今天，A股三大指數(shù)集體走強。截至收盤，上證指數(shù)上漲0.87%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別上漲1.53%、1.77%。

整個市場的成交額達到18261億元，較昨日放量858億元。市場成交額連續(xù)8個交易日低于2萬億元，這是8月13日以來的首次。

上漲個股和下跌個股數(shù)量分別為4300只、993只，個股漲跌幅的中位數(shù)為上漲0.95%。平均股價指數(shù)上漲1.51%。

大市方面，上證指數(shù)上方短期存在幾個壓力位：一是3890點附近，二是3900點附近，三是上周五的跳空缺口3912點-3927點區(qū)間。

由于上證指數(shù)跌破了9月以來的上升趨勢線，因此，對于博反彈的投資者而言，一定要注意缺口附近的壓力。

今天，市場出現(xiàn)了三個現(xiàn)象，達哥認為值得注意。

一是近期走強的AI應(yīng)用方向，雖然具有持續(xù)性，但今天的整體走勢并沒有得到強化。此外，板塊的核心一直在切換，比如上周五的核心是易點天下、視覺中國，昨天是三六零、藍色光標，今天是巨人網(wǎng)絡(luò)等。

二是個股超跌反彈現(xiàn)象明顯，比如最近一段時間調(diào)整幅度較大的AI硬件產(chǎn)業(yè)鏈、新能源等。

三是英偉達產(chǎn)業(yè)鏈核心股普遍沖高回落。

出現(xiàn)以上現(xiàn)象，有兩個原因。一是市場成交額連續(xù)低于2萬億元，對板塊持續(xù)性或核心股的持續(xù)性形成抑制；二是板塊個股在對上周五的大幅調(diào)整或最近一段時間的調(diào)整進行修復(fù)。

因此，達哥認為，在博反彈的過程中，要注意板塊個股的修復(fù)程度。

在板塊個股層面，需要觀察催化因素，如果出現(xiàn)催化劑，該板塊內(nèi)的個股自然就會修復(fù)得較快。不過，市場流動性（主要表現(xiàn)為成交額）的修復(fù)不會那么快。

無論市場是反彈還是修復(fù)，達哥認為，關(guān)鍵要看機構(gòu)是否發(fā)力。只有機構(gòu)發(fā)力，持續(xù)性才能更強。

板塊方面，AI產(chǎn)業(yè)鏈漲幅居前，互聯(lián)網(wǎng)、元器件、通信設(shè)備占據(jù)行業(yè)漲幅榜前三，文教休閑、傳媒娛樂的漲幅位居行業(yè)漲幅榜前十五位。

本輪推動美股上行的動力，來自于AI應(yīng)用的代表谷歌。目前，“谷歌+博通”正在對“OpenAI+英偉達”發(fā)起挑戰(zhàn)。而在國內(nèi)，AI應(yīng)用的代表是阿里巴巴。

如果他們的走勢繼續(xù)強勢，那么將有望推動資金炒作AI應(yīng)用的熱潮。

就市場表現(xiàn)來看，谷歌產(chǎn)業(yè)鏈的表現(xiàn)幾乎是最強。

從產(chǎn)業(yè)炒作邏輯來看，AI硬件之后必有AI應(yīng)用的炒作，而當(dāng)前AI應(yīng)用的炒作并不是大規(guī)模炒作階段，所以值得繼續(xù)研究。

消息面上，阿里巴巴集團發(fā)布2026財年第二季度財報。在強勁的AI需求推動和公共云收入增長帶動下，阿里云季度收入達398.24億元，同比增長34%，增速再創(chuàng)新高。AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)9個季度實現(xiàn)三位數(shù)同比增長。

國防軍工板塊今天的表現(xiàn)沒有得到強化，部分分支出現(xiàn)明顯的分化。最明顯的莫過于船舶板塊，除中國動力之外，其余船舶個股均收綠。

昨天達哥提到，軍工板塊在持續(xù)性上的投資者“口碑”不佳。

商業(yè)航天板塊沖高后有所回落，主要是受部分獲利盤兌現(xiàn)所致。在上周的調(diào)整中，商業(yè)航天板塊表現(xiàn)強勢。

隨著國內(nèi)可回收火箭試驗步伐加快，華西證券預(yù)計衛(wèi)星發(fā)射數(shù)量在“十五五”期間每年都是100%-200%以上的高增長。

消息面上，國家航天局印發(fā)《國家航天局推進商業(yè)航天高質(zhì)量安全發(fā)展行動計劃（2025—2027年）》。行動計劃指出，到2027年，商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)生態(tài)高效協(xié)同，科研生產(chǎn)安全有序，產(chǎn)業(yè)規(guī)模顯著壯大，創(chuàng)新創(chuàng)造活力顯著增強，資源能力實現(xiàn)統(tǒng)籌建設(shè)和高效利用，行業(yè)治理能力顯著提升，基本實現(xiàn)商業(yè)航天高質(zhì)量發(fā)展。

最后，達哥作一個總結(jié)：今天大盤強勁反彈，個股普漲，走出修復(fù)行情。大市方面，重點關(guān)注上證指數(shù)上周五的缺口壓力。最近兩天的行情只是修復(fù)行情，還沒有反轉(zhuǎn)，不能因修復(fù)而沖昏頭腦。因此，操作上，盡量低吸，不追漲。

板塊方面，繼續(xù)關(guān)注AI應(yīng)用、商業(yè)航天，以及AI方向的谷歌產(chǎn)業(yè)鏈等。

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（張道達）

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封面圖片來源：圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 文多 攝