｜2025年11月14日 星期五｜

NO.1 中信證券：AI投資機會擴散 關注算力產(chǎn)業(yè)鏈和AI應用

中信證券表示，2025年以來中美科技股均取得亮眼成績，算力板塊漲幅領跑市場，模型和應用側(cè)亦出現(xiàn)局部爆發(fā)機會。展望2026年，國產(chǎn)算力方興未艾，業(yè)績彈性及投資確定性兼?zhèn)?，有望復刻美?023年以來的長牛行情。模型和應用側(cè)亦有望迎來局部爆發(fā)機遇，我們看好AI全面賦能下的互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭，以及AI廣告、AI Agent、AI視頻生成、商業(yè)化自動駕駛等落地速度較快的AI應用賽道。

NO.2 華泰證券：四代核電發(fā)展或在“十五五”迎來關鍵機遇期

華泰證券認為四代核電發(fā)展或在“十五五”迎來關鍵機遇期，主要驅(qū)動力有三點：1）尋找替代“水”作為冷卻劑的核電技術方案，擺脫沿海廠址資源限制；2）尋找替代“鈾235”作為燃料的核電技術方案，解決我國貧鈾的資源問題；3）拓展非電領域脫碳技術手段，為高品質(zhì)工業(yè)供熱、長距離船運等難脫碳領域?qū)ふ仪鍧嵦娲剂戏桨?。在上述背景下，看好圍繞四代核電，特別是鈉冷快堆、釷基熔鹽堆、高溫氣冷堆等技術方案在“十五五”迎來加速發(fā)展和驗證。

NO.3 華泰證券：看好電網(wǎng)設備板塊，建議關注出海、AIDC及國內(nèi)龍頭三條投資主線

華泰證券指出，11月10日，國家電網(wǎng)2025年第三批計量設備招標開標，作為首次全面采招新標準電表，電能表與互感器設備單價相比第二批招標上漲47%和44%，實現(xiàn)止跌回升?？春秒姳硇聵藴氏?，2026年行業(yè)有望實現(xiàn)量穩(wěn)價升，帶動企業(yè)盈利能力修復。同時AI算力需求驅(qū)動下，全球電力緊缺格局延續(xù)，海外電網(wǎng)投資加速，中國電網(wǎng)設備或受益于外溢需求，打開出口空間。華泰證券重申看好電網(wǎng)設備板塊，建議關注出海、AIDC及國內(nèi)龍頭三條投資主線。

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