiǎn)，紅利來(lái)源有所差異，太平僅依賴?yán)钜妫找娣€(wěn)定性與投資表現(xiàn)綁定更緊密；平安和國(guó)壽紅利來(lái)源更豐富，包含死差益、利差益，死差益意味著實(shí)際死亡率低于預(yù)期死亡率產(chǎn)生的盈余，可降低紅利對(duì)單一因素的依賴，抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)。

值得一提的是，紅利是按照每張保單的貢獻(xiàn)度確定的，與投保年齡、性別、保險(xiǎn)費(fèi)、保單年度等諸多因素有關(guān)。此外，三款均支持保單貸款，平安和國(guó)壽可搭配萬(wàn)能險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)“分紅+萬(wàn)能”雙重增值，附加萬(wàn)能險(xiǎn)的保底利率均為1.0%，萬(wàn)能險(xiǎn)收益以實(shí)際結(jié)算利率為準(zhǔn)。

除了保單本身的分紅和保障功能外，保險(xiǎn)公司會(huì)為其客戶特別是持有分紅險(xiǎn)等長(zhǎng)期壽險(xiǎn)保單的客戶提供一系列增值服務(wù)。通常來(lái)說(shuō)，保費(fèi)越高、保單持有時(shí)間越長(zhǎng)的客戶，能享受的服務(wù)種類和級(jí)別也越高。三家上市險(xiǎn)企在康養(yǎng)服務(wù)上均有較廣布局，各有側(cè)重：國(guó)壽覆蓋健康、養(yǎng)老、理賠等場(chǎng)景；平安側(cè)重家醫(yī)與康養(yǎng)；太平聚焦幾大主流養(yǎng)老場(chǎng)景。

買分紅險(xiǎn)還要看什么？

依托個(gè)險(xiǎn)隊(duì)伍優(yōu)勢(shì)，頭部壽險(xiǎn)公司的“開門紅”產(chǎn)品主要通過(guò)直銷渠道，可直接對(duì)接險(xiǎn)企，靠專屬代理人提供精準(zhǔn)解讀和全流程服務(wù)。記者注意到，在平安人壽官網(wǎng)，平安金管家小程序可以搜索到該公司開門紅產(chǎn)品并預(yù)約代理人、保險(xiǎn)康養(yǎng)顧問(wèn)投保，太平、國(guó)壽僅支持線下對(duì)接代理人投保，便利性略低。

分紅險(xiǎn)的未來(lái)收益表現(xiàn)與保險(xiǎn)公司的長(zhǎng)期履約能力密切相關(guān)。從綜合實(shí)力來(lái)看，三家上市險(xiǎn)企股東背景、資金實(shí)力雄厚，過(guò)往投資業(yè)績(jī)的穩(wěn)定表現(xiàn)均可支撐分紅。中國(guó)人壽、太平人壽股東中國(guó)人壽集團(tuán)、中國(guó)太平集團(tuán)均為財(cái)政部控股保險(xiǎn)集團(tuán)，作為壽險(xiǎn)“老大”的中國(guó)人壽，截至2025年三季度末，公司總資產(chǎn)達(dá)7.2萬(wàn)億元，平安人壽資本與投資能力突出，注冊(cè)資本達(dá)338億元，太平央企背景提供穩(wěn)定支撐，但分紅賬戶凈現(xiàn)金流表現(xiàn)較弱。

通常而言，經(jīng)營(yíng)時(shí)間久、資本金充足、評(píng)級(jí)優(yōu)良的公司，更能保障消費(fèi)者的分紅權(quán)。三家公司開業(yè)時(shí)間幾乎處于同一時(shí)間段——2001年至2003年期間。從償付能力來(lái)看，三家上市險(xiǎn)企核心償付能力充足率均超過(guò)100%、綜合償付能力充足率均超過(guò)150%，顯示償付能力與風(fēng)控體系穩(wěn)健有效，根據(jù)監(jiān)管對(duì)于償付能力風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)結(jié)果，中國(guó)人壽目前評(píng)級(jí)最高，為AAA級(jí)，太平人壽最新為A級(jí)。

最后，監(jiān)管要求披露的分紅險(xiǎn)相關(guān)指標(biāo)——分紅實(shí)現(xiàn)率，也是近年來(lái)業(yè)內(nèi)關(guān)注的一大焦點(diǎn)。從三家公司旗下分紅險(xiǎn)產(chǎn)品的分紅實(shí)現(xiàn)率情況來(lái)看，披露時(shí)間均超過(guò)10年、產(chǎn)品數(shù)量均超過(guò)100款，都顯示了公司對(duì)于分紅險(xiǎn)的戰(zhàn)略重視程度高。2023年以來(lái)，老產(chǎn)品分紅實(shí)現(xiàn)率受限高影響整體下降，2024年，最新披露的分紅險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)率均獲得全面提升；從分紅險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)率范圍來(lái)看，中國(guó)人壽在35%~138%區(qū)間，平安人壽在12.9%~120.6%區(qū)間，太平人壽在36%~100%區(qū)間，顯示新老產(chǎn)品之間分紅實(shí)現(xiàn)率差別明顯。

值得一提的是，紅利實(shí)現(xiàn)率可作為過(guò)往保單紅利的參考，但過(guò)往的保單紅利不代表公司對(duì)未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的預(yù)期。實(shí)際保單紅利根據(jù)公司分紅保險(xiǎn)業(yè)務(wù)未來(lái)實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況確定。

封面圖片來(lái)源：圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝