每經(jīng)記者｜黃鑫磊    每經(jīng)編輯｜黃博文    

12月3日，機器人概念股日發(fā)精機（SZ002520，股價6.40元，市值48.02億元）公告稱，全資子公司日發(fā)精機（香港）有限公司（以下簡稱“日發(fā)香港”）擬以1歐元的價格將持有的意大利Machining Centers Manufacturing S.p.A（以下簡稱“意大利MCM”）100%股權轉(zhuǎn)讓給Special Situations S.r.l.（以下簡稱“SSS公司”）。

據(jù)了解，意大利MCM已連續(xù)虧損多年，截至2025年8月31日，其凈資產(chǎn)為-1.43億元，已資不抵債。交易完成后，日發(fā)精機將因前期911.68萬歐元的日常經(jīng)營性借款被動形成對合并報表外主體的財務資助，該款項已納入意大利MCM的企業(yè)危機和解協(xié)商（C.N.C）程序，存在無法收回的風險。

12月4日，日發(fā)精機開盤后表現(xiàn)強勢，封漲停，報6.40元/股。

意大利MCM持續(xù)虧損，今年8月底凈資產(chǎn)為-1.43億元

公告披露，日發(fā)精機當日召開董事會會議，審議通過了《關于擬出售下屬全資子公司股權的議案》。根據(jù)有關規(guī)定，本次交易未構成關聯(lián)交易，也未構成重大資產(chǎn)重組。另外，本次交易尚需意大利當?shù)赜嘘P部門審批，亦需提交公司股東會審議。

2025年7月4日，《每日經(jīng)濟新聞》記者曾就意大利MCM情況刊發(fā)了《子公司Airwork被銀團接管人形機器人概念股日發(fā)精機海外擴張步伐遇阻》一文，其中提到，意大利MCM與日發(fā)精機的海外布局緊密相關。

2014年和2016年，日發(fā)精機分兩次以總計1580萬歐元收購意大利MCM，后者是全球臥式加工中心領域的隱形冠軍，擁有航空航天領域50%以上的客戶資源，公司通過此次收購獲得了五軸聯(lián)動加工技術、FMS柔性制造系統(tǒng)等核心能力，并進入了空客、法拉利等高端供應鏈。

2013年至2018年，日發(fā)精機境外收入從不到1000萬元猛增至14.76億元，收入占比從2.31%擴大至74.94%，毛利率也在40%左右。從2019年開始，公司境外收入為16.16億元，同比增長9.49%，但之后5年境外收入一直在14億元至16億元之間徘徊，收入占比也始終未能突破80%。

自2021年起，意大利MCM一直處于虧損狀態(tài)，2022年至2024年，該公司合并虧損額占日發(fā)精機虧損額的比例分別為1.53%、4.57%、20.40%。2025年1—8月，意大利MCM凈利潤虧損達1.29億元，且截至8月31日，其凈資產(chǎn)為-1.43億元，已資不抵債。

2025年6月19日，因意大利MCM持續(xù)虧損，無法償還到期債務且已出現(xiàn)流動性不足的情形，日發(fā)精機董事會同意意大利MCM申請破產(chǎn)事項，同時授權其經(jīng)營管理層在法律法規(guī)允許的范圍內(nèi)組織實施破產(chǎn)相關具體事宜。意大利當?shù)胤ㄔ河?025年10月批準意大利MCM繼續(xù)執(zhí)行為期4個月的C.N.C程序，目前該程序仍在進行中。

對于本次交易1歐元的定價，日發(fā)精機稱是基于公司業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略并綜合考慮當前及未來市場經(jīng)營環(huán)境，經(jīng)雙方充分協(xié)商定價，符合相關法律法規(guī)及《公司章程》的規(guī)定，遵循了公允性原則，程序公正，不存在損害上市公司及股東利益的情形。

911.68萬歐元經(jīng)營性借款被動形成對外財務資助

公告還披露，截至2025年9月30日，日發(fā)精機及合并范圍內(nèi)子公司對意大利MCM的債權總額為2708.80萬歐元。其中，借款為911.68萬歐元，業(yè)務貨款等為1797.12萬歐元。

據(jù)介紹，交易對方SSS公司注冊資本1萬歐元，主營業(yè)務為公司重組、危機管理和異常交易的咨詢和管理。根據(jù)該公司提供的資料，截至2024年12月31日，資產(chǎn)總額為78萬歐元，凈資產(chǎn)為62萬歐元，2024年度實現(xiàn)營業(yè)收入31萬歐元，凈利潤14.50萬歐元。

值得注意的是，本次股權轉(zhuǎn)讓完成后，由于意大利MCM將不再納入日發(fā)精機合并報表范圍，上述911.68萬歐元經(jīng)營性借款將導致日發(fā)精機被動形成對合并報表外主體的財務資助。按2025年8月29日匯率折算，該筆財務資助金額為7567.63萬元，占日發(fā)精機2024年度經(jīng)審計歸母凈資產(chǎn)的14.52%。

對此，日發(fā)精機稱，由于意大利MCM處于C.N.C程序中，上述債權將被納入該程序并按照意大利當?shù)胤煞ㄒ?guī)處理。若C.N.C程序中的重組計劃獲得批準，意大利MCM可繼續(xù)經(jīng)營，該筆債權或有機會得到部分償還；若重組計劃未能與主要債權人達成一致或計劃執(zhí)行失敗，意大利MCM將可能轉(zhuǎn)入破產(chǎn)清算程序，債權需按照破產(chǎn)清算規(guī)則進行分配，存在全額無法收回的風險。此外，C.N.C程序流程復雜、歷時較長，法院最終裁決結果存在不確定性。

不過，在《股權出售協(xié)議》中，雙方約定，協(xié)議簽署后5日內(nèi)，日發(fā)香港需任命SSS公司法定代表人Mr.Roberto Chiodelli為意大利MCM董事會成員，任期3年并授予其特殊董事權力；在過渡期內(nèi)，日發(fā)精機需確保意大利MCM在正常業(yè)務范圍內(nèi)運營，并遵守C.N.C程序的規(guī)定。

日發(fā)精機還表示，本次公司出售子公司股權是基于公司戰(zhàn)略實際經(jīng)營情況、市場環(huán)境，為了優(yōu)化資產(chǎn)結構所進行的安排，有利于公司集中資金、資源優(yōu)勢，聚焦優(yōu)勢業(yè)務的發(fā)展，保障公司持續(xù)、健康發(fā)展，符合公司發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃和長遠利益。

財務影響方面，日發(fā)精機稱，因股權轉(zhuǎn)讓導致公司未來不再將意大利MCM納入合并財務報表范圍，以審計基準日2025年8月31日意大利MCM的數(shù)據(jù)進行測算，預計對上市公司2025年度凈利潤的影響金額為1329.19萬元，最終影響金額以會計師審計結果為準。

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