每經(jīng)記者｜陳利    每經(jīng)編輯｜陳夢妤    

｜2025年12月3日 星期三｜

NO.1 旭輝集團(tuán)7只債券將停牌

12月2日，旭輝集團(tuán)發(fā)布公告，宣布7只公司債券自12月3日開市起停牌，涉及HPR旭輝1、H20旭輝2、H20旭輝3、H21旭輝1、H21旭輝2、H21旭輝3以及H22旭輝1。根據(jù)公告，此次停牌原因為公司全部公司債券均已經(jīng)持有人會議表決通過了債券重組方案的相關(guān)議案。公司計劃在會議表決通過后3個月內(nèi)啟動債券要約購回，并承諾在債券購回申報結(jié)果公告日后1個自然月內(nèi)完成購回資金派付。

點評：此次舉措是旭輝化解境內(nèi)債務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵一步，其通過多元選項兼顧不同債權(quán)人訴求，為自身“二次創(chuàng)業(yè)”、轉(zhuǎn)型輕資產(chǎn)模式創(chuàng)造了債務(wù)層面的穩(wěn)定條件。而資金派付的順利落地，以及后續(xù)各重組選項的推進(jìn)，將直接影響其資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)進(jìn)度和市場信心重建。

NO.2 富力地產(chǎn)美元債重組獲77%債權(quán)人支持

12月2日，富力地產(chǎn)披露其關(guān)聯(lián)發(fā)行人怡略有限公司三筆美元票據(jù)重組進(jìn)展，截至11月28日中午12時，持有未償本金總額約77%的計劃債權(quán)人已同意或正在辦理加入經(jīng)修訂的重組支持協(xié)議。為給予需額外時間完成內(nèi)部審批的債權(quán)人便利，富力地產(chǎn)與發(fā)行人決定將加入重組支持協(xié)議的最終截止期限延長至2025年12月12日倫敦時間下午4時。

點評：此次美元債重組獲得高比例債權(quán)人支持，再加上境內(nèi)債重組的逐步落地，將為富力地產(chǎn)緩解整體債務(wù)壓力、改善經(jīng)營現(xiàn)狀奠定重要基礎(chǔ)。

NO.3 萬科20億元債券展期方案出爐

12月1日，萬科拿出了“22萬科MTN004”的本息兌付初始方案，原定于2025年12月15日到期，現(xiàn)擬展期12個月，調(diào)整至2026年12月15日償付本期中票全部本金。對于未付及新增利息，萬科表示，展期前已經(jīng)產(chǎn)生的利息，于原付息日起延期12個月支付，即2026年12月15日支付，延期期間不計復(fù)利；展期期間，票面利率維持3%不變，新增利息本金的兌付一同支付。

點評：萬科未采用分期兌付方式，而是直接展期一年，大概率是吸取了部分出險房企多次展期影響信用修復(fù)的教訓(xùn)，試圖以時間換空間。這種展期操作也是行業(yè)內(nèi)常見的紓困方式，意在為企業(yè)爭取資產(chǎn)盤活與經(jīng)營修復(fù)的緩沖期。

NO.4 上海45.7億元掛牌4宗宅地

12月1日，上海市土地交易市場發(fā)布兩則國有建設(shè)用地使用權(quán)出讓公告，推出浦東新區(qū)1幅、閔行區(qū)3幅居住用地，其中閔行區(qū)3幅地塊實施組合出讓。4宗地塊出讓起始總價為45.7億元，現(xiàn)場交易會定于2026年1月6日起舉行。

點評：此次出讓的地塊呈現(xiàn)出明顯的區(qū)域定位差異，浦東地塊2.5的高容積率偏向剛需或剛改類高層住宅開發(fā)，閔行的低容積率地塊則聚焦高端別墅類產(chǎn)品，而閔行采用的組合出讓方式，也能更好地保障區(qū)域開發(fā)的整體性。

NO.5 財信發(fā)展：投資人擬收購20%～29.99%股份

12月2日，財信發(fā)展公告稱，公司控股股東財信地產(chǎn)及間接控股股東財信集團(tuán)與投資人江西中久天然氣集團(tuán)有限公司簽署《重整投資協(xié)議》，投資人擬收購財信發(fā)展20%至29.99%的股份。若投資人獲得上述股份，可能導(dǎo)致公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、控股股東和實際控制人發(fā)生變更。

點評：此次收購并非板上釘釘。后續(xù)管理人要依據(jù)協(xié)議制定重整計劃草案，該草案需經(jīng)債權(quán)人會議表決，最終還得由法院裁定批準(zhǔn)，有權(quán)機(jī)構(gòu)的審批結(jié)果存在不確定性，這也讓公司控制權(quán)變更與否存在變數(shù)。

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封面圖片來源：每經(jīng)原創(chuàng)