12月19日（周五），在擴大內(nèi)需政策提振下，大消費方向連續(xù)5日走強，商貿(mào)零售最為強勢，東百集團再度漲停，年內(nèi)累計漲超174%，中央商場2連板。

大消費板塊內(nèi)部也展開輪動，兩大白馬股低位修復(fù)：中國中免盤中放量漲超8%，貴州茅臺迎來三季報分紅實施，10派239.57元，合計派發(fā)現(xiàn)金紅利超過300億元，規(guī)模繼續(xù)領(lǐng)跑全市場。

跟蹤細分食品指數(shù)的食品飲料ETF（515170.SH），近期也連續(xù)反彈，沿著5日線上揚，短期趨勢向上。食品飲料ETF（515170.SH）最新持有貴州茅臺倉位達17.52%，同時重倉一二線白酒龍頭五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、洋河股份等合計倉位近六成。

東方證券認為，白酒行業(yè)業(yè)績邁入“L型底”后，頭部企業(yè)“類債資產(chǎn)”屬性強化，當(dāng)下股價位置賠率佳，板塊股價有望依靠估值抬升驅(qū)動。預(yù)計2026上半年白酒業(yè)績有望實現(xiàn)較為充分的下修，進而邁入環(huán)比改善階段，這也將標志著食品飲料行業(yè)整體業(yè)績筑底。