每經(jīng)記者｜黃婉銀 實(shí)習(xí)記者 李旭馗    每經(jīng)編輯｜張益銘    

在中國新能源汽車品牌鏖戰(zhàn)之際，一家注冊(cè)于浙江小縣城的車企，卻另辟蹊徑，通過外銷“老頭樂”，在北美市場殺出了一條高利潤、高增長的康莊大道。這家公司便是浙江濤濤車業(yè)股份有限公司（以下簡稱濤濤車業(yè)，SZ301345，股價(jià)213.60元，市值232.93億元）。

2025年以來，濤濤車業(yè)A股股價(jià)已上漲超240%。引人注目的是，10月31日，濤濤車業(yè)已向港交所主板遞交了上市申請(qǐng)，意欲打造“A+H”雙融資平臺(tái)。

不過，在亮眼的數(shù)字背后，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，濤濤車業(yè)曾多次因違法被罰，市場出現(xiàn)對(duì)其研發(fā)占比過低、創(chuàng)始人曹馬濤在上市前分紅過億元的質(zhì)疑聲。此外，濤濤車業(yè)與創(chuàng)始人父輩曹躍進(jìn)名下的濤濤集團(tuán)有限公司（以下簡稱濤濤集團(tuán)）之間的關(guān)系“剪不斷理還亂”，自其沖刺深交所上市之時(shí)，便已被多家媒體發(fā)文質(zhì)疑。

盡管爭議纏身，2025年，濤濤車業(yè)又找到了一個(gè)新的增長曲線。7月，濤濤車業(yè)先后與上海開普勒機(jī)器人有限公司和“杭州六小龍”之一的宇樹科技股份有限公司開展全面戰(zhàn)略合作，正式進(jìn)軍人形機(jī)器人這一前沿領(lǐng)域。

赴美考察期間發(fā)現(xiàn)商機(jī)

在浙江省麗水市縉云縣，曹氏家族的商業(yè)基因似乎在一代代強(qiáng)化。

公開資料顯示，祖父曹桂成從20世紀(jì)70年代開始經(jīng)商，靠家禽貿(mào)易、爐具加工銷售積累了財(cái)富。父輩曹躍進(jìn)在2004年創(chuàng)立濤濤集團(tuán)，將生意拓展到安全門和汽摩配領(lǐng)域。到了曹馬濤這一代，這個(gè)商業(yè)世家迎來了最大的一次轉(zhuǎn)型。

曹馬濤，1984年出生，是家中獨(dú)子。作為眾人眼中的“富三代”，曹馬濤沒有選擇坐享其成，而是以“濤濤集團(tuán)業(yè)務(wù)繁雜，不符合未來發(fā)展定位”為由，選擇自主創(chuàng)業(yè)。

2006年隨父親赴美考察期間，曹馬濤敏銳地察覺到新能源車將取代燃油車帶來的變革機(jī)遇，但同時(shí)也清醒地認(rèn)識(shí)到，自己和家族尚無能力與成熟車企正面競爭。于是，曹馬濤將目光投向了低速電動(dòng)車，即“老頭樂”。在他看來，美國的高爾夫球場和農(nóng)場正是低速電動(dòng)車的天然應(yīng)用場景，加上彼時(shí)美國正推進(jìn)節(jié)能政策，這個(gè)被主流車企忽視的細(xì)分領(lǐng)域蘊(yùn)藏著巨大商機(jī)。

這一想法起初遭到了父親的反對(duì)。祖父做家禽貿(mào)易，父親賣門窗，兒子要造車，聽起來跨度確實(shí)有些大。但曹馬濤的堅(jiān)持最終打動(dòng)了家族。據(jù)媒體報(bào)道，曹桂成認(rèn)為，孫子有夢(mèng)想必須要幫一把。于是，為支持曹馬濤創(chuàng)業(yè)，曹桂成贈(zèng)予其2850萬元。2015年9月，曹馬濤正式創(chuàng)立濤濤車業(yè)。這一年，他僅31歲。

幾乎全部收入來自海外

手握家族支持的曹馬濤，展現(xiàn)出與父輩截然不同的商業(yè)視野。一方面，曹馬濤憑借在美國積累的商超資源，讓公司生產(chǎn)的“老頭樂”成功打入全球最大零售連鎖巨頭沃爾瑪與其他美國本土連鎖商超；另一方面，他敏銳地預(yù)見到貿(mào)易壁壘的風(fēng)險(xiǎn)，早早開始謀劃在美國本土化運(yùn)營與在東南亞建立工廠。

招股書顯示，當(dāng)前，濤濤車業(yè)除了在中國開設(shè)工廠外，在東南亞的泰國和越南兩地，以及在美國加利福尼亞州、得克薩斯州、佛羅里達(dá)州均設(shè)有工廠。

2023年3月，濤濤車業(yè)正式登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，加速資本化進(jìn)程。其后，濤濤車業(yè)交出了一份收入與凈利雙雙持續(xù)增長的漂亮答卷。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022年、2023年、2024年及2025年前7個(gè)月，濤濤車業(yè)收入分別為17.66億元、21.44億元、29.77億元和20.68億元；凈利潤分別為2.06億元、2.80億元、4.31億元和4.33億元。

根據(jù)弗若斯特沙利文資料，按2024年收入計(jì)，濤濤車業(yè)在全球電動(dòng)低速車行業(yè)排名第二，市占率為8.4%。按同一資料來源，濤濤車業(yè)為中國電動(dòng)出行行業(yè)“出海”的領(lǐng)軍企業(yè)。2024年，公司超99%收入來自海外市場，美國為最大出口目的地。2025年前7個(gè)月，美國貢獻(xiàn)公司近八成收入。

目前，濤濤車業(yè)旗下?lián)碛兴拇笞灾髌放疲ň劢闺妱?dòng)出行及動(dòng)力運(yùn)動(dòng)高端市場的DENAGO、面向大眾市場的GOTRAX、2025年9月推出的TEKO，以及可溯源至公司創(chuàng)始階段的元老品牌TAO MOTOR。

曾多次被有關(guān)部門處罰

值得注意的是，濤濤車業(yè)自成立以來便爭議不斷，首當(dāng)其沖的便是其與濤濤集團(tuán)的關(guān)聯(lián)過于頻繁。

2021年10月，在濤濤車業(yè)沖刺深交所IPO（首次公開募股）時(shí)，據(jù)《長江商報(bào)》報(bào)道，濤濤集團(tuán)及曹躍進(jìn)曾多次向濤濤車業(yè)“輸血”，資金上億元。濤濤車業(yè)驚人的成長速度，更是與兩家公司之間的資產(chǎn)重組有關(guān)。根據(jù)濤濤車業(yè)彼時(shí)向深交所遞交的招股書，濤濤車業(yè)曾先后向濤濤集團(tuán)等關(guān)聯(lián)方進(jìn)行5次資產(chǎn)收購、3次股權(quán)收購以及無償受讓商標(biāo)和專利。

當(dāng)時(shí)，《長江商報(bào)》報(bào)道稱，正是在完成這些收購后，濤濤車業(yè)的經(jīng)營業(yè)績大幅增長。在這之后，兩家公司存在員工混用、客戶與供應(yīng)商重合等諸多問題，“濤濤車業(yè)與濤濤集團(tuán)混為一團(tuán)”?！吨袊?jīng)營報(bào)》在同年8月的報(bào)道中，同樣提及上述問題，并在標(biāo)題中稱“濤濤車業(yè)與濤濤集團(tuán)形同一家”。

對(duì)于上述媒體提出的關(guān)于收購濤濤集團(tuán)資產(chǎn)的質(zhì)疑，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查詢濤濤車業(yè)本次遞交給港交所的招股書發(fā)現(xiàn)，其中僅提及公司曾在2016年6月向濤濤集團(tuán)收購相關(guān)存貨及機(jī)械設(shè)備，并稱濤濤集團(tuán)為公司在2015年9月24日注冊(cè)成立為股份有限公司時(shí)的發(fā)起人之一。此外，招股書并無對(duì)資產(chǎn)收購進(jìn)行更為詳細(xì)的描述。

濤濤車業(yè)曾多次被有關(guān)部門處罰。據(jù)寧波海關(guān)網(wǎng)站2025年9月11日披露，經(jīng)大榭海關(guān)調(diào)查，濤濤車業(yè)在7月26日委托寧波雙壹物流科技有限公司以一般貿(mào)易監(jiān)管方式向海關(guān)申報(bào)出口全地形車一批，然而濤濤車業(yè)卻存在“申領(lǐng)的出口許可證與實(shí)際出口貨物不相符”的違法行為，且海關(guān)認(rèn)為“當(dāng)事人出口貨物規(guī)格型號(hào)申報(bào)不實(shí)的行為影響國家許可證件管理”。在調(diào)查過程中，濤濤車業(yè)配合海關(guān)查處違法行為，且認(rèn)錯(cuò)認(rèn)罰，補(bǔ)辦出口許可證，主動(dòng)減輕危害后果。最終，有關(guān)部門決定對(duì)濤濤車業(yè)作出罰款1.98萬元的行政處罰。

記者在天眼查搜索發(fā)現(xiàn)，2024年5月，濤濤車業(yè)因在托運(yùn)的普通貨物中夾帶危險(xiǎn)貨物或者將危險(xiǎn)貨物謊報(bào)為普通貨物托運(yùn)，被嘉興海事局處罰6.01萬元。2024年10月，濤濤車業(yè)投資的浙江濤濤電子商務(wù)有限公司因銷售不符合國家標(biāo)準(zhǔn)的摩托車乘員頭盔，被永康市市場監(jiān)督管理局處罰。

招股書顯示，2022~2024年，濤濤車業(yè)研發(fā)開支占比從3.6%增至4.2%，2025年前7個(gè)月，公司研發(fā)開支占比為2.8%。此外，曹馬濤通過直接或間接持有濤濤車業(yè)67.41%的股份。2024年上半年，濤濤車業(yè)派發(fā)現(xiàn)金股利1.63億元，三分之二落入曹馬濤之手，由此引發(fā)市場對(duì)其分紅過高的討論。

雖然面臨上述質(zhì)疑與挑戰(zhàn)，赴港IPO仍是濤濤車業(yè)全球化征程的關(guān)鍵一步。