每經(jīng)記者｜蔡鼎    每經(jīng)編輯｜陳俊杰    

據(jù)港交所消息，自今年6月20日首次遞表時隔半年失效后，濰柴雷沃智慧農(nóng)業(yè)科技股份有限公司（下稱“濰柴雷沃”）近日再度向港交所呈交了IPO（首次公開募股）招股書，中金公司為獨家保薦人。濰柴雷沃早在2023年就曾闖關A股深交所創(chuàng)業(yè)板，但在經(jīng)歷兩輪問詢后，公司于去年4月主動撤回了相關申請文件。

招股書顯示，濰柴雷沃擬將此次港股IPO募集資金用于建設大喂入量收獲機械新工廠、現(xiàn)有生產(chǎn)線智能化升級改造及智能農(nóng)業(yè)裝備國際物流中心建設；研發(fā)投入；海外業(yè)務及市場拓展，以及營運資金及一般企業(yè)用途。

《每日經(jīng)濟新聞》記者（下稱“每經(jīng)記者”）注意到，濰柴雷沃在招股書中稱其為中國首家且唯一一家能夠提供覆蓋農(nóng)業(yè)生產(chǎn)全周期成套智能農(nóng)機裝備的企業(yè)，截至招股書披露日，濰柴雷沃由濰柴動力和濰柴控股合計持股88.36%，2022年以來，公司累計已分紅超13億元。

報告期內(nèi)核心產(chǎn)品拖拉機主要面向中端市場

濰柴雷沃是一家智慧農(nóng)業(yè)整體解決方案服務商，公司從事農(nóng)機的制造和銷售。招股書稱，公司是中國首家且唯一一家能夠提供覆蓋農(nóng)業(yè)生產(chǎn)全周期成套智能農(nóng)機裝備的企業(yè)。招股書還援引弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)稱，以2024年收入計算，濰柴雷沃在智能農(nóng)機行業(yè)的市場份額達46%，排名第一。

雖然是行業(yè)“老大”，但公司在招股書中承認，其產(chǎn)品主要面向中端市場。

濰柴雷沃目前的產(chǎn)品組合主要包括智能農(nóng)機和傳統(tǒng)農(nóng)機。按智能農(nóng)機產(chǎn)品、傳統(tǒng)農(nóng)機產(chǎn)品及其他類別劃分，濰柴雷沃2022年、2023年、2024年和2025年上半年（下稱“報告期內(nèi)”）的主要收入來源為“傳統(tǒng)農(nóng)機產(chǎn)品及其他”，收入占比分別為92.7%、87.5%、68.7%和50.3%，呈逐年/期下滑的趨勢。同期內(nèi)，公司智能農(nóng)業(yè)機械產(chǎn)品的收入占比則從7.3%一路升至49.7%。

圖片來源：濰柴雷沃招股書

公司稱，其智能農(nóng)機裝備深度參與智慧農(nóng)業(yè)服務全過程，無縫融合物聯(lián)網(wǎng)（IoT）、人工智能（AI）和大數(shù)據(jù)技術，從而實現(xiàn)對土壤狀況、作物生長、環(huán)境因素和作業(yè)流程等農(nóng)業(yè)信息的多維度感知。這些數(shù)據(jù)流通過 AI輔助的分析處理，生成精準的運營建議，進而直接指導協(xié)同高效的耕作活動。

按產(chǎn)品類別劃分，濰柴雷沃報告期內(nèi)的絕大多數(shù)收入來自于農(nóng)機的銷售，其中主要收入來源為拖拉機的銷售，占比分別為49.8%、52.9%、52.1%和55%。

圖片來源：濰柴雷沃招股書

不過，雖然報告期內(nèi)公司拖拉機的平均售價持續(xù)增長，但銷量波動較大，2022年—2024年銷量分別為9萬臺、8.06萬臺和8.45萬臺，今年上半年的銷量則同比下滑了5.54%至4.79萬臺。

圖片來源：濰柴雷沃招股書

截至今年上半年末，濰柴雷沃擁有7個農(nóng)機和相關零部件的生產(chǎn)基地，其中6個位于山東濰坊，1個位于山東臨沂，生產(chǎn)線總計11條。

圖片來源：濰柴雷沃招股書

招股書稱，濰柴雷沃已建立境內(nèi)外的銷售和經(jīng)銷網(wǎng)絡，但報告期內(nèi)公司主要的收入來源為中國，收入占比分別為94.1%、91.4%、90.1%和88.4%。

圖片來源：濰柴雷沃招股書

報告期內(nèi)凈利潤持續(xù)增長

業(yè)績方面，報告期內(nèi)，濰柴雷沃持續(xù)經(jīng)營業(yè)務收入分別為159.5億元、146.8億元、173.9億元和98.63億元，同期，公司年/期內(nèi)持續(xù)經(jīng)營業(yè)務利潤分別為8.11億元、8.71億元、9.57億元和6.09億元。

圖片來源：濰柴雷沃招股書

每經(jīng)記者注意到，盡管收入在2023年下滑后于2024年反彈，且持續(xù)經(jīng)營業(yè)務的利潤也持續(xù)增長，但今年上半年，濰柴雷沃經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比從19.22億元降至-17.23億元，按絕對值來計算減少了約36.45億元。

圖片來源：濰柴雷沃招股書

對此，公司在招股書中解釋稱，主要是因為6.737億元的稅前利潤，經(jīng)多個項目調(diào)整，包括非現(xiàn)金及非經(jīng)營性項目（主要包括物業(yè)、廠房及設備折舊人民幣8380萬元），以及營運資金變動（主要包括存貨及其他合同成本減少8.18億元，及貿(mào)易應收款項及應收票據(jù)增加23.36億元）。

具體來看，截至今年上半年末，濰柴雷沃貿(mào)易應收款項及應收票據(jù)（扣除減值）飆升至28.26億元，較2024年底的5.45億元增長了4倍以上。公司對此解釋稱，主要是因為截至上半年末，應收客戶款項尚未到結算期限。此外，受終端客戶需求及競爭對手分期銷售慣例的推動，境內(nèi)經(jīng)銷商采用信用條款結算的訂單占比持續(xù)提升。

圖片來源：濰柴雷沃招股書

封面圖片來源：圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 文多 攝