每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數(shù)收盤漲跌不一，道指跌0.37%，納指漲0.13%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.09%。谷歌、博通、特斯拉漲超1%，Meta跌超1%。貴金屬、加密貨幣板塊漲幅居前，泛美白銀漲超11%，Hut 8、金田漲超4%，Strategy漲超2%。生物技術(shù)、減肥藥、多元化銀行板塊走低，碩迪生物、摩根大通跌超4%，安進(jìn)跌超2%，禮來、輝瑞跌超1%。納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)收跌1.37%，中概股多數(shù)下跌，百度跌超4%，小鵬汽車、理想汽車跌超3%，嗶哩嗶哩跌超2%，蔚來、阿里巴巴跌超1%。

2、國際油價走低。截至發(fā)稿時，美油主力合約跌0.87%，報58.37美元/桶；布倫特原油主力合約跌0.66%，報62.08美元/桶?，F(xiàn)貨白銀突破60美元整數(shù)位關(guān)口，創(chuàng)歷史新高，盤中最高報60.83美元/盎司；截至發(fā)稿時報60.71美元/盎司，漲幅4.5%。現(xiàn)貨黃金漲0.5%，報4211.27美元/盎司；COMEX黃金期貨漲0.55%，報4240.5美元/盎司。歐洲三大股指收盤漲跌不一，德國DAX指數(shù)漲0.45%，報24153.3點；法國CAC40指數(shù)跌0.69%，報8052.51點；英國富時100指數(shù)跌0.03%，報9642.01點。

（二）行業(yè)掘金

1、12月9日，在太原衛(wèi)星發(fā)射中心，“長征六號改運載火箭”將中國星網(wǎng)的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)低軌15組衛(wèi)星成功精準(zhǔn)送入軌道，打破了中國星網(wǎng)密集發(fā)射組網(wǎng)的記錄。僅僅3天前的12月6日，在海南商業(yè)航天發(fā)射場，“長征八號甲”將中國星網(wǎng)的低軌14組衛(wèi)星送入軌道。短短幾十小時內(nèi)，兩顆“長征”相繼升空，密集發(fā)射是快速形成低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)能力的關(guān)鍵。從14組到15組，短短幾十小時完成兩次成功發(fā)射，驗證了多型火箭的可靠性、多發(fā)射基地協(xié)同的高效性，為后續(xù)規(guī)模組網(wǎng)奠定了堅實基礎(chǔ)，凸顯的或是技術(shù)成熟度與工程效率的雙重突破。

點評：隨著太空資源競爭日益激烈，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)已成為全球科技競爭的新高地。未來太空經(jīng)濟(jì)將會成為一個新的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，涉及到衛(wèi)星通信、衛(wèi)星導(dǎo)航、衛(wèi)星遙感、太空旅游等多個方面。星地通信產(chǎn)業(yè)預(yù)計到2030年將突破2000-4000億元，年均復(fù)合增長率在10%-28%之間。星地通信產(chǎn)業(yè)正站在從“概念驗證”向“規(guī)模化應(yīng)用”的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點，隨著技術(shù)成熟、成本下降和應(yīng)用場景拓展，未來十年將形成“天地一體、萬物互聯(lián)”的新型通信格局，成為推動數(shù)字經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要引擎。概念股包括航宇微、天銀機電、上海瀚訊等。

2、12月9日，CFM閃存市場近日發(fā)布2026年存儲市場展望報告。報告指出，預(yù)計2026年一季度，服務(wù)器eSSD和DDR5 RDIMM仍存在較大供應(yīng)缺口，預(yù)計DDR5 RDIMM價格將大幅上漲40%以上，eSSD價格上漲20%~30%。CFM閃存市場認(rèn)為，2026年服務(wù)器存儲應(yīng)用會出現(xiàn)兩個最大的應(yīng)用變化：一是QLC NAND在服務(wù)器NAND的需求占比將達(dá)到20%，原廠QLC NAND供應(yīng)重心將從消費類市場轉(zhuǎn)向服務(wù)器市場；二是服務(wù)器128GB及以上DDR5 RDIMM需求和LPDDR5X需求進(jìn)入高速增長階段，LPDDR5X成為繼HBM之后服務(wù)器重要的新增DRAM應(yīng)用。

點評：當(dāng)前海外存儲原廠盈利需求急迫，且由于AI高景氣，相關(guān)產(chǎn)能逐步轉(zhuǎn)向高階產(chǎn)品，疊加下半年傳統(tǒng)備貨旺季，自第二季度起DRAM和NAND Flash存儲產(chǎn)品合約價有望筑底回升，疊加eSSD、RDIMM等企業(yè)級存儲產(chǎn)品需求持續(xù)高企，相關(guān)存儲產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)業(yè)績有望迎來明顯改善。存儲行業(yè)的持續(xù)回升主要由產(chǎn)能受限和超出預(yù)期的需求推動。多家超大規(guī)模云廠商對NAND企業(yè)級固態(tài)硬盤的大額追加訂單，正將NAND供給從消費市場轉(zhuǎn)向企業(yè)市場。CFM閃存市場指出，DRAM價格指數(shù)半年內(nèi)上漲約72%。概念股包括同有科技、力源信息、朗科科技等。

3、12月9日，IDC最新報告預(yù)測，2025年中國具身智能機器人用戶支出規(guī)模預(yù)計超過14億美元，到2030年將飆升至770億美元，年均復(fù)合增長率（CAGR）高達(dá)94%。IDC指出，當(dāng)前，在政策推動、資本活躍與產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同加速的共同作用下，中國正快速形成完整的具身智能機器人產(chǎn)業(yè)鏈，政府推進(jìn)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)與示范應(yīng)用建設(shè)，資本持續(xù)投入，產(chǎn)業(yè)端則通過開放合作加快技術(shù)成果的工程化落地。

點評：2025年有望成為人形機器人開啟從0到1階段的關(guān)鍵時點，尤其是隨著宇樹、智元等行業(yè)頭部公司加速推進(jìn)零部件性能升級和成本降低，人形機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢愈發(fā)明朗，2025年有望成為行業(yè)爆發(fā)起點。隨著頭部明星企業(yè)資本化加速，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)支持力度強勁，國產(chǎn)機器人出貨量有望迎來大幅增長，核心受益兩大方向，一是核心供應(yīng)鏈，包括核心零部件、頭部供應(yīng)鏈及代工制造。二是應(yīng)用場景，重點關(guān)注相關(guān)場景訂單釋放帶來的業(yè)績高彈性。概念股包括漢宇集團(tuán)、力星股份、昊志機電等。

（三）避雷針

奧康國際：公司發(fā)布公告，公司持股7.14%的股東項今羽因個人資金需求擬減持公司股份不超過1200萬股，即不超過公司總股本的3%。
　
立新能源：公司發(fā)布公告，持股5.6813%的公司股東山東電力建設(shè)第三工程有限公司擬減持公司股份不超過933.33萬股，即公司總股本的1%。

酷特智能：公司發(fā)布公告，公司控股股東、實際控制人的一致行動人張?zhí)N藍(lán)計劃以集中競價和大宗交易的方式合計減持公司股份不超過480萬股(占公司總股本比例2%)。

東華測試：公司發(fā)布公告，公司控股股東劉士鋼及其一致行動人羅沔計劃以集中競價交易或大宗交易的方式，合計減持公司股份不超過275.25萬股(占公司總股本的1.99%)。

神州信息：公司發(fā)布公告，公司控股股東神州數(shù)碼軟件有限公司計劃以集中競價交易或大宗交易相結(jié)合的方式，減持公司股份不超2882.73萬股(占公司總股本的2.9543%，占剔除回購專用證券賬戶中的股份數(shù)量后的公司總股本的3%)。

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