每經(jīng)編輯｜段煉    

金銀銅價，全部爆了！

12月24日，現(xiàn)貨黃金繼續(xù)拉升，盤中最高觸及4525.70美元/盎司，再創(chuàng)歷史新高，截至發(fā)稿稍有回落，報4498.36美元/盎司。數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)貨黃金價格年內(nèi)上漲了約1880美元/盎司，漲幅超過70%。

國內(nèi)金飾價格應(yīng)聲上漲，24日，周生生金飾克價為1411元，較前一日上漲8元，較22日上漲44元；老鳳祥為1406元，較前一日上漲7元，較22日上漲41元；周大福為1410元，較前一日上漲7元，較22日上漲42元。

同日，現(xiàn)貨白銀價格繼續(xù)沖高，盤中一度達到72.68美元/盎司，創(chuàng)歷史新高，截至發(fā)稿漲報72.06美元/盎司。

此外，受全球多個礦山停產(chǎn)導(dǎo)致的供應(yīng)短缺以及特朗普政府潛在關(guān)稅政策影響，倫敦銅價周二盤中首次突破每噸12000美元大關(guān)，創(chuàng)下歷史新高。

機構(gòu)：金價明年還會漲

但不會像今年幅度這么大

國聯(lián)期貨分析認為，2026年貴金屬牛市將持續(xù)進階，核心由“金融屬性+工業(yè)需求”雙引擎驅(qū)動且品種分化顯著：黃金依托全球?qū)捸斦芷谙碌膫鶆?wù)與貨幣信用擔(dān)憂、美聯(lián)儲“前穩(wěn)后快”的降息周期、央行購金的長期結(jié)構(gòu)性支撐及仍存增量空間的投資需求，維持震蕩上行態(tài)勢，成為對沖全球財政與貨幣體系不確定性的“壓艙石”。

該機構(gòu)分析稱，黃金已處于前所未有的高位區(qū)間，結(jié)合2026年美國中期選舉“鐘擺效應(yīng)”將約束地緣與貿(mào)易波動強度，削弱黃金計價避險動能，預(yù)計2026年黃金價格難以重現(xiàn)2025年的爆發(fā)式增長，但黃金仍具有較強的抗跌性與中長期配置價值，2026年黃金高點有可能在5000美元/盎司左右。

東方金誠研究發(fā)展部高級副總監(jiān)瞿瑞22日接受媒體采訪時表示，金價再次表現(xiàn)強勢，一方面源于上周公布的美國11月失業(yè)率創(chuàng)四年來新高，以及美國11月核心CPI數(shù)據(jù)低于市場預(yù)期，顯示美國勞動力市場在持續(xù)降溫，強化市場對未來美聯(lián)儲寬松貨幣預(yù)期，加之美元走弱，對金價形成有利支撐；另一方面，日本央行如期加息，利空提前消化，資金回歸黃金中長期配置。

摩根士丹利表示，鑒于市場預(yù)期降息將持續(xù)、美元指數(shù)有望再度走弱，黃金或?qū)⒊掷m(xù)獲得宏觀面支撐，預(yù)計到2026年第四季度金價將達到4800美元/盎司。

摩根大通則更樂觀，金屬團隊上調(diào)了長期預(yù)測目標(biāo)，2026年底金價上看5055美元。

高盛則在12月上旬發(fā)布的2026年展望報告中指出：“我們的基準情景預(yù)測金價到2026年12月將上漲14%，達到每盎司4900美元，且存在上行風(fēng)險?！备鲊胄袑S金的需求將在2026年持續(xù)，每月平均購金量將達到70噸。

黃金智能回收機遇冷

有人后悔賣早了

值得關(guān)注的是，在金價瘋漲之際，曾經(jīng)爆火到大排長龍的上海黃金智能回收機卻日漸冷清，盡管其黃金回收價已抬高至1010.5元/克，依然門可羅雀。

今年7月，首批黃金智能回收機現(xiàn)身上海知名商場試點投放時，曾經(jīng)引發(fā)眾多的顧客紛紛售出手中持有多年的黃金，而運營方工作人員更是從早上忙到深夜，顧客也是排起長龍，有的甚至因為錯過排隊時間與工作人員產(chǎn)生爭執(zhí)。彼時，該運營機構(gòu)表示將加大投放黃金智能回收機。不成想，僅僅過去數(shù)月，商場新增的黃金智能回收機前就變得如此冷清。

“當(dāng)時黃金回收價格在780元左右/克，很多顧客都慕名而來，我們的智能回收機相比實體店回收更加公平，不會出現(xiàn)扣重等現(xiàn)象，回收標(biāo)準是以上海金交所當(dāng)日金價為基準每克扣掉十元的費用，所以還是很有市場口碑的。后來金價也出現(xiàn)過回落，但是臨近年底沒有想到金價漲幅如此猛烈，我們的老客戶也向我們反饋都后悔賣早了?，F(xiàn)在擴張的機器回收業(yè)務(wù)不如以前，對于未來金價的走勢市場預(yù)期還會繼續(xù)上漲，客戶‘捂金’不賣很正常。”對此，前述運營方工作人員對坦言。

而從國內(nèi)黃金持有者的角度看，當(dāng)前“出手”黃金顯然不明智。

12月23日，一位通過黃金智能回收機賣出金飾的黃女士表示，后悔之前把存了多年的一百多克金飾賣掉了?！霸缰牢揖驮俚鹊瓤矗?個月時間每克差價200多元，一百多克金飾少買了兩三萬元。這些金飾主要是款式比較老了，家里小孩也不喜歡，所以想與其以后留給他們也不要，不如換成現(xiàn)金留著，既可以開銷也可以給小輩存錢，誰能想到會漲這么快。”黃女士稱。

另外一位顧客魏先生告訴記者他的黃金投資邏輯。“我的女兒已經(jīng)三歲了，在她滿月和周歲的時候，家里親戚朋友都送了一些小金飾作為新生禮物，但是對于小朋友來說，佩戴這種金飾既不安全也容易丟失，所以在黃金智能回收機出來的時候，把幾十克的小金飾變賣了。不過我預(yù)判金價還會上漲，既然是給女兒的禮物，所以我在金價八百多元一克的時候給女兒重新購置了金條放在家里，到現(xiàn)在還是增值了不少。”魏先生稱。

不過，也有投資者宣布離場。11月下旬，知名經(jīng)濟學(xué)家洪灝在一場活動中稱：“我在金價4500美元/盎司時賣了?！?

同場活動上，上海半夏投資管理中心創(chuàng)始合伙人李蓓也稱：“就個人而言，此前我也持有部分黃金作為資產(chǎn)組合一部分，但最近已賣掉?！崩钶矸Q，黃金并非只漲不跌。1980年前后到2000年前后，黃金經(jīng)歷了20年長期熊市，原因是有兩輪央行大規(guī)模出售黃金的浪潮。所以，央行對黃金的買賣是長期金價的主要變量。

（聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。）

編輯|段煉 杜波

校對|許紹航

封面圖片：視覺中國（圖文無關(guān)）

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